谷歌声称，微软针对 Azure 云服务的许可条款限制了客户访问竞争对手的平台，包括谷歌云和亚马逊网络服务（AWS）。谷歌还指出，微软在云计算领域的主导地位可能会让欧盟公民面临安全风险和信息技术故障的威胁。微软则预计，谷歌的主张不会得到欧盟委员会的支持。

法律斗争升级！谷歌向欧盟投诉 指控微软滥用市场主导地位

智通财经获悉，周三，诺瓦瓦克斯医药股价走低，截至发稿，该股跌 7%，报 12.37 美元。成交量超 553 万，在过去的 52 周内，该股最低成交价为 3.532 美元，最高成交价为 23.86 美元。

美股异动 | 诺瓦瓦克斯医药跌 7% 成交量超 553 万

智通财经获悉，周三，航空邮轮股下跌，截至发稿，皇家加勒比邮轮跌 0.7%，嘉年华邮轮跌超 1.9%，挪威邮轮跌超 2%。

美股异动 | 航空邮轮股下跌 挪威邮轮跌超 2%

福特汽车和通用汽车股价因摩根士丹利下调评级而下跌，福特跌超 4% 至 10.41 美元，通用跌超 5% 至 45.435 美元。摩根士丹利将通用目标价从 47 美元降至 42 美元，评级由 “持有” 降至 “卖出”；福特目标价从 16 美元降至 12 美元。分析指出，美国汽车行业面临更严峻局面，库存上升和车辆可负担性差是主要原因。

美股异动 | 遭大摩下调评级 福特汽车、通用汽车股价下跌

汇丰银行分析师警告，美联储理事鲍曼关于不应大幅降息的言论可能会抑制黄金价格的上涨。尽管市场对美联储降息的预期推动了金价，但鲍曼指出主要通胀指标仍高于美联储目标，反对大幅降息。与此相对，华尔街对美国经济前景持乐观态度，认为美联储在抗通胀方面取得了进展。

汇丰：美联储鲍曼的警告恐将 “抑制” 金价！

智通财经获悉，周三，新能源车股走低，截至发稿，Rivian Automotive、蔚来跌超 5%，小鹏汽车跌超 4%，理想汽车跌近 2.7%；特斯拉微涨 0.23%。

美股异动 | 新能源车股走低 Rivian Automotive 跌超 5%

苹果股价小幅下跌，摩根士丹利分析师警告称 iPhone 16 的交付周期低于以往三代产品。尽管供应改善，分析师对 iPhone 16 的需求持谨慎态度。iPhone 16 在美国的交付周期为 15 天，低于去年 iPhone 15 的 26 天和 iPhone 14 的 18 天。总体来看，iPhone 16 的交付数据偏向负面，且对整体周期的预测能力仍然较弱。

苹果股价下挫 摩根士丹利警告称 iPhone 交付周期缩短

美股芯片股普遍上涨，英伟达涨超 2.8%。截至发稿，台积电涨 0.62%，AMD 涨超 1%，超微电脑涨超 1.7%。英伟达 CEO 黄仁勋完成了预先安排的股份减持计划，套现超过 7 亿美元。

美股异动 | 芯片股走高 英伟达涨超 2.8%

高盛首席财务官丹尼斯·科尔曼表示，美联储最近降息 50 个基点为美国经济软着陆带来了希望。尽管市场对通胀和衰退风险存有疑虑，但降息被视为货币政策的重要转折点，可能刺激经济活动。科尔曼认为，这一举措将增强信心，降低资本成本，促进战略性活动。然而，部分专家对经济长期韧性持谨慎态度，强调历史上大幅降息未必能防止衰退。

高盛首席财务官：美联储大幅降息点燃软着陆希望！

微软 CEO 萨蒂亚 - 纳德拉在 “2024 年快公司创新节” 上表示，人工智能在工作场所能提高生产力，并在医疗、金融等领域发挥作用。他提到微软的 AI 工具 Copilot，并表示自己使用该工具来管理电子邮件。高盛报告称，未来几年对 AI 开发的投资预计将超过 1 万亿美元，微软已向 OpenAI 投资 130 亿美元。

微软 CEO 称更多人需要使用 AI

欧洲经济疲软迹象增多、通胀担忧逐渐消散，欧央行 10 月降息预期大幅增强。汇丰预计，在 10 月到 2025 年 4 月期间的每次会议上，欧洲央行都将降息 25 个基点，直到存款利率从目前的 3.5% 降至 2.25%。

经济前景愈发黯淡，通胀控制更有信心，欧央行 10 月起将开启 “连续降息”？

经合组织将美国经济增长预期下调 20%，预计随着美联储降息，美国经济明年将放缓至 1.6%。与此同时，2024 和 2025 年全球经济增长率为 3.2%，比去年提高了 10%。

美国成全球增长 “拖油瓶”？经合组织上调今年全球增长预期，下调明年美国经济预期

华尔街预计，受益于 HBM 芯片的强劲增长，美光第四财季营收有望同比增长 90% 以上。有乐观分析师认为，美光股价已大幅下跌，这意味着现在它可能成为低预期的 “受益人”。

低预期的 “受益人”？今夜聚焦美光四季报，AI 业务或大放异彩

谷歌首席执行官桑达尔·皮查伊预计，解决谷歌面临的反垄断纠纷将需要多年时间，但认为这些纠纷不会对公司业务构成直接威胁。谷歌正面临美国司法部的两起反垄断诉讼，涉及数字广告和在线搜索市场。尽管面临拆分和资产出售的风险，皮查伊表示公司将积极辩护，并预计上诉过程将耗时多年。

谷歌 CEO：反垄断审判或将持续多年，但业务创新不受影响

谷歌已向欧盟委员会提起反垄断诉讼，指控微软在其 Azure 云计算服务方面存在不公平的许可行为。该诉状称，微软的 Azure 许可证使客户更难迁移到其他竞争服务，如谷歌云。这一起诉标志着谷歌对微软许可做法的最新反击。今年 7 月，有报道称，为了阻止与微软达成反垄断和解，该公司向一批欧盟云计算公司提供了一笔价值约 4.7 亿欧元 (合 5.12 亿美元) 的交易。据悉，欧洲云基础设施服务提供商 (CISPE) 与微软达成协议，解决与云基础设施提供商及其客户涉嫌不公平的软件许可有关的问题。该协议使微软免于罚款和进一步的欧盟调查。微软表示，预计谷歌向欧盟委员会提起的反垄断诉讼将以失败告终，并指出它已与 CISPE 达成了类似的和解。

谷歌向欧盟提起诉讼 指控微软在云计算市场存在反竞争行为

美联储在四年来首次降息后，投资者关注即将发布的经济数据。沃尔夫研究公司首席经济学家斯蒂芬妮·罗斯表示，美联储可能再降息 50 个基点，取决于劳动力市场和通胀状况。她指出，非农就业数据将对美联储的决策至关重要，预计新增就业人数在 120000 到 130000 之间。如果数据低于预期或失业率上升至 4.3%，美联储可能会选择更大幅度的降息。

非农将起关键作用，美联储或再降息 50 个基点！

Emergent BioSolutions 获得约 4 亿美元的牛痘、天花和猴痘疫苗订单，预计于 2024 年和 2025 年交付。该股在美股盘前一度大涨逾 16%，盘初涨超 8%。截至目前，该公司已交付近 2.1 亿美元的客户订单，并承诺在 2025 年前交付超过 1.85 亿美元的相关订单。首席执行官表示，Emergent 在应对严重病毒威胁方面持续发挥领导作用。

猴痘概念股 Emergent 获 4 亿美元疫苗订单 盘初大涨逾 8%

美国 8 月新建住宅销量回落 4.7%，买家耐心等待抵押贷款利率下降，售价中值同比下降 4.6%。在美国大选前，约 30% 的公司因不确定性推迟投资计划。谷歌向欧盟提起反垄断诉讼，指控微软利用不公平许可合同扼杀云计算竞争。

外盘头条：谷歌起诉微软滥用市场主导地位 苹果股价下挫 iPhone 交付周期缩短 OpenAI 计划重组为营利公司

摩根士丹利将美国汽车行业评级下调至 “与大盘持平”，但对特斯拉维持 “增持” 评级。分析师指出，汽车库存上升和家庭购车能力下降是降级原因，同时信贷损失增加。尽管市场对汽车股的乐观情绪受到人工智能投资担忧的影响，特斯拉仍被看好。

涨势如虹的特斯拉还能飙？ 大摩下调汽车行业评级，但坚信特斯拉能继续涨

汇丰表示，美联储上周的减息未引起市场过度反应，预计未来将有 6 次减息，每次下调 25 个基点，目标区间将降至 3.25%～3.5%。尽管投资者情绪未因减息幅度变化而大幅波动，汇丰对全球经济前景仍持谨慎乐观态度。汇丰亚太区主管指出，投资者将继续关注现金资产的回报，并计划在 2024 年实现强劲的资产增长。

汇丰：美减息未导致市场过度反应 预计未来仍有 6 次减息

周三美股成交额前 20 中，英伟达成交 344.88 亿美元，收高 2.18%。CEO 黄仁勋完成股份减持计划，套现超 7 亿美元。贝恩公司报告称，AI 相关半导体需求激增，可能导致全球芯片短缺。特斯拉成交 162.39 亿美元，收高 1.08%，预计第三季度交付量将超市场预期，Baird 分析师给予 “优于大盘” 评级。摩根士丹利将美国汽车行业评级下调至 “与大盘持平”。

9 月 25 日美股成交额前 20：谷歌起诉微软滥用市场主导地位

智通财经 APP 讯，美团-W 发布公告，于 2024 年 9 月 25 日斥资约 4.1 亿港元回购股份 291.9 万股，每股回购价格为 139.7-140.8 港元。

美团-W9 月 25 日斥资约 4.1 亿港元回购 291.9 万股

个股新闻摘要：1. 英特尔推出新一代 AI 芯片 Xeon 6 与 Gaudi 3。2. IAM 工会会员对波音最新薪资方案不感兴趣。3. Stellantis 在斯特林高地装配厂解雇近 200 名工人。4. 美国监管机构调查 SAP SE 和 CARAHSOFT 潜在价格操纵行为。5. 巴菲特在 9 月 20-24 日间对美国银行套现 8.63 亿美元。6. 日本金融监管机构计划对野村控股罚款。7. 普拉格能源推出设备租赁融资平台，目标筹集超 1.5 亿美元。8. 谷歌向欧委会投诉微软云计算许可不当。9. 黄仁勋完成英伟达减持计划，套现超 7 亿美元。10. 何小鹏透露小鹏 P7+ 将于 10 月亮相，定义为全球首款 AI 汽车。

每日美股市场要闻速递（9 月 25 日 周三）

美元接近抹去今年以来的全部涨幅，因市场预期美联储将加快降息以支撑经济。彭博美元现货指数小幅上涨，但仍接近去年 12 月以来的最低水平。短期美债收益率走高，交易员加大对降息的押注。美联储可能在 11 月再次降息 50 个基点。经济压力加剧，失业人数增加，消费者信心下降。美联储主席鲍威尔表示将继续监测经济活动以决定未来行动。

美元接近抹去年内所有涨幅！后市还有下跌空间？

今日 A 股冲高回落，成交量超万亿，显示市场活跃度提升。港股开盘高点后回落，收盘涨 0.68%。美国消费者信心大幅下降，市场预期美联储将降息 50 个基点。人民币汇率回升，现货黄金创历史新高。央行开展 3000 亿元 MLF 操作，利率下行。中国股市走强将对全球资本产生重大影响，高盛召开电话会议反响热烈。

智通港股解盘 | 高盛会议火爆看好后市 市值管理站上风口

摩根士丹利表示，新兴市场的 “宏观整体基本面看起来不错”，美联储降息和美元走低为新兴市场股市跑赢美股打开大门。

大摩：未来十年是 “新兴市场的十年”

美银美林认为，日本市场复苏有三大条件，分别是美联储降息步伐加快、日本央行对加息的谨慎态度、以及即将到来的日本自民党总裁大选。前两个条件已经满足，现在就看第三个条件。

美银：日股暴跌后正迎来复苏，11 月有望加速反弹

美元指数接近 1 月以来的最低水平，交易员普遍认为美联储在 11 月降息 50 个基点的概率为 50%。外汇交易员押注美联储将更快降息以支持经济，导致美元兑多种货币汇率走低。分析师预计美元未来可能进一步走弱，尽管幅度较小。市场对美联储降息的预期加剧，华尔街大行高盛已下调美元汇率预期。

“弱美元” 成汇市交易主题？ 美元指数即将抹去 2024 年全部涨幅

经合组织（OECD）预计 2023 年全球经济增速将稳定在 3.2%。随着央行加息效应减弱和通胀下降，家庭收入增加，全球经济增长正处于企稳阶段。该机构小幅上调了 2024 年经济增长预期至 3.2%。预计美国经济增长将从 2023 年的 2.6% 放缓至 2025 年的 1.6%，而欧元区经济增速将从 0.7% 提升至 1.3%。英国经济预期也上调，预计 2024 年增长 1.1%。

经合组织：今年全球经济增速将稳定在 3.2%

輝達 CEO 黃仁勳在 6 月 13 日至 9 月 12 日間出售了超過 7 億美元的股票，提前完成了根據 SEC 10b5-1 規則設定的 600 萬股出售計劃。儘管出售，但輝達股價因需求激增而上漲，周二收盤上漲近 4%，達到 120.87 美元，自年初以來股價已翻一番。黃仁勳仍持有 7540 萬股輝達股票。

輝達 CEO 套現 7 億美元 人工智能需求激增 今年股價翻一番

港股今日高开低收，回购力度减弱，市场获利行为明显。高盛观察到，LO 流入显著增长，主要集中在银行、手机、白酒及电动车相关股票。尽管政策预期转好，机构仍未大举买入，回购力度下降，腾讯、阿里及美团均减少回购金额。经济复苏不确定性降低了市场吸引力，短线调整风险加大。

港股复盘：回购力度减弱

歌尔股份面临与 2022 年相似的困境，主要因技术薄弱，依赖下游消费市场，导致业绩波动。尽管 2021 年盈利显著，但今年上半年业绩提升未能带动股价反转，因苹果的销售疲软影响了整体市场。分析师指出，iPhone 16 系列预购销量同比下降，显示消费电子行业增速放缓，歌尔股份的高速增长已难以实现。

被苹果 “砍单” 快两年，歌尔股份还是没进步

日本首相主要候选人高市早苗是 “安倍经济学” 支持者之一，也是唯一明确反对继续加息的候选人。分析认为，如果她上任，日本央行的加息之路可能受到阻碍。

安倍经济学阴影笼罩，日央行继续加息无望？

智通财经 APP 讯，阿里巴巴-W 发布公告，于 2024 年 9 月 24 日该公司斥资 1998.15 万美元回购 166.32 万股，回购价格为每股 11.81-12.19 美元。

阿里巴巴-W9 月 24 日斥资 1998.15 万美元回购 166.32 万股

<p>剥开豪华外衣，蔚来投资拐点是否到来？</p>

豪华外衣下还有” 虱 “，蔚来还值得爱吗？

大众汽车与工会今日展开激烈谈判，焦点集中在工作保障和工厂关闭问题上。在不断上升的能源和劳动力成本下，德国制造业困境加剧恶化。

至暗时刻！被曝德国工厂关闭后，大众劳资谈判今日艰难启动

摩根士丹利投资管理的 Jitania Kandhari 表示，美联储降息和美元走低将有利于新兴市场股市超越美股。他指出，支持美元的经济增长和利率因素已达到顶峰，开始转向支持美国以外的市场，并认为新兴市场的宏观基本面表现良好。

摩根士丹利投资管理：风向转变 或有利于美国以外的资产

宏观必看图表：黄金大涨暗示美联储政策失误？（2024/9/25）

智通财经 APP 讯，腾讯控股发布公告，于 2024 年 9 月 25 日，该公司斥资 7.01 亿港元回购 173 万股。

腾讯控股 9 月 25 日斥资 7.01 亿港元回购 173 万股

美联储上周以 50 个基点开启降息周期，推动标普 500 指数创下新高。鲍威尔在新闻发布会上对数据依赖性和利率决策的解释引发质疑，尤其是 FOMC 对先前指引的改口。尽管市场早已预期降息，但鲍威尔的表述被认为有些不诚实，且美联储可能面临失去市场信任的风险。

鲍威尔似乎有点不老实，他将不得不面对三个问题！

瑞银分析师 Joni Teves 指出，尽管 9 月黄金价格意外上涨约 6%，但市场可能需要调整。美联储降息、美元走弱等因素支撑金价，但利率上升和官方黄金购买量低于预期可能导致黄金价格回调。瑞银认为，当前的盘整期有助于市场，可能促使弱势多头退场，长期投资者在更好水平入市。

传统淡季大涨、每个人都看涨，瑞银：黄金是时候歇歇了

摩根士丹利警告，非农就业数据将直接影响美股走势。美联储降息后，市场表现依赖于劳动力市场的健康状况。若失业率降至 4.1% 以下且非农就业人数超 15 万，市场将可能迎来资金流入周期性股票。反之，若失业率升至 4.3% 以上，市场将转向防御型股票。即将公布的就业数据将是市场的重要驱动因素。

大摩警告：非农数据恐将直接决定美股后续走势！

Meta 拒绝加入欧盟的自愿人工智能安全承诺，可能在后期阶段考虑加入。该承诺是为规范人工智能开发和部署而设，旨在《人工智能法案》于 2027 年生效前实施。Meta 专注于合规工作，与微软和谷歌形成对比，后者已确认将签署该承诺。欧盟希望通过此承诺规范 AI 领域，确保不抑制创新。

Meta 硬刚欧盟 在 AI 法案正式出台前拒绝加入 “自愿安全承诺”

日本政治不确定性加剧，执政党党魁竞选中，主张再通胀的候选人高市早苗脱颖而出，可能影响日本央行的加息决策。高市早苗反对加息，认为应保持宽松货币政策，警告加息可能导致通缩。民调显示，石破茂和小泉进次郎与高市早苗竞争激烈，市场预期若高市胜选，日圆可能下跌。

日本将迎第二个 “安倍”？首相热门人选明确反对，日本央行加息路径蒙上阴影

杰富瑞给予美团 “买入” 评级，目标价 150 港元。美团宣布发行 25 亿美元优先票据，包含 12 亿美元于 2028 年到期的 4.5 厘票据及 13 亿美元于 2029 年到期的 4.625 厘票据。杰富瑞指出，美团核心本地商业业务经营利润稳健增长，管理层已上调 CLC 业务收入和经营利润目标，显示出强大的执行能力。

杰富瑞：予美团 “买入” 评级 核心本地商业业务经营利润稳健增长

比特币自 2009 年推出以来一直是加密货币的领军者，但面临以太坊和 Solana 等竞争者的挑战。尽管如此，许多迹象表明比特币仍将保持其主导地位。其先发优势、有限供应和强大的品牌认知度使其在加密市场中继续占据重要位置。以太坊目前的低交易价格显示出投资者对比特币的偏好，表明比特币可能继续称霸加密货币市场。

比特币的未来：它能坐稳加密货币的 “王者宝座” 吗？

<p>Meta Connect 2024开发者大会今夜召开，首款AR眼镜值得期待；MLF利率如期下调，刺激流动性；黄仁勋完成600万股英伟达股票出售计划，套现超7亿美元。</p>

今日重要消息回顾｜海豚投研

北京时间 26 日凌晨，美股周三午盘涨跌不一，道指与标普 500 指数创盘中新高后转跌，其中道指下跌逾 200 点。巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司再度减持美银股票。

午盘：美股涨跌不一 道指下跌逾 200 点

分析师 Simon White 认为，由于通胀风险依旧存在，过快的降息可能加剧长债的期限溢价，导致收益率曲线呈现熊市陡峭化的特征，这可能成为一种常态。

美联储大幅降息，美债却成了最大输家

英特尔推出了新一代 Xeon 6 处理器和 Gaudi 3 AI 加速器，旨在增强其在人工智能和高性能计算领域的竞争力，挑战英伟达的市场主导地位。Xeon 6 配备性能核心，AI 视觉处理性能提升一倍，Gaudi 3 的吞吐量增加 20%。新产品适用于多种应用场景，助力客户提升性能与安全性，满足日益增长的 AI 需求。