Zhitong Hong Kong Stock Early Knowledge | The Federal Reserve cuts interest rates by 25 basis points as scheduled, and the Hong Kong Monetary Authority follows suit with a 25 basis point cut

【今日頭條】

美聯儲如期降息 25 個基點

北京時間週四凌晨兩點，美聯儲如期宣佈 2025 年首次降息。與市場預期一致，聯邦公開市場委員會將基金利率區間下調 25 個基點，調整至 4.00%-4.25%。

決議指出，近期指標顯示，今年上半年經濟活動的增長有所放緩。就業增長速度減慢，失業率小幅上升但仍處於低位。通脹有所上升，並保持在相對較高的水平。委員會關注雙重使命兩方面的風險，並判斷就業方面的下行風險有所增加。

美聯儲主席鮑威爾表示，降息 50 個基點今日未獲廣泛支持，認為無需迅速調整利率。可以把今天的舉動看作是風險管理式的降息。自上次美聯儲會議以來，勞動力市場面臨的風險已大不相同。勞動力市場正在降温，是時候在政策制定中考慮到這一點了。據 CME“美聯儲觀察”：美聯儲 10 月維持利率不變的概率為 12.3%，降息 25 個基點的概率為 87.7%。美聯儲 12 月維持利率不變概率為 1.1%，累計降息 25 個基點的概率為 19.0%，累計降息 50 個基點的概率為 79.9%。

香港金管局降息 25 個基點

香港金管局將基準利率下調 25 個基點至 4.50%，隔夜美聯儲降息 25 個基點。

【大勢展望】

美股指數漲跌互現 熱門中概股多數上漲

隔夜美股截至收盤，道瓊斯工業平均指數比前一交易日上漲 260.42 點，收於 46018.32 點，漲幅為 0.57%；標準普爾 500 種股票指數下跌 6.41 點，收於 6600.35 點，跌幅為 0.1%；納斯達克綜合指數下跌 72.63 點，收於 22261.33 點，跌幅為 0.33%。大型科技股漲跌互現，英偉達跌超 2%，甲骨文跌超 1%，奈飛漲超 2%，特斯拉漲超 1%。

熱門中概股多數上漲，納斯達克中國金龍指數收漲 2.85%。百度漲超 11%，蔚來漲超 6%，阿里巴巴、嗶哩嗶哩、理想汽車漲超 2%。恒生指數 ADR 下跌，按比例計算，收報 26797.18 點，較香港收市下跌 111.21 點或 0.41%。

【熱點前瞻】

香港證券及期貨專業總會：成立 “內地企業出海專班” 有助強化香港國際金融中心角色

智通財經 APP 獲悉，港府在新一份施政報告中提到，將整合香港的外地辦事處，成立 “內地企業出海專班”。香港證券及期貨專業總會表示，這有利金融服務、財資中心設立、專業服務等，且促進跨境資本合作，有助強化香港國際金融中心角色，帶動本地專業服務增長。

硅業分會：隨着能耗新標的嚴格執行，國內多晶硅有效產能與已建成的裝置產能相比將減少 31.4%

截至本週，國內在產多晶硅企業數量維持在 10 家，其中 1 家企業檢修預計在 9 月底結束，並於 10 月初恢復正常生產。9 月 16 日，國家標準化管理委員會發佈《硅多晶和鍺單位產品能源消耗限額》等 3 項強制性國家標準。該標準正式實施後，多晶硅單位產品能耗不達基準值要求的企業將被限期整改，逾期未改或整改後未達准入值的企業將被關停。根據初步統計，現有產能結構有序調整後，國內多晶硅有效產能將降至約 240 萬噸/年，較 2024 年底下降 16.4%，與已建成的裝置產能相比減少 31.4%。因此，隨着能耗新標的嚴格執行，多晶硅供需格局將得到實質性改善。

生豬產能調控座談會：聚焦 “控母豬” 參會頭部企業曾表態不新增母豬產能

9 月 16 日，生豬產能調控企業座談會在京召開，參會者包括牧原、温氏等多家養豬龍頭。會議涉及能繁母豬產能控制、限制 “二次育肥” 及生豬出欄降重等內容，意在調控明年生豬出欄供給。此前官方提出將能繁母豬存欄量調減至 3950 萬頭。多家頭部豬企曾表態響應調控，不新增母豬產能，有序淘汰低效母豬，合理調控存欄量及出欄均重。涉及港股中糧家佳康 (01610)、德康農牧 (02419)、萬洲國際 (00288)。

合格境外有限合夥人外匯管理試點擴圍至橫琴粵澳深度合作區

記者獲悉，國家外匯管理局廣東省分局近期發佈《橫琴粵澳深度合作區開展合格境外有限合夥人外匯管理試點業務實施細則》。橫琴粵澳深度合作區成為繼廣州南沙自貿片區後，國家外匯管理局廣東省分局轄內第二個獲批開展 QFLP 外匯管理試點的區域。

騰訊雲面向全球發佈智能體開發平台 3.0

9 月 17 日，在 2025 騰訊全球數字生態大會上，騰訊雲宣佈智能體開發平台 3.0 面向全球上線，騰訊優圖實驗室關鍵智能體技術將持續開源。

寧德時代 (03750)：鈉新電池具備超 500 公里的純電續航能力 明年將批量供貨

寧德時代 (03750) 在互動平台表示，鈉離子電池能量密度比鋰離子電池略低，但低温性能、碳足跡、安全性能均更有優勢。具體來看，鈉新電池將有助開拓嚴寒市場，拓寬新能源應用的區域邊界；鈉新電池的能量密度達到 175Wh/kg，具備超 500 公里的純電續航能力，可以覆蓋超 4 成的國內乘用車市場需求，具備廣闊的目標市場空間；公司推出的鈉電電池包結合 20 號、25 號標準包/換電包的高兼容性，適用於所有標準包/換電包車企客户的車型。目前，公司鈉新乘用車動力電池正在與客户推進開發、落地中，進展順利，明年將根據客户節奏實現批量供貨。

東風集團股份 (00489) 擬成立合資公司 開發及銷售智能汽車

智通財經 APP 訊，東風集團股份 (00489) 發佈公告，於 2025 年 9 月 17 日，公司、東風汽車有限公司 (為公司共同控制實體及被視為公司的附屬公司)、襄陽控股及襄高投資訂立投資協議，據此，訂約方將通過出資方式共同成立合資公司。

蔚來-SW(09866) 完成 11.6 億美元股權發行及悉數行使承銷商可額外購買美國存托股的期權

智通財經 APP 訊，蔚來-SW(09866) 發佈公告，於 2025 年 9 月 17 日 - 全球智能電動汽車市場的先驅及領跑者蔚來集團 (NIO.US,09866；新交所：NIO) 宣佈完成 11.6 億美元涉及合計 2.09 億股公司 A 類普通股的發行，其中包括 (i) 發行 1.61 億股美國存托股，每股美國存托股代表公司一股 A 類普通股，(ii) 發行 2099.5 萬股公司 A 類普通股，及 (iii) 根據承銷商於 2025 年 9 月 10 日悉數行使可額外購買美國存托股的期權發行 2727.27 萬股美國存托股。

恆瑞醫藥 (01276) 注射用瑞康曲妥珠單抗新適應症上市許可申請獲受理並納入優先審評程序

智通財經 APP 訊，恆瑞醫藥 (01276) 公佈，近日，公司子公司蘇州盛迪亞生物醫藥有限公司收到國家藥品監督管理局下發的《受理通知書》，公司注射用瑞康曲妥珠單抗 (SHR-A1811) 用於治療既往接受過一種或一種以上抗 HER2 藥物治療的局部晚期或轉移性 HER2 陽性成人乳腺癌患者的新適應症上市許可申請獲國家藥監局受理，且已被納入優先審評程序。

榮昌生物 (09995)：目前 RC48 在海外的臨牀試驗正按計劃推進中

榮昌生物 (09995) 在業績説明會上表示，公司 2021 年與美國西雅圖基因公司達成一項全球獨家許可協議，公司授權維迪西妥單抗在榮昌生物區域以外地區的全球開發和商業化權益。目前，RC48 在海外的臨牀試驗正在由 Pfizer 按計劃推進中。在國際化進程中，面臨的主要挑戰包括不同國家和地區法規環境的差異性、市場準入政策的複雜性以及競爭環境的動態變化，公司正積極與 Pfizer 保持密切協作，提供必要的支持與數據，以配合在海外市場的臨牀開發與申報工作。

中國平安 (02318)：2025 年度長期服務計劃完成股票購買

中國平安 (02318) 公告稱，公司 2025 年度長期服務計劃已通過二級市場完成購股，共購得公司 H 股股票 7461.5 萬股，佔公司總股本的 0.412%，成交金額合計 38.75 億元，成交均價約為 51.87 元/股。自願參與該計劃的核心人才共 83,024 人。董事、監事及高級管理人員在計劃中的持股比例為 2.52%，其他員工持股比例為 97.48%。長期服務計劃參與人員從公司退休時方可提出計劃權益的歸屬申請。

佳兆業資本 (00936) 與獲香港證監會發牌的虛擬資產交易平台達成合作 佈局現實世界資產代幣化業務

智通財經 APP 訊，佳兆業資本 (00936) 發佈公告，集團正式啓動戰略轉型，依託股東資源、自身產業與區域優勢，以及與合作伙伴在 Web3.0 領域的技術積累，以中國香港為起點，探索在合規監管環境下的數字金融創新。

【個股點晴】

佳鑫國際資源 (03858)：鎢價走勢堅挺

據上海有色網，近期，在鎢價持續創新高的制約下，鎢市場成交縮量明顯，高價向下遊傳導較為緩慢，下游硬質合金產業開工受高價成本抑制有所下降，市場僵持運行。不過，SMM 認為鎢市場供需錯配矛盾仍未解決，後市難言大幅回調，仍維持偏強震盪為主。

據悉，佳鑫國際是紮根於哈薩克斯坦的鎢礦公司，專注於開發巴庫塔鎢礦。招商證券認為，公司核心資產為巴庫塔鎢礦，目前已投產，未來仍有增產預期，受益鎢價上行，公司利潤有望高速增長。