台积电法说
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台积电今天的法说，资讯量庞大。
我在先前的计算中，根据美国产能占比与毛利率，推算美国厂对台积电整体毛利率影响是减少 1.5-2% 。
但台积电今天的说法是，考虑到美国厂对毛利率的稀释，长期毛利率展望是维持在 53% 以上（ vs. 1Q25 是 58.8% ），负面影响高于我先前的推估，原因在于台积电还考虑了通膨跟关税造成的成本。
这代表什么意思？台积电帮大家示范，通膨跟关税对毛利率潜在的影响该如何计算。如果要把这逻辑套用在其他厂商，还要先考虑到台积电是有能力对客户涨价的。
开玩笑的说（但要严肃面对），台积电可能不小心又帮其他公司开法会了。$Taiwan Semiconductor(TSM.US)
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