现货套利

定义

现货套利是一种市场中性策略，将对某种资产（如股票或商品）持有多头头寸与对同一基础资产的期货合约进行售出（空头）。它旨在利用现金（或现货）市场与期货市场中该资产的定价非效率，以获取利润。

起源

现货套利的概念起源于期货市场的发展，尤其是在 19 世纪末和 20 世纪初，随着商品期货市场的成熟，投资者开始利用现货和期货市场之间的价格差异进行套利交易。

类别和特征

现货套利主要分为商品现货套利和金融现货套利。商品现货套利涉及实物商品，如黄金、石油等，而金融现货套利则涉及金融资产，如股票和债券。其特点是风险较低，因为套利交易通常是市场中性的，但需要精确的市场分析和快速的交易执行。

案例研究

案例一：在 2008 年金融危机期间，某些投资者通过现货套利在石油市场上获利。当时，现货市场的石油价格低于期货市场，投资者通过买入现货石油并卖出期货合约锁定利润。案例二：在 2015 年，中国股市波动剧烈，某些投资者利用现货套利策略在 A 股市场上进行套利，通过买入低估的现货股票并卖出高估的期货合约获利。

常见问题

投资者在进行现货套利时常遇到的问题包括市场流动性不足导致无法及时执行交易，以及市场波动性增加导致套利机会减少。此外，交易成本和税收也可能影响套利收益。