实现收益率

定义

实现收益率是指投资持有期间实际获得的回报。它可能包括股息、利息支付和其他现金分配。术语 “实现收益率” 可以适用于在到期日之前出售的债券或支付股息的证券。

起源

实现收益率的概念起源于金融市场的发展，特别是在债券市场中，用于衡量投资者在持有债券期间的实际收益。随着金融工具的多样化，这一概念逐渐扩展到其他类型的投资，如股票和基金。

类别和特征

实现收益率可以分为几类，主要包括债券实现收益率和股票实现收益率。债券实现收益率包括持有期间收到的票息支付，加上或减去原始投资价值的变化，以年为基础计算。股票实现收益率则主要考虑股息支付和股票价格的变化。实现收益率的特点是它反映了投资的实际回报，而不仅仅是名义收益。

案例研究

案例一：假设投资者购买了一只面值为 1000 美元的债券，票面利率为 5%，持有两年后以 1100 美元出售。在这期间，投资者每年收到 50 美元的利息支付。实现收益率计算为：[(50+50+100)/1000]/2 = 10%。案例二：某投资者持有一只股票，购买价格为 50 美元，持有期间每年收到 2 美元的股息，两年后以 60 美元出售。实现收益率为：[(2+2+10)/50]/2 = 14%。

常见问题

投资者在计算实现收益率时，常常忽略了通货膨胀的影响，这可能导致实际收益被高估。此外，投资者可能会误解实现收益率与名义收益率的区别，后者不考虑持有期间的现金流。