投資者擔心錯過美股順風車轉而搶購看漲期權，助燃股市漲勢

路透紐約 6 月 16 日 - 分析師週五表示，由於擔心錯過近期股市漲勢，美國股票期權市場的交易員正瘋狂買進看漲衍生品合約，這進一步推動股市上漲。

標普 500 指數 (.SPX) 過去一個月上漲近 8%，至逾一年高位。最近幾個交易日出現了大舉買入看漲期權的現象。買入看漲期權通常是為了表達對股價的看漲觀點。

週四，標普 500 指數的看漲期權交易量達到創紀錄的 180 萬口。分析師表示，儘管其中約三分之二是非常短期的合約，但這種強勁的交易活動表明，投資者正在為未來幾周和幾個月股市可能進一步上漲的情況調整投資組合。

根據 Trade Alert 的數據，對看漲期權的熱捧使標普 500 指數的看漲期權對看跌期權的一個月移動均值達到至少四年來最高。標普 500 指數今年迄今上漲約 15%，而科技股佔很大權重的納斯達克 100 指數 (.NDX) 上漲 39%。

Susquehanna 的一項分析顯示，衡量看漲期權需求的指標–看漲期權偏度 (Call skew) 也大幅上升，過去兩個月，iShares Russell 2000 ETF (IWM.P) 一項 90 天偏度指標從兩年低點躍升至兩年高點。

Susquehanna 策略師 Christopher Jacobson 表示：“(這) 表明，有一些投資者對在當前水平買入股票猶豫不決，但可以理解的是，他們正為估值的問題苦惱，並擔心萬一股票繼續上漲而錯失良機。”

期權分析服務公司 SpotGamma 的創始人 Brent Kochuba 表示，對看漲期權的搶購熱潮也幫助推動這波漲勢。

他説，當交易員買入看漲期權時，做市商和賣出看漲期權的交易商被迫通過買入標的股票或指數來平衡頭寸，這有助於推高市場。

不過，Kochuba 表示，看漲期權的這種極端活動，表明短線要稍微謹慎看待，他預計近期市場將出現某種形式的回調。

“趨勢可能會更高…但以非常短期來看，我們已經過了頭，” Kochuba 表示。(完)

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(編譯 杜明霞；審校 陳宗琦)