特斯拉盘前一度下跌 0.4%，美国国家公路交通安全管理局对约 240 万辆特斯拉汽车在道路能见度较低的情况下发生全自动驾驶碰撞事件展开初步评估。

南向资金今日逆势净卖出 31.02 亿港元，盈富基金、恒生中国企业、中国海洋石油分别遭净卖出 53.72 亿港元、19.94 亿港元、4.79 亿港元；阿里巴巴-W 获净买入 13.62 亿港元。

南向资金今日逆势净卖出 31.02 亿港元，盈富基金净卖出 53.72 亿港元

洛根，现任达拉斯联储主席，因其在多次金融危机中的表现而备受关注。她在金融稳定方面的专业知识使她成为美联储未来的重要人物。随着美联储面临前所未有的审视，洛根的角色愈发重要，尤其是在降息以应对经济挑战的背景下。她被认为是鲍威尔接任者的有力竞争者，受到业内专家的高度评价。

洛根或成后鲍威尔时代的风云人物！

国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃警告，全球经济仍面临高债务和低增长的挑战，尽管复苏取得进展。她指出，国际贸易不再是增长引擎，限制性政策的增加加剧了不信任。各国财政部长和央行行长将于下周在华盛顿举行年会，讨论经济展望和其他重要议题。

IMF 总裁警告：全球经济尚未脱离危险！

数据显示，iPhone 16 系列在中国首发前三周销量增长 20%，其中高端机型销量同比增长 44%。iPhone 需求回暖或将进一步带动苹果手表等配件的销售。但苹果仍面临着华为、Vivo、小米等品牌的强烈竞争压力。

需求回暖，iPhone 16 在中国首发销量飙升 20%！

证监会批准首批 20 家券商和基金公司参与证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）操作，申请额度已超 2000 亿元。中信建投、广发证券和中金公司等表示将积极参与，响应中央提振资本市场的号召，确保合规风控管理，助力市场稳定发展。

首批 SFISF 名单出炉，头部券商基金纷纷表态将积极参与

高盛指出，美股大选临近，而预期的大跌尚未出现，VIX 波动性也没有跟随标普 500 上涨而上升，持有看跌期权的投资者，需要考虑美股继续上涨的情况。

今夜美股不平静？3 万亿美元巨额期权到期，高盛：这次不一样

万国数据美股盘前涨超 7% 报 22.69 美元。民生证券最新报告指，公司国内基本盘稳固，海外行业拐点已至，在人工智能、云计算、5G 等产业趋势下，数据中心有望持续高增长。此外，中国网络空间安全协会昨日发文表示，建议对英特尔在华销售产品启动网络安全审查，切实维护中国国家安全和中国消费者的合法权益。网络安全审查启动，推动大数据板块爆发。

万国数据盘前涨超 7% 券商指其国内基本盘稳固 海外行业拐点已至

特朗普潜在的美联储主席人选 Kevin Hassett 为美联储上月大幅降息辩护，称此举合理，因就业市场走弱。Hassett 与特朗普的观点相悖，特朗普曾指责美联储降息出于政治动机。Hassett 认为美联储的独立性受到影响，但否认特朗普会破坏美联储独立性。预计特朗普将在鲍威尔任期结束后选择新主席。

特朗普潜在美联储主席人选：美联储大幅降息是合理的！

理想汽车美股盘前涨超 6.8%，报 25.38 美元。消息面上，理想汽车今天宣布，其累计交付量已经超过了 100 万辆，用时仅 58 个月，成为中国首个达成百万交付的新势力品牌。此前理想汽车公布，9 月交付新车 53,709 辆，同比增长 48.9%；2024 年第三季度交付 152,831 辆，同比增长 45.4%。

理想汽车盘前涨超 6.8% 成为中国首个达成百万交付的新势力品牌

A 股 5000 亿元互换便利正式落地，首批 2000 亿元规模由 17 家证券公司和 3 家基金公司获得。质押率不超过 90%，补仓线不低于 75%。央行通过公开招投标确定互换费率，资金仅可用于资本市场投资。

A 股 5000 亿元 “杠杆” 落地！具体细则浮出水面，首批 2000 亿元规模，质押率不超 90% ，补仓线不低于 75%，花落 17 家证券公司、3 家基金公司

在过去三年中，通胀的描述从 “暂时的” 转变为 “持续的”。尽管发达国家的通胀增速回落至央行设定的 2% 水平，但仍需警惕潜在的上行风险。历史上，货币政策制定者曾因过早庆祝通胀结束而遭遇意外，尤其是 1970 年代的经济波动。多重因素导致当时通胀的回升，包括美元与黄金的固定兑换比率终止及石油价格的剧烈波动。

通胀未死？多重上行风险仍存！

10 月 18 日，半导体 ETF 收盘上涨 10.02%，成交额达 44.50 亿元，成份股全线走强。台积电公布 2024 第三季度业绩，营收同比增长 39.0%，净利润同比增长 54.2%。全球半导体市场持续回暖，8 月销售额创历史新高，受 AI 硬件创新提振，PC 需求有望复苏，半导体 ETF 投资机会受到关注。

“牛回速归”！半导体板块拉升走强，半导体 ETF 放量涨停，成交额破 44 亿元

“特朗普交易” 的新变化在于美股科技股更有韧性、能源股表现更弱、美债利率不升反降、黄金表现更强等。平安证券认为，目前选情仍然胶着，“特朗普交易” 能走多远较不确定。

“特朗普交易” 重启，有何不同？

港股收盘，恒指收涨 3.61%，科指收涨 5.77%，芯片股、中资券商股走强，中芯国际涨 16.3%，中信证券涨 13.6%。

谷歌（GOOGL）被认为有望在 2028 年成为万亿美元俱乐部的潜在成员，与苹果、英伟达和微软等科技巨头并列。自去年年初以来，该公司股价上涨了 88%，受到经济改善和人工智能进步的推动。在第二季度，谷歌母公司报告营收增长 14%，达到 747 亿美元，每股收益增长 31%，达到 1.89 美元。尽管面临反垄断挑战，谷歌仍然是搜索和数字广告领域的领导者，占据全球广告收入的 39%，在谷歌云业务方面表现强劲

了解这只势不可挡的成长股，它可能在 2028 年与苹果、英伟达和微软一起进入 3 万亿美元俱乐部

美股盘前：中概股普涨，蔚来涨约 6%，小鹏汽车涨约 7%，京东涨约 5%。奈飞涨约 5%，公司三季度盈利超预期增近 45%，订阅用户意外多增逾 50 万。

美股盘前：中概股普涨， 哔哩哔哩涨约 8%，奈飞涨约 5%

三星电子推迟接收阿斯麦的芯片制造设备，因尚未赢得主要客户。此举影响其在德克萨斯州的 170 亿美元工厂项目，导致其他供应商也推迟订单。阿斯麦下调 2025 年销售预测，因市场疲软，未透露推迟客户。EUV 光刻机的交付延迟，具体数量和付款条件尚不明朗。

带崩阿斯麦的罪魁祸首？传三星推迟接收 EUV 光刻机等设备

今日，央行的两项创新政策工具之一，即证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）的操作细则出炉，首期操作额度 5000 亿。证券时报记者独家获悉，互换操作将由央行通过公开招投标确定 SFISF 操作的互换费率和中标结果，并为 SFISF 国债或互换央票实施专项额度管理，放宽相关经营性指标。同时，质押率原则上不超过 90%，中债信用增进公司进行盯市管理，补仓线设置不低于 75%。

5000 亿互换便利操作细则出炉 质押率不超 90%

高鑫零售再涨超 5%，截至发稿，涨 5.69%，报 2.23 港元，成交额 5641.17 万港元。消息面上，高鑫零售发布公告，接获一名独立第三方有意要约人接触函，表明有意就公司全部已发行股份提出附先决条件的自愿有条件要约。大股东阿里巴巴集团及 New RetailStrategic Opportunities Investments 1 Limited 与有意要约人就可能要约的主要条款的讨论正在进行中；及阿里巴巴集团亦正在与若干其他人士进行讨论。据报道，市场传言称高瓴资本、润泰集团和 KKR 集团可能有意接盘，其中高瓴资本出手的可能性最高。过去两年，高鑫零售通过关店和减少支出等措施降本增效，员工人数减少近 30%，销售及营销开支和行政费用均有所降低。目前，与潜在买家的讨论仍在进行中，尚未达成任何共识。

理解市场 | 高鑫零售再涨超 5% 获第三方有意全购要约接触函 传言高瓴资本最有可能接盘

摩根大通在 AI 人才方面领先，过去 12 个月增长 16%，其 AI 研究人员数量超过七大竞争对手总和。Evident AI 指数显示，该行在 AI 成熟度上难以被超越。摩根大通自 2018 年起持续投资 AI，预计今年将从投资中获得近 20 亿美元回报，尤其在欺诈预防方面。Evident 评估了 50 家主要银行，显示领导者在 AI 应用中持续领先。

谁能赢得华尔街 AI 银行竞赛？摩根大通已先行一步

民生证券指出，四季度经济企稳回升的可能性较大，增速需达到 5% 以上以实现全年 GDP 增速 4.8%。当前政策力度不足以修复名义与实际 GDP 增速的差距，财政修复亟需加快。三季度经济显示出阶段性低点已过，但出口放缓、工业生产回升、消费能力依然存在，地产市场仍面临压力。

4.6% 的预期与现实

苹果公司与中国移动今日宣布，中国移动用户将可通过更多服务组合轻松订阅 Apple Music。届时，中国大陆地区的中国移动用户可通过中国移动 App 或中国移动零售网点开通此业务。无论用户是否订阅过 Apple Music 均可参与。

亚马逊要求员工每周五天都在办公室工作，AWS 主管更是警告，不想回办公室就辞职。部分员工认为，居家办公的工作效率一样高，没有数据证明重返办公室有什么好处，还浪费了通勤时间。

终止居家办公引发员工不满，亚马逊高管放话：不愿意就 “滚蛋 “！

10 月 18 日，据理想汽车 (02015/微信公众号，理想汽车累计交付突破 100 万辆，用时 58 个月，成为首个达成这一里程碑的中国新势力品牌。同日，理想汽车为理想 MEGA、理想 L9、理想 L8 、理想 L7、理想 L6 的车主进行了 100 万辆的交付活动。

理想汽车累计交付突破 100 万辆

汽车股午后走高，比亚迪股份涨 5.17%，广汽集团涨 5.12%，理想汽车涨 4.35%。10 月 1-13 日，乘用车市场零售 82.3 万辆，同比增长 20%。新能源市场零售 40.8 万辆，同比增长 64%。国金证券认为，市场销量超预期，主要受政策推动。预计 10 月车企表现将继续强势，全年零售总量有望小幅增长。

理解市场 | 汽车股午后走高 比亚迪股份涨超 5% 10 月车企表现料将继续强势

中国人民银行副行长陆磊表示，加快推进中国人民银行法、金融稳定法等法律的修订。（新华财经）

美联储在 11 月是否降息仍存不确定性。9 月份零售销售数据超预期，显示消费者支出强劲，可能促使美联储重新考虑利率政策。Nationwide 首席经济学家 Kathy Bostjancic 认为，经济增长强劲，降息并非板上钉钉。相对而言，穆迪首席经济学家 Mark Zandi 则认为美联储应继续降息，因美国经济表现良好且通胀压力低。

美联储 11 月不一定降息？穆迪反驳！

国家相关部委计划设立低空经济专管司局，旨在推动低空经济产业发展。预计到 2025 年，中国低空经济市场规模将达 1.5 万亿元，2035 年将达 3.5 万亿元。飞行汽车等相关企业如中航科工、小鹏汽车、吉利汽车和广汽集团等，正积极布局低空经济，展现出巨大的市场潜力。

港股概念追踪 | 国家相关部委有望设立低空经济专管司局   低空板块发展潜力大（附概念股）

半导体股午后强劲反弹，宏光半导体涨 15.49%，晶门半导体涨 12%，中芯国际涨 11.35%。台积电三季报业绩超预期，营收 7596.9 亿元，同比增长 39%，净利润 3252.6 亿元，同比增长 54.2%。分析师认为，台积电上调 2024 年收入目标，缓解市场对芯片需求的担忧。增量政策有望提振电子消费品需求，推动产业链超预期增长。

理解市场 | 半导体股午后拉升走强 台积电业绩提振市场信心 增量政策有望带动产业链超预期

台积电的 3nm 芯片技术引发 AI 芯片公司的激烈竞争，主要产品包括 iPhone 的 A19 芯片和高通骁龙 8Gen4 芯片。台积电预计将对 3nm 芯片收取更高的价格，可能突破 2 万美元。随着 AI 应用的快速增长，市场争夺战已全面展开。台积电的 5nm 工艺在营收中占据重要地位，但 3nm 技术正在迅速崛起，成为新的市场焦点。

3nm，被疯抢

美国 9 月零售销售数据超预期激增，增加 “不着陆” 可能性，重挫降息预期，美债收益率集体上行；特朗普当选预期升温推动 “特朗普交易” 回归，其旗下媒体科技公司股价 9 月来飙升，银行股表现亮眼，美元、比特币均涨至阶段高点。

“经济不着陆” 和 “特朗普交易” 主宰美国市场

台积电台股收盘涨 4.83%，总市值达 28.14 万亿元新台币。

吴清表示，证监会将坚定不移持续推进市场、机构全方位制度型开放，拓宽境外上市渠道，鼓励外资机构来华投资展业。进一步增强政策稳定性、透明度和可预期性，让各类资金都能够发展得越来越好。

吴清：同意 20 家证券公司、基金公司申请央行互换便利，进一步深化资本市场改革

热门中概股及中国资产 ETF 美股夜盘走强，3 倍做多富时中国 ETF 涨超 9%，2 倍做多沪深 300ETF 涨超 6%；小鹏汽车涨近 5%，哔哩哔哩、贝壳涨超 4%，蔚来、百度涨超 3%，拼多多涨近 3%。

继续高效投资，奈飞的眼里不止流媒体（3Q24 电话会纪要）

美国视频流媒体服务提供商 Netflix 公布 2024 财年第三季度财报，营收 98.25 亿美元，同比增长 15%；净利润 23.64 亿美元，同比增长 41%；每股收益 5.40 美元。高管预计 2025 年营收将达到 430 至 440 亿美元，广告收入同比翻一番。财报超出华尔街预期，全球付费用户和新增订户人数均超出预期。

奈飞高管解读 Q3 财报：预计明年营收 430 至 440 亿美元 广告收入同比翻一番

恒生指数午盘上涨 0.75%，报 20229 点，恒生科技指数涨 1.03%。中国人民银行推出股票回购增持再贷款政策，推动中资券商股强势上涨，招商证券涨超 12%。煤炭板块因股息率高于利率，吸引回购增持，兖矿能源涨 2.14%。半导体股回暖，中芯国际涨超 4%。

港股午评 | 恒生指数上涨 0.75%   金融政策落地促中资券商板块强势

中国人民银行即日起正式启动证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）操作，A 股冲高带动港股走强，临近午盘涨幅回落。恒指收涨 0.75%，报 20229.94 点；科指收涨 1.03%，报 4394.4 点。盘面上，中资券商股领涨，半导体、烟草股走强，内房股反弹。个股方面，融信中国涨 21%，招商证券涨 12%，申万宏源涨超 9%，中芯国际涨 5%。

港股午评：央行即日起正式启动 SFISF 操作 中资券商股上涨

习近平总书记在安徽合肥滨湖科学城强调，推进中国式现代化必须以科技创新为先导。他指出，科技创新是实现现代化的必由之路，党中央高度重视科技人才，鼓励科研人员和企业负责人继续努力，为科技自立自强贡献智慧。

习近平：推进中国式现代化，科技要打头阵

天聚地合在限售股解禁压力下，股价表现不佳，自上市以来已跌去 40.48%。尽管近期港股市场回暖，股价有所回升，但仍未摆脱破发困境。四名基石投资者的股份将于 2024 年解禁，市场对其未来股价走势充满疑虑。

估值虚高 + 基石解禁，短期亮眼业绩难救仍陷破发泥潭的天聚地合

2024 年 9 月 24 日启动的行情使保险公司受益明显，四家大型保险公司已预增业绩，增幅达 60% 至 185%。中国太保预计前三季度净利润 370 亿至 394 亿元，同比增长 60% 至 70%；中国人保预计 338.3 亿至 379.31 亿元，同比增长 65% 至 85%；新华保险预计 186.07 亿至 205.15 亿元，同比增长 95% 至 115%；中国人寿预计 1011.35 亿至 1087.67 亿元，同比增长 165% 至 185%。整体来看，保险公司在第三季度迎来业绩拐点。

大赢家，还是保险机构！

剑桥大学皇后学院院长 Mohamed El-Erian 表示，市场对欧洲央行和美联储同步降息的预期是错误的。他认为，欧洲央行的降息幅度将超过美联储，尽管欧元区经济疲软。El-Erian 还提到，欧洲债券和英国金边债券具有吸引力，并强调美联储在制定政策时不应过度关注每一项经济数据。

El-Erian：市场定价错误，预计欧洲央行降息幅度将超过美联储

手机产业链集体上涨，比亚迪电子涨 5.85% 至 33.5 港元，瑞声科技涨 4.03%，丘钛科技涨 3.04%，富智康集团涨 2.25%。IDC 数据显示，2024 年第三季度全球智能手机出货量达 3.161 亿部，同比增长 4.0%。预计第四季度安卓手机出货量将进一步复苏，受益于新产品发布和双十一促销。

理解市场 | 比亚迪电子涨超 5% 领涨手机产业链 四季度安卓手机出货量有望进一步复苏

摩根士丹利分析师重申对 Arista Networks 的增持评级，并将目标股价从 355 美元上调至 410 美元。分析师指出，Arista 在云和数据中心网络领域的增长势头持续增强，预计 2024 年第三季度财务业绩将公布，分析师普遍预计调整后每股收益为 2.08 美元，营收为 17.6 亿美元。

大摩：Arista Networks 数据中心业务增长势头增强 上调目标价至 410 美元

国有大行于 10 月 18 日宣布下调人民币存款利率，距离上次调整不足三个月。这是自 2022 年 9 月以来的第六次降息，整存整取各期限利率普降 25 个基点。此次降息旨在推动经济高质量发展，并在存量房贷利率调降前进行，以稳定商业银行存贷息差。

时隔不到 3 个月，国有大行又启存款 “降息” 步伐，各期存款利率普降

特斯拉转移比特币可能因合规要求、内部审计、资金重组或 UTXO 合并等原因。比特币交易所储备降至 2021 年 10 月以来最低水平。摩根士丹利持有 2.721 亿美元现货比特币 ETF。Venmo 用户现可通过 MoonPay 购买加密货币。TikTok 面临在英国经营加密货币交易所的指控。以太坊质押者收入自 3 月峰值以来下降 30%。特朗普加密货币持有量增加 610 万美元，超 65% 为 Meme 币。美 SEC 对 Ripple 的 XRP 诉讼提起上诉。Worldcoin 更名为 World Network，Layer2 网络 World Chain 已上线。特朗普家族将获得 WLFI 项目 75% 净收入。德意志交易所 Clearstream 已发行超 100 亿欧元数字债券。比特币市值超万事达卡和 Visa 总和。摩根大通称比特币矿企与 AI 数据中心服务合同机会缩小。

1. 特斯拉转移比特币或是因合规要求、内部审计、资金重组或 UTXO 合并等原因。2. 比特币交易所储备

中国央行正式推出股票回购增持再贷款，首期额度 3000 亿元，利率 1.75%，期限 1 年。

爽翻天的奈飞还能 “飞” 多高？

联想集团股价上涨 3.49%，报 11.28 港元，成交额 1.69 亿港元。公司在 Tech World 大会上宣布将推出搭载英伟达 Blackwell AI 加速卡的 ThinkSystem SC777 服务器。摩根士丹利预计，联想的 PC 业务将在年底前持续增长，尤其是 AI 服务器的出货将推动收入增长，预计个人电脑业务表现优于同行。