英偉達、微軟、亞馬遜！為什麼還值得繼續關注？

智通財經 APP 獲悉，天風證券發佈研究報告稱，未來一年並不在於博弈供給的波動預期，而在於大模型能力繼續提升與 LLMops 能力提升帶來的場景拓寬與訓練推理需求的雙重提升，企業版 ChatGPT、GPT3.5 開放微調、GPT5 秘密訓練以及其他大模型的持續迭代等一系列的事件也在持續驗證其觀點。預計海外巨頭相關 AI 硬件和軟件的產品迭代或將如同上半年 GPT4 發佈一樣成為持續催化 AI 行情的重要事件，更多 AI 應用有望隨着大模型技術升級不斷湧現，並於 AI 硬件相結合帶來新的用户體驗。

硬件端：建議關注英偉達 (NVDA.US)，其次美國超微公司 (AMD.US) 的 GPU 進展、網絡端 Coherent(COHR.US) 等公司 AI 拉動的相應需求；

軟件端：微軟 (MSFT.US) 將受益應用軟件與雲計算的 AI 商業化進展與客户羣拓展，而整個 SaaS 板塊有望受益於宏觀情緒的好轉，企業 IT 支出優化週期的修復，AI 則作為長期 TAM 拓展和 ARPU 提升的潛在催化劑，建議關注亞馬遜 (AMZN.US)、Snowflake(SNOW.US)、 Confluent(CFLT.US)、多領國 (DUOL.US) 、Unity Software(U.US) 等公司。

上週主要股指：道瓊斯指數-1.34%， 標普 500 指數-0.74%，納斯達克指數 +0.06%。

宏觀經濟：美國 Q2 GDP 保持 2.1%，美聯儲巴爾金預測經濟平穩增長。美國第二季度實際 GDP 年化季率終值 2.1%，與前值 2.1% 保持不變。對於未來貨幣政策，美聯儲的巴爾金認為現階段仍需觀望，經濟的走勢將為美聯儲提供決策依據，接下來的季度經濟將表現平穩但不會有過於出色的增長。同時，美聯儲古爾斯比指出，目前的分析預示着通脹很快會達到預期目標，並認為進一步收緊政策並不必要。

AI 產業：

OpenAI：ChatGPT 推出語音和圖像功能，實現多模態交互。用户可以與 ChatGPT 通過語音雙向對話。語音互動功能得益於新的文本轉語音模型，它可以將文本和樣本語音轉化為人聲音頻。使用開源語音識別系統 Whisper 將語音轉化為文本，確保了與用户的流暢對話。背後的多模態模型 GPT-4Vision 在 2022 年就已經訓練完畢。同時用户還能上傳圖片，讓 ChatGPT 根據圖像內容給予回應。這些升級功能基於多模態 GPT-3.5 和 GPT-4 的技術支持。

Amazon：亞馬遜宣佈對 AI 巨頭 Anthropic 注資 40 億美元， Anthropic 將採納亞馬遜雲技術處理核心任務。這一合作標誌着亞馬遜首次與 AI 對話聊天機器人領域的企業達成深度合作。目前微軟和 Google 都已在 AI 對話平台上投入大量資源。亞馬遜和 Anthropic 均表示，新的戰略合作將彙集他們在 “更安全的人工智能” 方面的技術和專業知識，並將加速 Anthropic 大語言模型的開發，使亞馬遜雲服務的客户能夠廣泛使用。亞馬遜公司在大語言模型方面的佈局包括此前發佈的 Alexa 大語言模型、生成式 AI 服務 Bedrock 以及大語言模型 Titan。

Meta ：Meta Quest 3 與全新 Meta AI 發佈，引領未來 MR+AI 技術大潮。Meta Quest 3 將於 10 月 10 日上市，定價為 499.99 美元 (125GB) 和 649.99 美元 (512GB)。相較於 Quest 2，Quest3 在分辨率和音質上分別提升了 30% 和 40%。Quest 3 搭載驍龍 XR2 Gen 2 平台，圖形處理性能為 Quest 2 的兩倍，且 12 毫秒的延遲與蘋果 R1 芯片持平。Meta AI 是基於 Llama2 模型的全新 AI 聊天機器人。集成了微軟的 Bing 搜索引擎，能夠獲取實時信息，後續將出現在 WhatsApp、Messenger 和 Instagram 上，並內置在 Quest 3 和二代眼鏡中。

周觀點：AI 硬件已顯現不斷迭代的趨勢，Humane 首款產品 Ai Pin 或將於今年內落地，英特爾發佈新一代 Meteor Lake 處理器並首次內置 NPU 用於 AI 推理加速，Meta Quest 3、Ray-Ben Meta 將於 10 月上線，並在明年落地 Meta AI 功能。天風證券預計海外巨頭相關 AI 硬件和軟件的產品迭代或將如同上半年 GPT4 發佈一樣成為持續催化 AI 行情的重要事件，更多 AI 應用有望隨着大模型技術升級不斷湧現，並於 AI 硬件相結合帶來新的用户體驗。