Change in wind direction! New bond king: The Federal Reserve may raise interest rates next

美聯儲降息預期正在迅速瓦解，新債王認為美聯儲下一步可能加息。

3 月 19 日週四，DoubleLine Capital 首席執行官、被市場譽為 “新債王” 的 Jeffrey Gundlach 在社媒發文指出，兩年期美債收益率暗示美聯儲可能迎來一次加息。他指出：

美國兩年期國債收益率在不到三週內已上漲 50 個基點，目前走勢暗示美聯儲可能迎來一次加息。

這一表態發出的同一天，華爾街已基本排除美聯儲在 2026 年降息的可能性。

（今年美聯儲預期降息幅度幾乎為 0）

此輪預期逆轉的導火索是地緣衝突引發的全球能源價格急劇上漲。

在戰爭爆發前，市場普遍預期美聯儲 2026 年將至少降息兩次。隨着能源價格大幅走高，通脹前景趨於複雜，這一預期已被徹底重新定價。

週四早盤，對政策走向高度敏感的兩年期美債收益率一度攀升至七個月高位，儘管隨後回落，但三週內仍累升超 40 基點。

（美伊衝突以來，2 年期美債收益率一度累升超 50 個基點）

華爾街見聞提及，本週美聯儲決定將基準利率維持在 3.50% 至 3.75% 不變，最新政策聲明中仍維持 2026 年一次降息的中值展望。

但值得關注的是，當前市場的鷹派預期已超過美聯儲官方指引所隱含的程度，期貨市場隱含的加息概率達到約 6%。

這意味着部分交易員認為，如果通脹壓力持續，美聯儲不僅可能按兵不動，甚至存在重啓緊縮的可能。Gundlach 的警告進一步強化了這一尾部風險敍事，令固定收益市場情緒趨於謹慎。