剩余股息

定义

剩余股息是公司使用的一种股息政策，根据公司支付资本支出和营运资本费用后剩余的利润金额支付给股东的股息金额。采用剩余股息政策的公司在向股东支付股息之前使用可获得的盈余资金资助资本支出。这意味着每年支付给投资者的股息金额将会有所变化。

起源

剩余股息政策的概念起源于 20 世纪中期，随着公司财务管理理论的发展而逐渐被提出。其目的是为了在公司内部投资和股东回报之间找到一个平衡点，确保公司在满足资本需求的同时，也能为股东提供合理的回报。

类别和特征

剩余股息政策主要有两种类型：固定剩余股息和可变剩余股息。固定剩余股息指公司在满足资本支出后，支付固定比例的剩余利润作为股息；而可变剩余股息则根据每年剩余利润的不同而变化。其主要特征是灵活性高，能够根据公司的盈利状况调整股息支付，但也可能导致股东收入的不确定性。

案例研究

一个典型的例子是苹果公司（Apple Inc.），在其快速扩张和技术研发阶段，曾采用类似的剩余股息政策，将大部分利润用于再投资，而非支付高额股息。另一个例子是亚马逊（Amazon），长期以来将利润再投资于业务扩展和技术创新，股东获得的股息较少，但公司价值和股价却大幅增长。

常见问题

投资者在面对剩余股息政策时，常见的问题包括股息的不稳定性和对公司盈利能力的依赖。由于股息金额每年可能变化，投资者需要关注公司的财务状况和未来盈利预期。此外，剩余股息政策可能导致短期内股东回报较低，但从长期来看，可能有助于公司价值的提升。