《業績前瞻》券商料百度中期非公認會計准則多賺 25% 關注廣告及 AI 業務前景

百度-SW 將下週二 (22 日) 公佈今年中期業績，料受惠於線下醫療、旅遊、本地服務及電商行業廣告持續恢復，抵銷了雲計算收入承壓的影響，本網綜合 18 間券商，預期百度 2023 年中期非公認會計准則淨利潤介乎 108.65 億元至 120.

百度-SW(09888.HK) 將下週二 (22 日) 公佈今年中期業績，料受惠於線下醫療、旅遊、本地服務及電商行業廣告持續恢復，抵銷了雲計算收入承壓的影響，本網綜合 18 間券商，預期百度 2023 年中期非公認會計准則淨利潤介乎 108.65 億元至 120.91 億元，較 2022 年中期 94.2 億元，按年上升 15.3% 至 28.4%；中位數 117.71 億元，按年升 25%。本網綜合 5 間券商，預期百度 2023 年中期純利介乎 94.62 億元至 113.25 億人民幣，較 2022 年中期 27.52 億人民幣，按年上升 2.44 倍至 3.11 倍；中位數 104.34 億人民幣，按年升 2.8 倍。綜合 18 間券商預期百度 2023 年中期總收入介乎 607.91 億元至 650.61 億人民幣，較 2022 年中期 580.58 億元，按年上升 4.7% 至 12.1%；中位數 643.6 億人民幣，按年升 10.9%。投資者將關注百度管理層對不同業務 (包括廣告搜尋、雲服務和自動駕駛) 最新指引，隨着內地宏觀經濟前景面臨挑戰，關注廣告業務前景、以及 AI 業務策略及進展包括文心大模型對商業及客户端的應用及推廣等，不同場景應用效果及相關資本開支等。【廣告穩步復甦但云業務受壓】大和估計百度 2023 年中期非公認會計准則淨利潤 117.72 億人民幣按年升 25%，估計中期總收入 650.61 億人民幣按年升 12.1%。該行料百度今年第二季非公認會計准則淨利潤 60.45 億人民幣按年升 9.1%(按季增 5.5%)，料收入 339.17 億人民幣按年升 14.4%(按季增 8.9%)，估計次季核心收入按年升 12% 至 260 億人民幣，料雲業務收入 46 億人民幣按年升 7%，。光大證券料百度今年中期非公認會計准則淨利潤 113.27 億人民幣按年升 20.2%，該行預計百度集團今年第二季總收入按年增長 11.7% 至 331 億人民幣 (低於該行上次預期的 334 億人民幣)，百度核心總收入按年增長 10.3% 至 256 億人民幣 (低於該行上次預期的 262 億人民幣。該行預計百度今年第二季核心非非公認會計准則經營利潤 56 億人民幣，按年增 8.4%，對應經營利潤率 21.7%。該行料百度第二季廣告業務繼續恢復支撐總收入增長，但增長速度短期受經濟波動擾動。--------------------------------------------------本網綜合 18 間券商，預期百度 2023 年中期非公認會計准則淨利潤介乎 108.65 億元至 120.91 億人民幣，較 2022 年中期 94.2 億人民幣，按年上升 15.3% 至 28.4%；中位數 117.71 億人民幣，按年升 25%。券商│2023 年中期非公認會計准則淨利潤預測 (人民幣)│按年變幅高盛│120.91 億元│+28.4% 里昂│120.75 億元│+28.2% 中信建投證券│119.27 億元│+26.6% 交銀國際│119.24 億元│+26.6% 招銀國際│118.27 億元│+25.6% 美銀證券│118.27 億元│+25.6% 富瑞│118.27 億元│+25.6% 瑞銀│117.73 億元│+25% 大和│117.72 億元│+25% 中銀國際│117.69 億元│+25% 建銀國際│117.37 億元│+24.6% 瑞信│115.77 億元│+22.9% 中信證券│115.27 億元│+22.4% 廣發證券│114.55 億元│+21.6% 光大證券│113.27 億元│+20.2% 野村│112.68 億元│+19.6% 中金│112.27 億元│+19.2% 花旗│108.65 億元│+15.3% 按百度 2022 年中期公認會計准則淨利潤 94.2 億人民幣計 -------------------------------------------------- 本網綜合 5 間券商，受惠於今年首季度扭虧為盈 (2023 年首季錄 58.25 億人民幣，對比 2022 年首季虧損 8.85 億人民幣)，預期百度 2023 年中期淨利潤介乎 94.62 億元至 113.25 億人民幣，較 2022 年中期 27.52 億人民幣，按年上升 2.44 倍至 3.11 倍；中位數 104.34 億人民幣，按年升 2.8 倍。券商│2023 年中期淨利潤預測 (人民幣)│按年變幅交銀國際│113.25 億元│+3.11 倍里昂│106.04 億元│+2.85 倍中銀國際│104.34 億元│+2.8 倍瑞銀│103.66 億元│+2.77 倍廣發證券│94.62 億元│+2.44 倍按百度 2022 年中期純利 27.52 億人民幣計 -------------------------------------------------- 綜合 18 間券商預期百度 2023 年中期總收入介乎 607.91 億元至 650.61 億人民幣，較 2022 年中期 580.58 億元，按年上升 4.7% 至 12.1%；中位數 643.6 億人民幣，按年升 10.9%。券商│2023 年中期總收入預測 (人民幣)│按年變幅大和│650.61 億元│+12.1% 滙豐研究│650.28 億元│+12% 交銀國際│647.16 億元│+11.5% 瑞信│647.08 億元│+11.5% 里昂│646.51 億元│+11.4% 高盛│646.37 億元│+11.3% 建銀國際│646 億元│+11.3% 花旗│646 億元│+11.3% 中金│644.44 億元│+11% 廣發證券│642.76 億元│+10.7% 光大證券│642.44 億元│+10.7% 華泰證券│642.39 億元│+10.6% 中銀國際│641.49 億元│+10.5% 中金│641.44 億元│+10.5% 中信建投證券│641.44 億元│+10.5% 瑞銀│641.17 億元│+10.4% 中信證券│638.44 億元│+10% 野村│607.91 億元│+4.7% 按百度 2022 年中期總收入 580.58 億人民幣計 (ta/w)