美國 5 月 CPI 今晚公佈 花旗警告債券交易員將再次高估通脹

智通財經 APP 獲悉，美國 5 月 CPI 數據將於北京時間 20:30 公佈，對此，花旗策略師 Raghav Datla 表示，債券交易員低估了週二公佈的美國消費者價格指數 (CPI) 將顯示的上月通脹率下降的程度。

Datla 的評估在一定程度上是基於將交易員現在的頭寸與 1 月份的頭寸進行比較。就像五個月前一樣，市場剛剛經歷了連續兩個低於預期的 CPI 數據。然而，他指出，儘管金融環境趨緊，通脹同比下降，失業率和申請失業救濟人數上升，但未來幾年的通脹預期目前仍高於 2023 年初的水平。

Datla 在週日發佈的一份報告中寫道:“我們認為，在 5 月份通脹數據公佈之前，市場沒有充分反映出通脹的下行風險。低於預期的數據可能會推動前期通脹預期下降，建議進行更陡峭的通脹掉期交易，以便從這種結果中獲利。”

據瞭解，美國週二公佈的 5 月份 CPI 報告就在美聯儲宣佈政策決定的前一天，交易員們押注美聯儲官員將在 15 個月來首次將利率穩定在 5% 至 5.25% 之間。不過，掉期交易顯示，約 24 個基點的額外緊縮已被 7 月會議消化。

Datla 指出，剔除波動較大的食品和能源價格的核心通脹率將在 5 月份大幅低於 0.4%，這是自去年 11 月以來的首次，打破了經濟學家保持穩定的預期。他説，這一舉措可能受到商品通脹回落至 0.4% 以下的推動。此前 4 月份商品通脹飆升，部分原因是二手車價格飆升。

值得一提的是，去年 6 月 CPI 同比增幅達到 9% 以上的峯值後，一直呈下降趨勢。隨着大宗商品價格衝擊的消退，預計美國 5 月份的總體通脹率將從 4.9% 降至 4.1%，而核心通脹率將從 5.5% 降至 5.2%。

Datla 在報告中指出，在過去七次 CPI 數據發佈前，債券交易商有四次高估了整體通脹環比。