Option Jack：港股失落週期中 技術分析往往不如節奏分析

Option Jack

自從 2021 年 2 月 18 日，港股最後一個牛市高位在 31183。之後港股進入一個漫長的跌浪，很多專家後來形容為熊市。但如果是熊市，根據恆指過去20年的熊市週期，都不超過 11個月的紀錄，這波自 2021年 2月高位開始的跌浪已持續兩年半。雖然同樣是下跌，但在時間窗及節奏上，有很大程度的分別。

筆者早在 2020 年底，就以失落週期來形容恆指的未來，至目前已持續了兩年半。發覺失落週期的特徵是，當中有不少起伏漲跌，但總是沒有牛市，當中很多震盪，但經常隨機。失落週期裏很多假突破、假跌破的交易陷阱，每次高成交額就是頂，與過往的傳統技術分析經常背道而馳。

在這週期裏面，筆者曾用過很多獨特而自創的形容詞來解讀這週期的特色，例如：

《技術突破？認真就輸了》、《高成交額經常是頂》、《失落週期炒失落》、《破底彈破頂回》、《買在急挫恐懼時，空在興奮璀璨時》、《萬水千山總是回》及《見升不是升見跌不是跌》等等。

上週五（0929）結算日之後，恆指勁升 436 點，恆指最高升至 17935，10 月期指最高升至 17997，科指勁升 142 點或 3.77％。

週五上升這節奏，與再上一週的 9月 22日非常相似。經常找節奏及回測的我，當然不會放過這種節奏的揣測，只是當天敢做空多少而已。

同樣是星期五急彈， 9 月 22 日隨後在兩個交易日，已再跌破波段底。而這次，在假期後才一個交易日已跌破上星期的低位。今天中午前，恆指跌逾500點，最低至 17213，再度跌破今年低。

回看去年（2022 年）十月份的終極跌浪，多麼地恐慌，事隔一年，不小投資人仍然心有餘愧。所以筆者在上星期五發稿的前文中，已提及十月份要小心去年的節奏再現。

【作者簡介】Option Jack：

國際市場資深全職交易員，32 年市場實務期貨期權交易經驗。

前投資機構交易員、前投資機構資深分析顧問。

前理財週刊期權專欄主筆、經濟一週 期權專欄作者。

在多個著名財經媒體包括 Now 財經台、新城財經台、策略王直播嘉賓。

有暢銷著作：《盤房爆炒 30 年》及《哪有一天不交易》

【獨家聲明】本文由鳳凰網港股獨家發佈，轉載請註明來源及作者。