现金周转周期

定义

现金周转周期（Cash Conversion Cycle, CCC）是衡量公司从投入现金购买库存到通过销售库存变现为现金所需时间的财务指标。CCC 越短，表明公司资金利用效率越高。现金周转周期由三个部分组成：存货周转期、应收账款周转期和应付账款周转期。

起源

现金周转周期的概念起源于对企业运营效率的研究，特别是在 20 世纪中期，随着制造业和零售业的快速发展，企业需要更精确地管理现金流以提高竞争力。此概念帮助企业更好地理解和优化其运营资本管理。

类别和特点

现金周转周期由以下三个主要部分组成：
1. 存货周转期（Days Inventory Outstanding, DIO）：从购买库存到销售库存所需的天数。
2. 应收账款周转期（Days Sales Outstanding, DSO）：从销售商品到收到客户付款所需的天数。
3. 应付账款周转期（Days Payable Outstanding, DPO）：从购买库存到支付供应商款项所需的天数。
计算公式为：现金周转周期 = 存货周转期 + 应收账款周转期 - 应付账款周转期。

案例研究

案例一：假设某公司有以下数据：存货周转期为 50 天，应收账款周转期为 30 天，应付账款周转期为 40 天。那么该公司的现金周转周期为：CCC=50+30−40=40。这意味着公司从投入现金购买库存到销售库存并收到现金，总共需要 40 天。
案例二：另一家公司可能有更短的存货周转期和应收账款周转期，但较长的应付账款周转期，这可能导致更短的现金周转周期，表明其资金利用效率更高。

常见问题

常见问题包括：如何缩短现金周转周期？通常可以通过加快存货周转、加速应收账款回收以及延长应付账款支付时间来实现。此外，误解可能在于认为较短的应付账款周转期总是有利的，但实际上这可能导致现金流紧张。