Has the "God of Stocks" and AI, the "two major beliefs" in the US stock market, collapsed one after another?

早在 8 月中旬，華爾街見聞就提出了一個疑問：股神和 AI 美股 “兩大信仰”，哪個會先崩塌？

當時巴菲特增持了美國最大住宅建築商 DR Horton，還買入了另外兩家建築商 Lennar 和 NVR。“股神加持” 使美國地產股無懼高息大幅飆升。

與此同時，美股七大科技巨頭乘着 AI 東風走出了令全球矚目的漲幅，英偉達更是以超過 200% 的漲幅遙遙領先科技股。

之所以提出這樣的問題是因為，美聯儲加息週期大概率還未結束，持續走高的按揭利率勢必衝擊房地產行業，另外，高處不勝寒，AI 能否支撐已經很貴的科技股還是個未知數。

當下，隨着油價持續上漲、美國經濟繼續凸顯韌性，通脹擔憂加劇，美聯儲鷹派預期升温，房地產和科技股——美股今年以來表現最好的兩個板塊——正在搖搖欲墜。

地產股突遭拋售

當地時間週二，房地產巨頭 Pulte Group、Lennar 和 DR Horton 慘遭拋售，當天跌幅在 4%-5% 附近，週三收復小部分失地。儘管近期表現不佳，但這三隻股票今年的表現均優於標普 500 指數，PulteGroup 漲幅甚至超過了 70%。

高盛在稍後公佈的報告中表示，對房地產造成打擊的最大利空因素是上週五利率的急速拉昇（10 年期美債收益率一度上行 9 個基點至 4.27％，並接近年初至今的高點）。這導致更大範圍的長期資產嚴重疲軟。

高盛稱，投資級債券供應量巨大、沙特和俄羅斯延長減產計劃推高油價、對沖基金平倉多頭頭寸都導致了美債收益率上行。高盛認為，房屋建築商面臨的壓力 90% 來自利率和石油。

除此以外，高盛還提到了一份好壞參半的調查報告。該報道強調，建築產品供應商反饋建築勢頭依然強勁，但裝修勢頭不如人意。

然後是越位頭寸，但這種情況並不像以前那麼短，因為大多數人在盈利好於預期後都選擇了賣出。

美聯儲加息預期升温，科技股急轉直下

慘案同樣在科技股上演。

當地時間週三，科技股全線下挫，蘋果、英偉達雙雙跌超 3%，特斯拉盤中一度跌逾 4%。截至收盤，納斯達克下跌 1%，為連續第三天收跌。

據華爾街見聞稍早前文章，美國 8 月 ISM 服務業指數超預期升至 54.5 的半年新高，連續八個月擴張，就業指數升至 2021 年 11 月來最高，新訂單指數也創六個月新高，但反映通脹的支付指數創四個月最高。

有分析稱，該數據突顯美國消費者需求和整體經濟韌性，提升了避免衰退的概率，但服務供應商的成本壓力上升或導致通脹長期處於高位，貨幣市場對美聯儲 11 月加息的押注升温。

另外，美國參議院確認 Philip Jefferson 出任美聯儲 “二把手” 副主席的提名，他自加入美聯儲理事會以來對每一次利率決定都投票支持，6 月暫不加息前他曾作出可能暫停加息的暗示。

前美聯儲大鷹派、曾任聖路易斯聯儲主席的布拉德預計年內再加息一次。2025 年票委、波士頓聯儲主席柯林斯稱，可能非常接近或已達到利率峯值，但尚未能控制通脹，需耐心評估數據，可能有理由進一步收緊政策。

值得一提的是，在 ChatGPT 引發的 AI 繁榮大半年後，市場對於這一概念的熱情開始減退。

Tractable、Jasper 等 AI 初創公司已經開始了裁員，“明星公司” 也出現隱憂，ChatGPT 和圖片生成式 AI 平台 Midjourney 的訪問量正在持續下滑。

指數風投（Index Ventures）合夥人 Mark Goldberg 表示，商業人工智能應用的出現曾經被寄予 “光速實現” 的樂觀預期，但現在 “出現了一種淺層次的幻滅感”。