Four witches' day, the S&P 500 and Nasdaq fell more than 1% and have been declining for two consecutive weeks. Chip stocks plummeted, and offshore renminbi briefly rose by 300 points.

美國通脹數據好壞參半。在能源成本上漲的推動下，8 月進口價格環比增 0.5% 超預期，出口價格漲 1.3%，均創一年多最高。而美國 9 月密歇根大學消費者信心指數初值超預期降至 67.7，一年期通脹預期降至 3.1%，創 2021 年 1 月來新低，五年期通脹預期降至 2.7% 創 2020 年底來最低。

再結合本週前期發佈的美國 8 月 CPI 和 PPI 數據，均顯示出核心通脹正在放緩，市場仍普遍認為下週美聯儲不會加息，對 11 月加息 25 個基點的押注從一週前的約 44% 降至不足 33%。

同時，美國 9 月紐約州製造業指數意外擴張，從前值-19 驟然升至正值 1.9，新訂單指標大幅回升，但支付和接收價格指數也有所反彈，顯示通脹壓力揮之不去。美國 8 月工業產出環比增 0.4%，弱於前值 1% 但遠高於預期的 0.1%，衡量潛在產出的產能利用率也略超預期反彈至 79.7%。

在昨日連續第十次加息後，歐洲央行行長拉加德重申歐洲央行沒有在討論降息。但對年底之前是否還繼續加息，歐央行票委內部明顯存在分歧。歐元集團主席 Donohoe 警告稱，歐元區經濟明顯失去了一些動能。交易員們押注最早從明年 6 月起歐央行當年會降息約 75 個基點。

不過，交易員們還是將 12 月歐央行加息的可能性從前一天的 20% 小幅提升至 30%。拉脱維亞央行行長稱，若通脹未能按預期下降，仍有可能再次加息。另一管委也稱 12 月會議是關鍵。但法國財長勒梅爾敦促歐洲央行不要繼續加息。德銀不排除未來一年利率存在上行風險。

標普、納指、小盤股齊跌超 1%，道指全周累漲，標普納指連跌兩週，芯片股週五重挫

9 月 15 日週五，美股集體低開低走，並在午盤觸及日低。科技股居多的納指在開盤半小時便跌 1%，開盤近一小時道指跌超百點，芯片指數跌 1.7%。標普可選消費和科技板塊均跌超 1%。

道指最深跌超 330 點或跌約 1%，午盤時標普 11 大板塊全線下挫，科技板塊跌近 2% 領跌，可選消費、能源和電信均跌超 1%。芯片指數最深跌 3.4%，納指跌 1.7%，納指 100 跌 300 點或跌 1.9%。

最終，美股均收於日低附近，標普大盤、納指和羅素小盤股齊跌超 1%，道指跌近 290 點：

道指幾乎抹去週三以來漲幅，脱離昨日所創的一個月高位，標普和納指均創 8 月 28 日以來的近三週新低，羅素小盤股下逼週三所創的兩個半月最低。

全周道指勉強累漲 0.12%，在三週裏第二週上漲，標普和納指則分別累跌 0.16% 和 0.39%，為連續第二週累跌。不過非必需消費品板塊周內領漲，歸功於特斯拉和亞馬遜表現優異。

標普 500 指數收跌 54.78 點，跌幅 1.22%，報 4450.32 點。道指收跌 288.87 點，跌幅 0.83%，報 34618.24 點。納指收跌 217.72 點，跌幅 1.56%，報 13708.33 點。納指 100 跌 1.8%，羅素 2000 小盤股跌 1.1%，“恐慌指數” VIX 盤中漲 10% 並升破 14，脱離三年半低位。

週五還恰逢四巫日（Quadruple witching day），即美國股市於每年 3 月、6 月、9 月和 12 月的第三個星期五為衍生性金融商品到期結算日，期間的市場價格波動較大。

明星科技股齊跌。元宇宙” Meta 跌 3.7% 至一週新低，脱離五週高位；iPhone 15 系列機型正式開啓預購的蘋果跌幅收窄至 0.4%，接近四周低位；亞馬遜跌 3% 至一週最低，週三曾創去年 4 月來最高；微軟跌 2.5% 也至一週新低，脱離一個半月最高；奈飛跌近 1% 至三個半月最低；谷歌 A 跌 0.5%，脱離 17 個月最高；特斯拉跌 0.6% 脱離兩個月高位，但全周仍累漲超 10%。

芯片股跌幅較深。費城半導體指數跌 3%，失守 3500 點至四周最低。英特爾跌 2% 至一週半最低，週二曾創去年 7 月來最高；AMD 跌近 5% 至四個月最低，英偉達跌 3.7% 至四周最低。、

台積電美股跌 2.4% 至四個月最低，有報道稱台積電要求供應商推遲交付高端芯片製造設備，理由是經濟狀況和終端市場需求疲軟，芯片設備股 ASML 和應用材料跌 4%、KLA 和拉姆研究跌 5%。

今年美股最大 IPO、昨日新晉上市的英國芯片設計公司 Arm 早盤高開 8.5% 至歷史盤中最高 69 美元，市值一度突破 720 億美元，昨日曾收漲超 24%。該股交投頗為震盪，盤前漲超 10% 後又轉跌近 1%，最終收跌 4.5% 至日低 60.75 美元，市值站穩 620 億美元上方，上市以來累漲 19%。

不乏有分析師認為 Arm 的估值過高，基於過去 12 個月的市盈率接近 170 倍，甚至超過了盈利能力更強的行業巨頭英偉達，後者估值為市盈率 109 倍。券商 Needham 對 Arm 評級 “持有”，認為在後智能手機時代，其估值看似在 IPO 當時便已得到充分體現，不足以支撐繼續上漲。

AI概念股齊跌。C3.ai 跌 3 % 至近四個月最低，Palantir Technologies 跌超 3 % 至一週新低，脱離月內高位， SoundHound.ai 跌 1% 至五週最低，但 BigBear.ai 轉漲超 2% 脱離月內最低。有報道稱，由於 AI 應用貨幣化前景不明，Adobe、Salesforce 和 Zoom 都 “小心翼翼”，不敢效仿微軟 “大漲價”。

熱門中概追跌美股大盤：

ETF KWEB 跌 0.7%，CQQQ 跌約 1%，納斯達克金龍中國指數（HXC）跌 0.7%，仍站上 6800 點，進一步脱離上週五所創的兩週低位。

納斯達克 100 成份股中，京東跌 0.5%，百度跌 1%，拼多多漲 0.4%。其他個股中，阿里巴巴跌和 B 站跌 1%，騰訊 ADR 跌 1.6%，蔚來汽車漲 0.5%，理想汽車漲近 2% 後微跌，小鵬汽車漲 0.2%。

騰訊混元大模型首批通過備案，將陸續對公眾開放。蔚來新版智能電動轎跑 SUV EC6 上市，起售價 35.8 萬元，比去年 EC6 降價。名創優品去年營收超 114 億元，擬回購不超過 2 億美元。

銀行股指齊跌 0.6%。昨日漲 1.7% 的行業基準費城證交所 KBW 銀行指數（BKX）脱離一個月最高，5 月 4 日曾創 2020 年 10 月以來最低。KBW 納斯達克地區銀行指數（KRX）脱離一週高位，5 月 11 日創 2020 年 11 月來最低；SPDR 標普地區銀行 ETF（KRE）也脱離一週新高，5 月 4 日創 2020 年 10 月來最低。地區銀行 Keycorp 逆市漲 0.6%，Piper Sandler 上調評級至增持。

其他變動較大的個股包括：

多媒體軟件開發商 Adobe 跌超 4% 至三週最低，二季度營收和盈利超預期，前瞻指引也符合預期，高盛和美國銀行維持買入評級，但摩根大通認為經濟不利和 200 億美元收購 Figma 的溢價很高。

美國最大廉價健身連鎖 Planet Fitness 跌近 16% 至三年最低，董事會意外罷免任職十年的 CEO。

福特汽車微跌，通用汽車漲近 1%，斯特蘭蒂斯（Stellantis）漲超 2%。全美汽車工人聯合會開啓對上述三大車企特定工廠的歷史性大罷工，央視稱美國經濟損失或達 50 億美元。

紐柯鋼鐵跌 6% 至兩個半月最低，因定價能力和銷量疲軟，發佈了低於預期的第三季度盈利指引。

知情人士透露，在線雜貨配送公司 Instacart 計劃下週一（9 月 18 日）確定美國 IPO 的發行價，下週二正式開盤交易。在 Arm 週四大漲的情況下，Instacart 已將發行價指導區間從每股 26 至 28 美元提高到每股 28 至 30 美元。

受歐洲央行暗示加息週期可能結束，以及中國經濟數據高於預期的提振，歐股普漲，法股漲近 1% 領跑主要國家股指。泛歐 Stoxx 600 指數收漲 0.23%，家居用品類股漲 1.4 領跑，奢侈品股提振。

昨日歐股大盤曾漲 1.5%，創 6 月初以來的三個月最大漲幅，全周累漲 1.6%。同時，意大利銀行股指數和英國股指全周均累漲超 3%，德股累漲 1%，法股和意大利股指累漲約 2%

兩年期美債收益率站穩 5%上方，全周漲 4個基點，基債收益率全周漲近 6個基點

美債收益率週五集體小幅走高，在密歇根大學通脹預期降温數據公佈後短線走低。

對貨幣政策更敏感的兩年期美債收益率日內最高上行 4 個基點，站穩 5% 關口上方，接近收復週三以來跌幅，離月內高位不遠，全周累漲超 4 個基點並重新突破 5%。10 年期基債收益率最高漲 5 個基點至 4.34%，接近三週最高，全周累漲近 6 個基點。

歐元區基準的 10 年期德債收益率尾盤升超 8 個基點，刷新日高至 2.68%，本週累漲 6.5 個基點，昨日歐央行暗示加息週期結束後曾跌 6 個基點。兩年期收益率漲 5 個基點，觸及六週最高 3.214%，全周累漲近 14 個基點，創 6 月中旬以來最大單週漲幅。30 年期長債收益率創 2011 年來最高。

10 年期英債收益率尾盤漲約 8 個基點，刷新日高至 4.359%，令全周累計跌幅收窄至不足 7 個基點。兩年期收益率漲 7 個基點升破 5%，全周累跌逾 6 個基點，下週四英國央行宣佈利率決議。

有分析稱，由於預期歐美主要央行的貨幣緊縮週期即將結束，風險偏好令歐債價格恢復跌勢。歐元區負債較深外圍國家基準的 10 年期意債收益率週五跳漲 11 個基點，昨日曾跌 11 個基點。

油價再創十個月新高，美油站穩 90美元，與布油全周均累漲近 4%且連漲三週

國際油價再創十個月收盤新高，並連漲三週。WTI 10 月原油期貨收漲 0.61 美元，漲幅 0.67%，報 90.77 美元/桶。布倫特 11 月期貨收漲 0.23 美元，漲幅 0.25%，報 93.93 美元/桶。

美油 WTI 最高漲約 1 美元或漲 1.1%，日高 91.15 美元創去年 11 月 8 日以來最高。布倫特最高漲超 0.90 美元或漲 1%，日高 94.62 美元刷新去年 11 月 16 日來最高。

全周美油累漲 3.7%，布油累漲 3.6%。WTI 昨日自去年 11 月來首次升破 90 美元整數位心理關口，全周受到來自 OPEC+ 的供應緊縮和中國經濟數據利好的提振。WTI 在 9 月過半已累漲超 8%。

以美國銀行為首的分析師預計油價將在年底前很快重返並超過 100 美元大關，摩根大通也認為，短期內油價可能在 80 至 100 美元區間波動，但長期應維持在 80 美元左右。還有分析稱，油價走高將重燃通脹壓力，若利率在更長時間內保持高位，或對經濟和石油需求增長產生負面影響。

歐洲基準的 TTF 荷蘭天然氣尾盤漲近 4%，全周漲約 6%，ICE 英國天然氣尾盤也漲 4%，全周累漲超 9%，全球供應風險增加，加劇了歐洲冬季供暖季到來前市場對燃料供應的擔憂。

美元連漲九周，日元再創十個月最低，離岸人民幣一度漲 300點升破 7.26元

衡量兑六種主要貨幣的一籃子美元指數 DXY 小幅，仍站穩 105 關口上方，離昨日觸及 105.43 所創的六個月最高不遠，全周累漲 0.2% 且連漲九周，創 2014 年連漲 12 周以來的最長週期。

歐元兑美元小幅轉漲，仍不足 1.07 關口，昨日曾跌至 1.0629 的六個月最低。英鎊小幅下跌並失守 1.24，刷新三個半月最低。歐元連跌九周為史上最長週期。日元兑美元下逼 148，再創十個月最低，日本央行官員稱行長植田和男的講話遭誤讀，引發維持負利率的猜測。

離岸人民幣兑美元在美股盤中徘徊 7.28 元一線，較上日收盤漲近百點，日內最高曾升破 7.26 元，較上日收盤漲 300 點，徘徊一週半高位。央行主管媒體《金融時報》稱，9 月 11 日以來，人民幣兑美元匯率實現連續五個交易日上漲，截至 9 月 15 日 16:30 累計漲幅達到 1%，市場預期改善。

主流加密貨幣普跌。市值最大的龍頭比特幣跌 1.5% 至 2.63 萬美元，仍徘徊月內高位，週一曾創三個月最低。第二大的以太坊跌超 1% 失守 1620 美元，仍徘徊周內高位，週一曾創半年最低。

現貨黃金最高漲 1%至 1930美元，脱離三週低位，倫銅全周漲約 2%

COMEX 12 月黃金期貨週五收漲 0.69%，報 1946.20 美元/盎司，全周累漲 0.18%。期銀週五漲約 1.7%，全周累漲約 0.9%。

現貨黃金日內最高漲 1% 或漲近 20 美元，一度觸及 1930 美元整數位，連漲兩日至一週新高，脱離昨日所創的 8 月 23 日以來三週低位。現貨白銀漲超 2% 並重上 23 美元/盎司。

巴克萊利率策略師們建議，應針對美聯儲 11 月按兵不動的前景進行利率交易。IG 市場策略師 Yeap Jun Rong 則認為，利率在更長時間內保持高位的前景將一直令金價承壓。

倫敦工業基本金屬週五普跌：

經濟風向標 “銅博士小幅下跌，仍站穩 8400 美元上方，全周累漲約 2%，為 7 月下旬以來最大單週漲幅，盤中觸及 9 月 4 日以來的近兩週最高並突破 8500 美元。

不過，儘管主要金屬消費國中國的經濟數據利好，上海期交所監測的銅庫存升至 7 月下旬來最高，倫敦金屬交易所 LME 的註冊庫存升至去年 10 月來最高，令近期交割與三個月銅期貨的折扣價創一個月最深，代表即時供應充足。

倫鋁跌 1.5% 並失守 2200 美元，脱離一週高位，主要由於中國 8 月份月度產量創下歷史新高。倫鋅也跌 1.5%，但離六週高位不遠。倫鎳跌 2%，失守 2 萬美元，接近去年 7 月來的一年多新低。