委托 - 代理问题

定义

委托 - 代理问题（Principal-Agent Problem）是指在一个组织或交易中，委托人（如股东或老板）与代理人（如经理或员工）之间由于利益不一致而导致的冲突。代理人负责管理或执行委托人的事务，但由于代理人可能追求自身利益最大化而不是委托人的最佳利益，可能会导致道德风险和逆向选择等问题。

起源

委托 - 代理问题的概念起源于经济学和管理学领域，最早在 20 世纪 70 年代被广泛研究。该问题的研究旨在解决由于信息不对称和利益不一致导致的组织效率低下问题。

类别和特征

委托 - 代理问题的主要特点包括：
1. 利益不一致：委托人和代理人的目标和利益可能不完全一致。
2. 信息不对称：代理人通常拥有比委托人更多的信息，导致信息不对称问题。
3. 道德风险：代理人可能利用其信息优势或职位便利，追求自身利益而不是委托人的最佳利益。
4. 逆向选择：在信息不对称下，委托人难以选择合适的代理人，可能导致劣质代理人被选择。

案例研究

案例一：假设一家公司的股东（委托人）希望公司管理层（代理人）努力增加公司利润，但管理层可能更关注个人薪酬和福利。由于股东无法实时监督所有管理决策，管理层可能会做出一些有利于自身利益但不一定有利于公司长期发展的决策，如过度消费公司资源或追求短期收益。
案例二：在金融行业中，投资者（委托人）可能会雇佣基金经理（代理人）来管理其投资组合。然而，基金经理可能会选择风险较高的投资以获得更高的佣金，而不是选择对投资者更有利的稳健投资。

常见问题

常见问题包括如何有效地对代理人进行监督和激励，以减少道德风险和逆向选择。解决方法包括设计合理的激励机制、加强监督与控制、增加信息披露以及通过契约安排明确代理人的职责。