The S&P 500 hits a 15-month high, with Chinese concept stocks leading for three consecutive days, and offshore RMB approaching 7.16 yuan.

美國通脹大幅降温，6 月 CPI 同比增 3%，創 2021 年 3 月以來的兩年多最低，顯著弱於前值的 4%，核心 CPI 同比增 4.8% 創 2021 年 10 月來最低，弱於前值 5.3%，且均低於預期。

由於核心通脹仍遠超美聯儲目標 2%，市場對 7 月美聯儲加息 25 個基點的押注升至 95%，但互換市場認為 7 月之後美聯儲再度加息的概率遠低於 50%，風險資產大漲。

美聯儲公佈最新經濟狀況褐皮書稱，自 5 月底以來勞動力需求仍健康，部分地區物價漲幅放緩，美國整體經濟活動水平小幅上升。

今年票委、明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利稱，通脹根深蒂固可能促使美聯儲進一步加息，銀行業必須為此提早做好準備，利率上升會給銀行帶來更多壓力，不排除 3 月危機重演。

加拿大央行如期加息 25 個基點，把 CPI 重返央行目標的預期推遲半年至 2025 年中旬實現，其行長承認討論過暫不加息，但認為加息遲緩代價過高，如有必要將再次加息。

新西蘭聯儲維持利率不變在 5.5%，是 2021 年 10 月以來首次暫停加息。該行認為當前利率水平足夠限制支出和通脹壓力，利率仍需 “在可預見的未來保持在限制性水平”。

據新華網，歐洲議會通過《芯片法案》，要求到 2030 年歐盟芯片產量佔全球的份額應從目前的 10% 提高至 20%，還將建立危機應對機制來評估歐盟半導體供應面臨的風險。

納指漲超 1%，與標普大盤齊創去年 4月來最高，中概指數漲超 3%連續三日強勢領跑

7 月 12 日週三，美國 CPI 通脹超預期降温引爆歐美風險資產漲勢。

美股集體大幅高開，道指開盤便漲超 130 點，隨後漲幅迅速擴大至逾 320 點或漲 1%，標普 500 指數、納指和羅素小盤股盤初也均漲超 1%，標普大盤創去年 4 月來最高。

道指成分股摩根大通和 Visa 分別創去年 2 月和 2021 年 8 月來最高，標普 500 指數中有 56 只成分股觸及 52 周新高，萬事達卡創 2021 年 4 月來最高，美國航空創去年 5 月來最高。

午盤後美股漲幅收窄，仍集體收高並齊漲三日，標普和納指站穩去年 4 月初以來的 15 個月最高，道指接近收復上週一以來跌幅，羅素小盤股連漲四日，至 2 月 17 日以來的五個月新高：

標普 500 指數收漲 32.90 點，漲幅 0.74%，報 4472.16 點。道指收漲 86.01 點，漲幅 0.25%，報 34347.43 點。納指收漲 158.26 點，漲幅 1.15%，報 13918.96 點。羅素 2000 小盤股指數漲 1.05%，納指 100 漲 1.24%，創去年 1 月來最高。

標普 11 個板塊普漲，電信服務板塊漲 1.5%，公用事業、原材料、信息技術/科技也至少漲 1.25%，可選消費和能源至少漲 0.9%，工業和醫療保健板塊則至多跌 0.28%。

華爾街分析師對最新 CPI 數據評價樂觀，認為就業和通脹雙雙放緩、而非崩潰，符合經濟軟着陸的跡象。摩根大通稱市場正邁向經濟增長、企業盈利反彈和通脹正常化的 “金髮姑娘” 狀態。

明星科技股齊漲。“元宇宙” Meta 漲近 4% 至 18 個月最高。蘋果漲 0.9% 脱離兩週低位，微軟漲 1.4%，亞馬遜漲 1.6% 進一步脱離三週低位。谷歌 A 漲 1.5%，從兩個月最低反彈兩日。奈飛漲 0.9% 上逼 17 個月高位。特斯拉漲 0.8%，從月內低位連漲兩日。

芯片股同步反彈。費城半導體指數漲 1.9%，升破 3700 點，連漲四日至一個月最高。AMD 漲近 3%，英特爾漲 2%，均進一步脱離月內低位。英偉達漲 3.5% 至三週最高。

AI概念股多數上漲。C3.ai 從三週高位轉跌 3%，Palantir Technologies 再漲 0.8% 至一個月最高。SoundHound.ai 和 BigBear.ai 漲 2%，均脱離逾三週低位。

消息面上，會計師事務所畢馬威與微軟簽署 AI 大單，五年投資 20 億美元。下週三公佈財報前，瑞銀上調奈飛目標價暗示還能再漲 20%。亞馬遜 Prime Day 會員日頭 24 小時線上銷售同比增 6%。華爾街看好 Meta 的 Threads 應用從推特處搶奪廣告潛力。馬斯克成立人工智能公司 xAI，對標 ChatGPT，週五透露更多細節。英特爾 CEO 帕特·基辛格一行訪華。美國聯邦貿易委員會 FTC 計劃對 “放行” 微軟收購動視暴雪的美國法院裁決提出上訴。英偉達或為 ARM 的 IPO 主要投資人。

中概指數連續三日強勢領跑， ETF KWEB 漲超 4%，CQQQ 漲超 3%，納斯達克金龍中國指數（HXC）漲 3.4%，自 6 月 16 日以來首次升破 7000 點。

納斯達克 100 成份股中，京東和百度漲近 4%，拼多多漲 6%。其他個股中，阿里巴巴漲 2.4%，騰訊 ADR 漲 4%，B 站漲近 8%，億航智能漲 19%，逸仙電商漲 10%，愛奇藝漲 9%。蔚來和理想汽車漲 3%，小鵬汽車漲超 1%。億航智能漲 19%，逸仙電商漲 10%，愛奇藝漲 9%。

消息面上，阿里巴巴宣佈推出多平台 DAAS 產品 “羚羊 One”，即將接入大模型。蔚來汽車宣佈，阿布扎比投資機構 CYVN Holdings 完成對蔚來的戰略股權投資。

地區銀行股漲 2%創四周最高。行業基準費城證交所 KBW 銀行指數（BKX）漲超 1% 至近三個月最高，5 月 4 日曾創 2020 年 10 月以來最低。KBW 納斯達克地區銀行指數（KRX）5 月 11 日創 2020 年 11 月來最低；SPDR 標普地區銀行 ETF（KRE）5 月 4 日創 2020 年 10 月來最低。

“美國四大行” 齊漲約 1%，即將發佈財報的花旗集團漲 2% 領跑。重點地區銀行齊漲，西太平洋合眾銀行（PacWest Bancorp）漲超 1%，阿萊恩斯西部銀行（Western Alliance Bancorp）、Comerica 、Zions Bancorporation 和 Keycorp 均漲約 3%。

有分析稱，摩根大通、花旗和富國銀行等重量級大行將於本週開啓美股二季度財報季，由於加息環境下利息支付的增加抵消了交易量的低迷，預計美國銀行業總體將報告更高的利潤。

其他變動較大的個股包括：

人工智能藥物開發生物科技公司 Recursion Pharmaceuticals 盤前大漲 160%，收漲 115% 至一年半最高，將與英偉達合作並獲得後者 5000 萬美元投資，計劃加速生物和化學 AI 基礎模型的開發。

達美樂披薩漲 11% 至七個半月最高，在美國、英國和加拿大市場與 Uber 達成送餐協議。美國光伏龍頭 SunPower 漲超 8% 至三週新高，Raymond James 評級 “強力買入” 並預測股價翻倍。

美國汽車零部件公司華立（Holley Inc.）漲超 21% 至十個月最高，美國銀行上調評級至增持，看好銷售勢頭和採購狀況雙重改善。

豪華電動汽車製造商 Lucid 跌近 12%，脱離近三個月高位，二季度交付量與一季度持平且顯著低於預期，觸發需求擔憂。

美國通脹降温超預期，引爆市場對美聯儲接近加息週期尾聲的猜測，交易員應聲下調對歐洲和英國央行的加息押注，歐股集體漲超 1%，英國和意大利股指漲 1.8% 居前，意股創近十五年新高。

泛歐 Stoxx 600 指數收漲 1.51%，歐元區 Stoxx 50 指數漲 1.72%，均連漲四日至一週高位，採礦類股漲 3.7% 領跑。英國銀行股上漲，最新央行壓力測試認為，八大銀行有足夠資本度過比 2008 年更嚴重的經濟危機。意大利銀行股指漲 1.6%。

美債收益率全線跌逾 10個基點，兩年期英債收益率重挫 20個基點

CPI 數據導致市場認定 7 月加息為美聯儲本輪週期最後一次，美債收益率全線大幅跳水逾 10 個基點，對貨幣政策更敏感的短債收益率跌幅尤其猛烈。

兩年期美債收益率最深下行 18 個基點至不足 4.72%，基本抹去 6 月 29 日以來漲幅。10 年期基債收益率最深跌 14 個基點至 3.84%，進一步遠離 4% 關口，連跌三日至一週最低。

美國 CPI 削弱投資者對歐美各大央行加息前景的預期，歐債收益率應聲下行。市場預計年底歐洲央行基準利率低於 4%，英國央行利率到明年 3 月觸頂在 6.37%，較週二預期下降 12 個基點。

歐元區基準的 10 年期德債收益率尾盤跌超 7 個基點至一週低位，進一步脱離四個月新高，兩年期收益率尾盤跌 9 個基點，刷新日低至 3.224%，上週曾創 2008 年以來的十五年最高 3.393% 。

10 年期英債收益率跌 15 個基點，刷新日低至 4.509%，對貨幣政策更敏感的兩年期收益率重挫 20 個基點，刷新日低至 5.226%。歐美關鍵國債收益率曲線倒掛程度均有所收窄。

油價漲約 1%至 4月底以來最高，布油 5月 1日來首次升破 80美元，歐洲天然氣跌超 10%

作為風險資產的油價齊漲超 1%，布倫特原油自 5 月 1 日以來首次升破 80 美元/桶心理整數位。此外，俄羅斯旗艦烏拉爾原油價格首次超過 G7 設定的 60 美元上限。

美油 WTI 8 月原油期貨收漲 0.92 美元，漲幅 1.23%，報 75.75 美元/桶，最高漲 1.25 美元或漲 1.7%，日高升破 76 美元，連漲兩日至 4 月 28 日以來最高。

布倫特 9 月原油期貨收漲 0.71 美元，漲幅 0.89%，報 80.11 美元/桶，日內最高漲 1.09 美元或漲 1.4%，連漲兩日至 4 月 25 日以來收盤最高。

儘管美國煉油廠產能利用率創去年 6 月以來新高，上週美國 EIA 原油庫存不降反升且大增近 600 萬桶，汽油庫存僅減少 0.4 萬桶遠遜預期，引發需求擔憂。

但美元走弱提振油價，華爾街還看好中國貨幣刺激計劃帶來的需求前景，美國能源信息署 EIA 和國際能源署 IEA 近期均預測到 2024 年市場供應將持續趨緊，特別是今年下半年供應緊張。

歐洲基準的 TTF 荷蘭天然氣期貨尾盤跌超 10%，進一步遠離 30 歐元/兆瓦時，週一曾自 6 月 13 日以來首次跌穿這一心理整數位心理。ICE 英國天然氣至少連跌三日，週三再跌 2%。

美元指數跌超 1%失守 101至三個月最低，離岸人民幣大漲 500點並漲穿 7.17元

市場押注美聯儲加息週期已接近尾聲。衡量兑六種主要貨幣的一籃子美元指數 DXY 跌 1.2% 並失守 101 關口，連跌五日至 4 月 17 日以來的三個月盤中新低。彭博美元指數創 14 個月最低。

非美貨幣全線跳漲。歐元兑美元漲超 1% 並升破 1.11，創去年 3 月以來最高，英鎊兑美元自去年 4 月以來首次觸及 1.30 關口，連續兩日刷新 15 個月最高。

瑞郎兑美元漲 1.5% 至 2015 年來最高水平，大宗商品貨幣澳元和新西蘭紐元兑美元均漲 1.5%，日元兑美元漲 1.6% 並接連升破 140 和 139 兩道關口，至 5 月 22 日來最高，五日累跌超 4%。

有分析稱，市場預期日本央行將在 7 月公佈更改超低利率政策，日元匯率一個月來首次升破 140 關口。離岸人民幣上逼 7.16 元，較上日收盤最高漲近 520 點，創 6 月 20 日以來盤中最高。

主流加密貨幣漲跌不一。市值最大的龍頭比特幣在 CPI 數據公佈後一度漲 1% 並上逼 3.1 萬美元，美股盤中轉跌但仍站穩 3 萬美元上方。第二大的以太坊漲近 1% 並上逼 1890 美元整數位。

黃金漲超 1%至近四周最高，白銀漲 4%，工業金屬大漲，倫銅漲超 2%，鎳漲近 5%

美國通脹超預期降温，推動對美聯儲更快暫停加息的市場押注，美元和美債收益率大幅走低均令金價延續週二漲勢。COMEX 8 月黃金期貨收漲 1.27%，報 1961.70 美元/盎司。

現貨黃金較上日收盤最高漲超 27 美元或漲 1.4%，嘗試上破 1960 美元整數位，連漲四日至 6 月 16 日以來的近四周新高。有分析稱，若金價突破 50 日均線 1960 美元將引發更多看漲押注。

現貨白銀漲 4% 並上破 24 美元/盎司。COMEX 8 月白銀期貨收漲 4.42%，報 24.185 美元/盎司。

美元走弱和中國引領的需求復甦前景利多商品市場，倫敦工業基本金屬全線大漲：

倫銅漲近 180 美元或漲 2.1%，至 8500 美元的三週新高，LME 倉庫庫存量自 6 月初以來減少了 45% 也參與支撐價格。倫鋁漲超 3% 並升破 2200 美元，遠離去年 9 月來的近一年低位至三週新高。

倫鋅漲 3% 並升破 2400 美元，至近三週高位。倫鉛漲 1.7% 並站穩 2000 美元上方，至月內高位。倫鎳漲近 1000 美元或漲 4.7%，重上 2.1 萬美元至三週最高。倫錫漲逾 1100 美元或漲 4%，接連升破 2.8 萬和 2.9 萬美元兩道關口，創 1 月以來的近半年高位。

芝加哥玉米期貨跌 3.7% 進入熊市行情，創 2021 年以來盤中最低，USDA 月報顯示美國收穫量創歷史新高。彭博穀物分類指數跌 3%，美國小麥期貨跌 4%，大豆跌超 2%。