报价驱动市场

定义

报价驱动市场是指通过市场做市商、经纪人或专家提供的买入和卖出报价来确定价格的电子股票交易系统。在这种市场中，经纪人会用自己的库存填补订单，或者将其与其他订单匹配。报价驱动市场也被称为价格驱动市场。

起源

报价驱动市场的概念起源于传统的场内交易市场，随着电子交易的发展，这种模式逐渐演变为现代的电子交易系统。20 世纪末，随着技术的进步，报价驱动市场在全球范围内得到了广泛应用。

类别和特征

报价驱动市场主要分为两类：做市商市场和经纪人市场。做市商市场由做市商提供流动性，他们通过持有股票库存来满足买卖需求。经纪人市场则依赖于经纪人匹配买卖订单。报价驱动市场的主要特征是流动性高，交易速度快，但可能存在较高的交易成本。

案例研究

一个典型的案例是纳斯达克市场，它是一个著名的报价驱动市场，由多个做市商提供股票的买卖报价。另一个例子是伦敦证券交易所的 AIM 市场，它也采用了报价驱动的模式，允许小型公司通过做市商进行股票交易。

常见问题

投资者在报价驱动市场中可能遇到的问题包括：由于做市商的报价差异，可能导致价格不一致；此外，交易成本可能较高。常见的误解是认为报价驱动市场总是比订单驱动市场更有效率，实际上这取决于市场的具体情况。