净未实现升值

定义

净未实现升值（NUA）是指雇主股票的平均成本基础价值与股票当前市值之间的差异。它通常在员工持有雇主公司股权的情况下出现，尤其是在从税收递延的雇主赞助退休计划（如 401(k)）中分发高增值的雇主股票时，NUA 显得尤为重要。

起源

净未实现升值的概念起源于美国税法，旨在鼓励员工持有雇主股票以激发所有权心态。随着 401(k) 等退休计划的普及，NUA 成为了一个重要的税务规划工具，帮助员工在退休时优化税务负担。

类别和特征

NUA 主要涉及两类股票：普通股和优先股。普通股通常具有较高的增长潜力，而优先股则提供更稳定的收益。NUA 的主要特征是其税务优惠，允许员工在分发股票时仅对股票的成本基础部分缴纳普通所得税，而对升值部分缴纳资本利得税，这通常比普通所得税率低。

案例研究

案例一：某科技公司员工在其 401(k) 计划中持有公司股票，股票的成本基础为每股 50 美元，当前市值为每股 150 美元。员工在退休时选择分发这些股票，NUA 为每股 100 美元。员工仅需对每股 50 美元缴纳普通所得税，而对每股 100 美元的升值部分缴纳资本利得税。
案例二：某制造公司员工在退休时从其 401(k) 计划中分发公司股票，股票的成本基础为每股 30 美元，当前市值为每股 90 美元。NUA 为每股 60 美元，员工通过利用 NUA 规则，显著降低了税务负担。

常见问题

常见问题包括如何计算 NUA 以及何时最适合利用 NUA 策略。投资者常常误解 NUA 的税务影响，认为所有升值部分都需缴纳普通所得税，而实际上，升值部分通常适用较低的资本利得税率。