新兴市场债券指数

定义

新兴市场债券指数（EMBI）是一个基准指数，用于衡量新兴市场国家发行的国际政府和公司债券的总回报表现。这些国家需要满足特定的流动性和结构要求。尽管相对于发达市场而言，新兴市场债券的风险增加，但它们提供了一些潜在的好处，如投资组合多样性，因为它们的回报与传统资产类别不密切相关。

起源

新兴市场债券指数最初由摩根士丹利资本国际（MSCI）和摩根大通在 1990 年代初期开发，旨在为投资者提供一个衡量新兴市场债券表现的工具。随着全球化的加速和新兴市场经济体的崛起，该指数逐渐成为投资者评估新兴市场债券投资的标准。

类别和特征

新兴市场债券指数可以分为不同的子类别，如政府债券和公司债券。政府债券通常由新兴市场国家的政府发行，具有较高的信用风险，但也可能提供更高的收益。公司债券则由新兴市场的企业发行，风险和收益视企业的财务状况而定。新兴市场债券的主要特征包括较高的收益率和较高的波动性，这使得它们在投资组合中可以提供多样化的好处。

案例研究

一个典型的案例是阿根廷在 2016 年重新进入国际债券市场时，其发行的债券被纳入 EMBI。这一举措帮助阿根廷吸引了大量国际投资者，尽管其债务违约风险较高。另一个例子是南非，其政府债券长期以来一直是 EMBI 的一部分，吸引了寻求高收益的投资者，尽管其经济面临挑战。

常见问题

投资者在应用新兴市场债券指数时可能面临的常见问题包括：如何评估新兴市场的政治和经济风险，以及如何在高波动性中管理投资组合。一个常见的误解是认为所有新兴市场债券都具有相同的风险水平，实际上，不同国家和公司的债券风险差异很大。