減肥藥不夠用了，藥明康德宣佈產能再增加 60% | 見智研究

藥明康德今日公告，子公司合全藥業將增加多肽產能 60%。

目前，合全藥業已啓動常州和泰興兩個生產基地的多肽產能擴建工程，擴建完成後，合全藥業將新增多條多肽固相合成生產線，新產能預計將於 2023 年 12 月投入使用，屆時多肽固相合成反應釜體積將由原計劃的 20,000L 增加至 32,000L。

此前，藥明康德在常州生產基地，WuXiTIDES 於今年四月投產了兩個 2,000L 多肽固相合成釜，這意味着 WuXiTIDES 多肽固相合成釜總體積已超過 10,000L。

目前，兩大減肥神藥，司美格魯肽採取發酵 + 固相合成，替爾泊肽採取固相 + 液相合成，多肽固相合成需求持續增加。

藥明康德特別強調：此次擴產將大幅提升本公司的多肽生產產能，鞏固和提升本公司在全球範圍內的市場競爭力。

減肥藥需求暴增，多肽類生產需求水漲船高

華爾街見聞·見智研究曾在文章《CXO 業績沒那麼悲觀 | 見智研究》中認為，藥明康德中報剔除新冠增長仍快，公司的TIDES（新分子種類相關）業務為多肽和寡核苷酸 CRDMO，其中增長最快的正是減肥神藥的 GLP-1 靶點相關多肽藥物 CRDMO 業務。

23H1，TIDES 業務收入達到 13.3 億元，同比增長 37.9%。截至 2023 年 6 月末，TIDES 業務在手訂單同比強勁增長 188%。公司預計 TIDES 業務收入增長全年將超過 70%。

TIDES D&M 服務客户數量達到 121 個，同比提升 25%，服務分子數量達到 207 個，同比提升 46%。

見智研究曾在文章《減肥藥廠商比減肥患者更焦慮 | 見智研究》中特別強調，從 22 年年報，藥明康德正式把 TIDES 業務拆分單獨披露，已表明公司十分看好這項業務的增長。

藥明康德近年來在業績數據披露方面越來越詳盡，並且在優勢增長業務方面會更加強調。投資者也可以通過不同板塊業務增速，瞭解全球創新藥細分行業的增長情況。

2023 年多肽 “爆款” 藥物諾和諾德的司美格魯肽，以及增長勢頭更盛禮來的替爾泊肽的誕生，引發了醫藥健康行業對這種新分子的廣泛關注和投入。

司美格魯肽全球缺貨已經持續接近一年，並且還將持續缺貨《FDA 警告：減肥神藥缺貨嚴重 | 見智研究》。

禮來雙靶點（GLP-1R/GIPR）減肥神藥替爾泊肽，放量速度令市場震驚，成為有史以來爬坡放量速度最快的藥物。

替爾泊肽上半年一共銷售 15.5 億美金，單二季度銷售更是到達 9.8 億美元，季度環比增長 72%，禮來甚至還進一步上調了替爾泊肽全年銷售預期到 40 億美金。

禮來也開始在全球尋找產能，這也包括中國廠商。

憑藉減肥神藥，禮來 + 諾和諾德市值已經超過了 A+H 所有生物醫藥類公司市值總和。

越來越多的多肽類藥物進入臨牀乃至市場，引領了更多的多肽類藥物及相關偶聯藥物研究管線向更加廣闊的疾病領域延伸。

行業需求大增也會帶來多肽類藥物 CDMO 的持續火熱，擴產潮可能才剛剛開始。