Lagarde Hawkish: Pause is not the end, further rate hikes may follow

歐洲央行行長拉加德警告市場，即使 9 月暫停加息，後續也可能再次加息，為上週市場燃起的鴿派預期澆了一盆冷水。

當地時間 7 月 28 日，拉加德在接受《費加羅報》採訪時重申了對 9 月是否加息的態度——9 月份 “政策利率可能會進一步上調，也可能不會 ”。

無論何時，無論是在 9 月或更晚，暫停（加息）都不是一定的。

她還説：

我們正處於一個充滿不確定性的環境中，我們將在每次會議的基礎上重新評估局勢和我們的行動。

我們致力於及時使通脹回到目標，為此我們需要在（利率）水平和期限上採取充分限制性的政策。

7 月 27 日，歐洲央行如期加息 25 個基點，歐央行對未來是否進一步加息的表述出現了關鍵變化，從 “將確保利率達到足夠限制性的水平” 改為 “將確保利率在必要的時間內保持在足夠限制性的水平”，這一修改被市場解讀為鴿派。

拉加德在新聞發佈會上強調，聲明中的措辭變化不是隨意或無關緊要的，並表示會對 9 月及以後的決策持開放態度，9 月可能加息，也可能暫停加息，但不會降息。

當下，經濟學家仍預測歐洲央行將繼續加息，但不一定是在 9 月。

根據經濟學家的預測中值，週一下午公佈的歐元區 7 月調和 CPI 同比增長 5.3%，核心調和 CPI 同比增長 5.4%，為 2021 年初以來首次。

拉加德還表示：

法國、德國和西班牙第二季度的 GDP 數據非常令人鼓舞，它們支持我們對歐元區今年 GDP 增長 0.9% 的預期。

歐洲經濟火車頭德國終於在二季度擺脱了衰退。數據顯示，德國二季度季調後 GDP 環比持平，低於經濟學家預期的增長 0.1%。不過，前幾個季度修正後的數據顯示，經濟下滑幅度比最初預計的要小。

分析預計，歐元區二季度 GDP 同比增長 0.5%，較前值 1% 有所下滑，二季度 GDP 環比增長 0.2%，扭轉一季度負增長的趨勢。