US Stock Earnings Season "First Shot": First Republic Bank Performs Well, JPMorgan Chase Q2 Results Exceed Expectations, YoY EPS Growth of 72%

淨利息收入連續第三次創下歷史新高。

美股財報季拉開序幕，銀行業中摩根大通打響第一槍。

受益於高利率和收購第一共和銀行，摩根大通二季度營收、淨利雙雙超預期，每股收益同比大增 70%，淨利息收入連續第三次創下歷史新高。

數據公佈後，摩根大通美股盤前漲近 3%，今年以來累計漲幅超過 10%。

摩根大通首席執行官戴蒙在財報中稱，幾乎所有的業務都實現了持續增長。

美國經濟繼續保持彈性，消費者資產負債表保持健康，消費者正在消費，儘管速度稍慢。勞動力市場有所軟化，但就業增長依然強勁。

不過他警告稱，短期內仍存在顯着風險”，指出消費者即將用完現金緩衝、高通脹和高利率等因素繼續造成衝擊。在本週發佈的《經濟學人》採訪中，戴蒙表示，美國 “有可能” 在未來六個月內陷入衰退，儘管他不確定衰退的程度是温和還是嚴重的。

營收同比增 34%，淨利同比增 67%，淨利息收入連續第三次創下歷史新高

7 月 14 日美股盤前，摩根大通公佈了 2023 年第二季度業績報告。

財報顯示，摩根大通 Q2 淨營收 413.1 億美元，同比增長 34%，高於市場預估 386.6 億美元；調整後營收同比增長 34% 至 424 億美元，高於市場預估 393.4 億美元，若不包括第一共和銀行，營收仍同比增長 21%。

Q2 淨利潤同比增長 67% 至 144.7 億美元，同樣超過市場預期，若不包括第一共和銀行，淨利潤仍同比增長 40%。

稀釋後每股收益同比增長 72% 至 4.75 美元，高於市場預期 3.97 美元，以及一季度的 4.10 美元。若不包括第一共和銀行，每股收益仍增長 40% 至每股 4.37 美元，仍高於一季度。

受益於高利率，摩根大通二季度淨利息收入同比增長 44%，至為 219 億美元，併為連續第三次創下歷史新高。與此同時，非利息收入為 205 億美元，同比增長 25%。

二季度信貸損失準備金為 29 億美元，同比增長 163%。

準備金翻倍主要是受第一共和銀行拖累，若不包括該行，準備金僅為 17 億美元，與去年同期基本持平。

具體來看，Q2 沖銷額同比翻了一番至 14 億美元；淨準備金為 15 億美元，若不包括第一共和銀行，淨準備金為 3.26 億美元，低於去年同期的 4.28 億美元。

另外，截至二季度末，摩根大通存款餘額為 2.40 萬億美元，同比減少 3%，環比微增 1%。按平均存款來統計，摩根大通二季度的平均月度存款同比下降 6%。

這是摩根大通接手第一共和銀行後公佈的首次財報。5 月份，摩根大通以 106 億美元完成競購，接收第一共和銀行的全部存款和絕大部分資產，幫助其獲得了 1730 億美元的貸款和 620 億美元的存款，此前，第一共和銀行返還了來自華爾街大行 3 月份存入的 300 億存款。

總體來看，第一共和銀行為摩根大通帶來了鉅額收入，但摩根大通也支付了高額的代價。

展望 2023 年全年，摩根大通預計淨息差收入將達到 870 億美元，較 4 月一季報發佈時的預期抬升了 60 億美元。

強勁二季度財報的背後，是消費者和社區銀行業務的高速增長，這同樣也受益於收購第一共和銀行。

具體來看，摩根大通消費者和社區銀行（CCB）Q2 淨收入 172.3 億美元，同比增長 37%。淨利潤為 53.1 億美元，同比增長逾 71%。

企業和投行（CIB）Q2 淨收入 125.2 億美元，環比下降 8%，同比增長 4%。淨利潤為 40.9 億美元，同比增長 10%。

商業銀行（CB）Q2 淨收入為 39.9 億美元，同比增長 49%；淨利潤為 12.1 億美元，環比下降 10%，同比增長 22%。

另外，資產、財富管理業務 Q2 收入較上季度繼續好轉，但盈利能力下降，企業業務收入環比增加近三倍。

值得一提的是，將第一共和銀行收入囊中後，摩根大通的規模達到了一個新的里程碑。

截至二季度末，摩根大通員工規模突破 30 萬，較今年一季度增加了 1%，較上年同期增加了 8%，可媲美美國最大城市之一密蘇里州聖路易斯的人口。

另外，這項數據不包括收購第一信託銀行相關的 5132 名人員，這批人員在 7 月初才成為該行正式員工。