Temasek Reports Worst 7-Year Return Rate, Says China Still Offers Investment Opportunities

智通財經 APP 獲悉，新加坡國家投資機構淡馬錫控股 (Temasek Holdings) 公開了自 2016 年以來最糟糕的回報率，並警告稱在經濟衰退風險、利率上升和地緣政治緊張局勢的背景下，已開始放慢投資速度。

作為全球最大和最活躍的投資者之一的淡馬錫，指出在截至 3 月份的財年中，公共和私募股權資本市場的下跌，尤其是科技行業的衝擊，使得淡馬錫的投資組合淨值縮減至 3820 億新元 (2850 億美元)。

相比之下，2022 年淡馬錫的投資組合價值曾創紀錄地達到 4030 億美元。按市價計價的會計方法導致了 70 億新元的虧損。

淡馬錫在亞洲地區的投資佔據投資組合的三分之二，並且投資了一些全球最大的初創公司，如螞蟻金服和舊金山以及都柏林的支付處理集團 Stripe。公司報告稱，其股東總回報率下降了 5.07%，與前一年 5.8% 的增長形成了鮮明對比，遠低於 2021 年的 24.5% 的增長。淡馬錫 10 年和 20 年的總回報率分別為 6% 和 9%。

全球投資者正在努力適應利率上升的新常態。淡馬錫的資本成本從 7% 增加到了 9%。

回報率的下滑，使得這成為了自 2016 年以來的最差年度表現。淡馬錫與主權財富基金 GIC 和新加坡金融管理局的投資回報是新加坡預算的主要來源。

該公司首席投資官 Rohit Sipahimalani 稱：“全球經濟仍然相當脆弱，地緣政治緊張局勢並無緩和跡象。”

在過去的十年裏，淡馬錫持有的非上市公司股票大幅增長，佔投資組合的 50% 以上。淡馬錫被迫減記了對已破產的加密貨幣交易所 FTX 的 2.75 億美元投資。淡馬錫的首席執行官 Dilhan Pillay 承認這筆投資給公司帶來了巨大的聲譽損失，但他表示這是 “反常現象”。

Sipahimalani 表示，淡馬錫正在放慢投資速度，並對交易採取 “地緣政治視角”。

管理層指出，從長遠來看，與國內消費和電動汽車相關的行業在中國仍然有機會，但增長前景並不明朗，“我們預計 (政府) 的刺激政策將比我們過去所見到的要低得多，也會更温和”。

在過去十年中，中國在淡馬錫投資組合中的佔比一直保持穩定。2013 年時，中國佔投資組合的 23%，到了 2023 年，這一比例為 22%，而美洲的比例則從 10% 增加到 21%。新加坡是淡馬錫的最大投資地，佔了 28%。

淡馬錫表示將尋求增加在印度和東南亞的投資。該公司認為，供應鏈的多樣化，包括數字經濟，都將帶來新的機遇。