美股有望全面反彈？高盛上調標普 500 年終目標

智通財經 APP 獲悉，包括 David J. Kostin 在內的高盛集團策略師在一份報告中表示，如果美國股市的反彈將擴大到大型科技股之外，他們將上調對標準普爾 500 指數的年終目標。

Kostin在 6 月 9 日的報告中表示，將標普 500 的年終預期從 4000 點上調，預計該指數將在 2023 年底收於 4500 點。這意味着該指數較上週五收盤上漲 4.7%，幾乎是市場預期未來 12 個月回報率的一半。

高盛集團策略師寫道，這一漲勢預計將擴大到科技股以外，因為 “之前大幅漲幅大幅收窄之後，市場將對科技股進行更廣泛的估值重估。事實上自 1980 年以來，該指數已經出現了九次類似調整，隨後其他股票出現追趕，最終使標準普爾 500 指數受益。

標普 500 指數自去年十月份的低點起漲了 20%。與斯托克歐洲 600 指數、德國 DAX 指數和韓國 Kospi 指數一道，成為 30 年來第五次技術性牛市。目前已經停止了有關通脹和經濟放緩的擔憂，改為預測美聯儲可能會暫停加息和成分股企業將獲得強勁的盈利。這輪漲勢也開始顯示出擴大的跡象，自 6 月初以來，羅素 2000 指數的表現優於標準普爾 500 指數。

Kostin 和他的同事在 2 月 10 日表示，由於預計 2023 年企業利潤將下降，今年投資者購買歐洲和亞洲股票比購買美國股票更好。自那以來，標準普爾 500 指數上漲了 5.1%，而亞洲和歐洲的主要指標幾乎沒有變化。

高盛呼籲標準普爾 500 指數獲得更高回報，這與美國銀行分析師 Savita Subramanian 的預測相吻合。Subramanian的分析顯示，自上世紀 50 年代以來的數據顯示，在 92% 的時間裏，標準普爾 500 指數在實現超過 20% 的反彈後，在 12 個月內延續了上漲勢頭。

與此同時，摩根士丹利的 Michael Wilson 仍對股市繼續上漲持懷疑態度。Wilson是華爾街為數不多預測到 2022 年崩盤的策略師之一。他認為，股市上漲幅度窄是一個警告信號，此外，防禦型股票的估值也很高，表現優於其他股票。

高盛認為，下行風險主要來自經濟增長意外下滑和通脹居高不下，引發美聯儲採取強硬政策。

儘管標準普爾 500 指數目前處於自 2022 年 4 月以來的最高市盈率，但高盛團隊表示，通脹放緩、經濟健康增長以及市場集中度上升的綜合因素表明，目前的估值可能會持續下去。

Kostin 及其團隊寫道，“我們的經濟和盈利預測也表明，經濟復甦的可能性更大。” 高盛對美國經濟未來 12 個月出現衰退的可能性低於普遍看法，而盈利預測則高於同行。

他們表示，人工智能繁榮帶來的潛在利潤提振，也 “改善了股權結果的分配”。