Fitch: Downgrades US Rating to AA+, Previously AAA-rated

8 月 1 日週二，三大評級機構之一的惠譽將美國長期外幣債務評級從 AAA 下調至 AA+，展望從負面轉為穩定。此次是惠譽自 1994 年首次發佈美國信用評級以來第一次對該國的評級下調。

惠譽認為：

美國評級下調反映了未來三年預期的財政惡化、總體政府債務負擔較高且不斷增長。

惠譽下調美國信用評級是在美國債務上限引發的兩黨長期不斷的爭鬥、以及在提高債務上限問題上反覆陷入僵局之後發生的。儘管最近的立法僵局已得到解決，但它仍然是未來值得關注的潛在問題。惠譽表示：

儘管 6 月兩黨同意暫停債務上限之爭至 2025 年 1 月，但過去二十年中，美國的治理標準持續惡化，包括財政和債務問題。美國反覆出現的債務上限政治僵局和常常拖到最後一刻才出現的解決方案削弱了人們對美國財政管理能力的信心。

惠譽預計，預計美國一般政府赤字佔 GDP 的比例將從 2022 年的 3.7% 升至 2023 年的 6.3%，2024 年這一比例將擴大至 6.6%，2025 年將進一步擴大至 6.9%。

此外，惠譽預計 9 月份美聯儲將進一步加息 25 個基點，將聯邦基金利率推高至 5.5% 到 5.75% 的區間。該機構還指出，由於信貸條件收緊、商業投資疲軟和消費放緩等因素，美國經濟可能會在今年四季度和明年一季度陷入 “温和” 衰退。

惠譽曾在今年 5 月 24 日美國債務上限之爭正酣之際將美國的 AAA 評級列入 “負面觀察名單”，並警告可能將下調美國的信用評級。

8 月 2 日週三亞太盤初，標普 500 股指期貨跌 0.54%，道指期貨跌 0.45%，納斯達克 100 股指期貨跌 0.81%。美國國債期貨走高。美元指數 DXY 亞盤初下跌 25 點。現貨黃金走高，報 1950 美元/盎司。

耶倫對惠譽降級表示強烈反對，美國政府曾試圖干預

美國財政部長耶倫對降級做出回應，稱其 “武斷” 且 “過時”。她在一份聲明中表示：

我強烈不同意惠譽評級的決定。

惠譽的決定並沒有改變美國人、投資者和世界各地的人們已經知道的事實：美國國債仍然是世界上最安全和流動性最高的資產，而且美國經濟從根本上來説是強勁的。

耶倫補充説，惠譽的許多擔憂，包括與治理有關的擔憂：

在本屆政府執政過程中，隨着兩黨通過立法解決債務上限、投資基礎設施以及提高美國競爭力的其他投資，這些擔憂已經有所改善。

惠譽則指出，與大多數同行不同，美國聯邦政府 “缺乏中期財政框架：並且有複雜的預算流程”。 這些因素，加上經濟衝擊、減税和新的支出舉措，導致 “過去十年債務連續增加”。該評級機構還指出，由於人口老齡化，在應對社會保障和醫療保險成本上升相關挑戰方面 “僅取得有限進展”。

耶倫的聲明稱：

總統和我致力於財政可持續性。最近的債務上限立法包括超過 1 萬億美元的赤字削減，並改善了我們的財政軌跡。展望未來，總統提出了一項預算，將通過支持長期投資的平衡方法，在未來十年內減少赤字 2.6 萬億美元。

另外，據媒體報道稱，在惠譽下調美國信用評級之前，美國政府曾試圖插手阻撓。美國政府官員曾在惠譽宣佈下調美國主權信用評級之前與該公司高管會面，表達了反對意見。不過，白宮政府官員預計，惠譽下調評級不會影響到美國政府的借貸成本。

美國遭降級後，會發生什麼？

惠譽下調美國評級，是繼標準普爾於 2011 年 8 月下調美國評級之後美國第二次遭到評級下調。

2011 年 8 月 5 日，標準普爾宣佈，由於債務上限危機等問題，將美國 AAA 級長期主權債務評級下調一級至 AA+，評級前景展望為 “負面”。這是自 1941 年標普開始主權評級以來，美國首次喪失 3A 主權信用評級，打破了美國近百年維持最高評級的神話。當時即刻引發世界對美債危機的擔憂，全球市場的不確定性大增，引發全球市場一系列的連鎖反應和大波動。

如今，情況可能更糟，因為三大評級機構中，當前僅有穆迪還對美國保持 AAA 評級，惠譽和標普都已經將美國的信用評級下調至 AA+。市場擔憂，美國乃至全球金融市場在週三都可能出現動盪。

惠靈頓澳大利亞和新西蘭銀行集團策略師 David Croy 認為：

我認為，市場對此會有兩種看法——從表面上看，這是對美國聲譽和地位的污點，但同樣，如果它加劇市場緊張情緒和避險舉措，很容易就會出現美國國債和美元的避險買盤。