道琼斯 CDX

定义

信用违约互换指数 (CDX)，过去被称为道琼斯 CDX，是由北美或新兴市场公司发行的信用违约互换合约 (CDS) 构成的基准金融工具。CDX 是一种金融工具，用于衡量一篮子公司债务的信用风险。

起源

CDX 指数创立于 20 世纪初，是第一个 CDS 指数。它的出现标志着信用衍生品市场的一个重要发展阶段，提供了一个标准化的方式来交易和对冲信用风险。

类别和特征

CDX 指数可以分为不同的系列和类别，通常根据发行公司的信用评级和地理位置进行分类。主要类别包括投资级和高收益级。投资级 CDX 通常包含信用评级较高的公司，而高收益级 CDX 则包含信用评级较低的公司。CDX 的主要特征是其标准化和流动性，使其成为投资者对冲信用风险的有效工具。

案例研究

在 2008 年金融危机期间，CDX 指数被广泛用于对冲信用风险。例如，某些投资者通过购买 CDX 指数合约来保护其投资组合免受公司债务违约的影响。此外，在 2020 年 COVID-19 大流行期间，CDX 指数的波动性增加，反映了市场对企业信用风险的担忧。

常见问题

投资者在使用 CDX 时可能会遇到的问题包括市场流动性不足和信用风险评估不准确。此外，CDX 的复杂性可能导致误解，特别是对于不熟悉信用衍生品的投资者。