AI Bubble Burst? Hedge Funds Go Crazy Shorting Semiconductor Stocks

兩週前，有摩根大通的交易員稱，人工智能（AI）的炒作持續減弱，這些產品的體驗讓用户感到失望，一週前，Vanda Research 發佈報告稱，AI 概念股的吸引力穩步下降，散户對 AI 相關股票的淨買入規模在下降。

高盛的主經紀商業務（PB）新近報告也來給 AI 熱潮潑冷水。報告稱，投資者現在不再買入美股半導體和半導體設備類股，也就是過去六週內表現明顯遜於大盤的這類股票。8 月初以來，標普 500 指數跌 2.8%，而費城半導體指數跌 9.8%，最近還跌破了 50 日均線和 100 日均線。

高盛 PE 數據顯示，在最近的股價疲軟環境下，以名義價值算，對沖基金大舉淨拋售上述半導體行業類股，這類股不僅在科技領域、在所有板塊中都是被淨拋售最多的。

具體來看，自 7 月初達到今年內高位以來，高盛 PE 賬面錄得的美股半導體和半導體設備類股的多空總規模之比已下降 25%，降至 1.12，今年年初的比例處於創紀錄的低位 0.75。

更令人驚訝的是，過去一個月，不計入市值計價，高盛 PE 錄得的半導體和半導體設備類股個股空倉流入資金增長 20%，而同期美股個股空頭的總體資金流量僅增長 4%。

半導體類股目前合計站美股信息技術（IT）類股市值的將近 40%，接近數年高位。問題是，體量越大，摔得就會越重。

本週二，市值最高的半導體類股、也是今年 AI 熱潮的大贏家英偉達盤中曾跌超 2%，收跌約 1%，在週一反彈後重回跌勢，刷新 8 月 18 日以來低位，今年初以來仍有約 200% 的累計漲幅，最近一個月累計跌超 7%。

週二當天，週一勉強止住上週五大跌勢頭的主要美股指也重返下跌之勢。標普和納指均收創三週新低，道指收創逾一週新低。

有評論稱，週一英偉達反彈是因為部分空頭回補，但還有多少空頭回補的空間可以不僅拯救英偉達，還能拯救大盤，不得而知。