債務談判恐慌令道指連跌四日，中概指數半年最低，超短期美債收益率漲穿 7%

白宮與國會共和黨談判代表稱將繼續商談債務上限，矛盾依舊是支出削規模。此前有分析稱，至少需要一週時間才能完成協議起草與通過國會投票，令 6 月 1 日之前達成協議非常緊張。

美國財長耶倫重申，最早在 6 月 1 日時財政部就可能無錢可用，有很大可能在 6 月初面臨財政資金不足，已看到國債發售等金融市場承壓的狀況，但她認為達成債務上限協議仍是可能的。

美聯儲 5 月 FOMC 會議紀要顯示，官員們在是否進一步加息方面存在分歧，強調行動取決於數據的決策模式，以及年內不可能降息。大部分官員認為，通脹前景面臨上行風險，近期爆發的信貸條件收緊問題對美國經濟增長的下行風險加重，仍預計今年會 “輕度” 衰退。

同時，新西蘭央行如期加息 25 個基點。備受關注的德國 5 月 Ifo 商業景氣指數止步六連漲，顯示出 “明顯更加悲觀的預期”，製造業出現 “特別急劇的下滑”，貿易指標大幅下滑。

英國央行行長貝利稱 “通脹需更長時間才能回落”，英國 4 月核心 CPI 同比增長 6.8%，創 1992 年 3 月以來最高，令該國 6 月加息基點板上釘釘。市場押注還需再加息 100 個基點，兩年期英債收益率躍升超 20 個基點。

美國 30 年期固定按揭貸款平均利率週二升破 7%，創 3 月初以來最高。上週該利率漲 12 個基點至 6.69%，當週購房按揭貸款申請數下跌 4.3%，同比跌 30%；房貸再融資申請減少 5%，同比跌 44%。

道指連跌四日至近兩個月最低，銀行股指數齊跌 2%，中概指數半年最低，奢侈品兩連跌

5 月 24 日週三，市場瀰漫對債務上限談判的緊張情緒。美股集體低開，開盤 50 分鐘道指已跌超 200 點，衡量標普短期波動性的 “恐慌指數” VIX 升破 20，為 5 月 4 日以來首次。

午盤後美股持續走低、不斷刷新日低。道指最深跌 300 點或跌 0.9%，失守 3.3 萬點整數位，標普 500 指數最深跌 1%，下逼 4100 點，納指、納指 100 和羅素小盤股均最深跌超 1%。

截至收盤，標普大盤連跌兩日並接近抹去上週二以來漲幅，道指連跌四日至 3 月 29 日以來的近兩個月最低，納指和納指 100 均連跌兩日至一週新低，分別脱離九個月和 13 個月高位：

標普 500 指數收跌 30.34 點，跌幅 0.73%，報 4115.24 點。道指收跌 255.59 點，跌幅 0.77%，報 32799.92 點。納指收跌 76.08 點，跌幅 0.61%，報 12484.16 點。納指 100 跌 0.5%，羅素 2000 小盤股跌 1.2%。

標普 11 個板塊幾乎全線收跌，房地產跌超 2%，金融、工業、原材料至多跌 1.31%，能源板塊則漲 0.52% 且唯一收漲。

明星科技股漲跌不一。“元宇宙” Meta 跌 0.7% 後轉漲 1%，再創逾 15 個月最高。蘋果跌 0.6% 後轉漲 0.2%，止步兩日連跌。亞馬遜漲 1.5%，上逼近七個月最高。微軟跌 0.5%，進一步失守去年 1 月來高位。奈飛漲 2.5%，止步三日連跌並重新上逼逾 13 個月新高。谷歌 A 跌 1.4%，從 13 個月最高連跌兩日。特斯拉跌 4% 後收跌 1.5%，從七週新高連跌兩日。

芯片股尾盤跌幅收窄。費城半導體指數跌 1.7%，下逼 3100 點至一週新低。AMD 抹去逾 2% 的跌幅，刷新 15 個月最高，英偉達跌 0.5%，從 2021 年 11 月來最高連跌四日，英特爾跌近 2%，美光科技轉漲 0.8%。納微半導體跌近 21%，失守去年 4 月以來的 13 個月新高。

AI概念股尾盤反彈，C3.ai 轉漲 2.5%， SoundHound.ai 轉漲近 2%，均重新逼近 4 月 3 日以來的七週高位。BigBear.ai 尾盤跌幅砍半至收跌 1.6%，止步兩日連漲並脱離一週新高。

消息面上，英偉達一季度營收超預期，盤後漲超 20%。Meta 啓動第三輪裁員，與 4 月第二輪裁員共裁 1 萬人，去年 11 月裁員 1.1 萬人。蘋果 6 月全球開發者大會（WWDC）將推出 iOS17 操作系統。納微半導體將 1000 萬股增發股票的發行價定在每股 8 美元，較昨日收盤價下跌 15%。

熱門中概追跌美股大盤。中概 ETF KWEB 跌 1.6%，CQQQ 跌 1%，納斯達克金龍中國指數（HXC）跌超 2% 至半年新低。納斯達克 100 四隻成份股中，京東跌超 3%，拼多多跌 1.6%，百度跌 2%，網易跌 0.3%。其他個股中，阿里巴巴跌 2%，騰訊 ADR 跌 1%，B 站跌 4%，“造車三傻” 中，小鵬汽車跌超 12% 後收跌超 5%，蔚來跌超 9%，理想汽車小幅轉漲。

消息面上，小鵬汽車一季度營收環比下滑 21%、同比跌 50%，淨虧損超預期擴大，二季度收入指引疲軟，二季度交付量或同比跌 39%。富途控股漲超 1%，一季度營收同比漲 52%、淨利潤翻倍。知乎漲 4%，一季度營收 9.94 億元高於預期。小米集團 ADR 跌 2%，一季度淨利潤遠超預期，毛利率創新高，入局 AI 大模型競賽。

銀行股指數齊跌 2%，此前連續兩日齊創 5月 1日來最高。行業基準費城證交所 KBW 銀行指數（BKX）跌 1.8%，5 月 4 日曾創 2020 年 10 月以來最低。KBW 納斯達克地區銀行指數（KRX）跌 1.9%，5 月 11 日創 2020 年 11 月來最低；SPDR 標普地區銀行 ETF（KRE）跌 1.8%，5 月 4 日創 2020 年 10 月來最低。

“美國四大行” 中，摩根大通、美國銀行和富國銀行均跌約 1%，花旗跌 3%。重點地區銀行中，西太平洋合眾銀行（PacWest Bancorp）跌超 2%，止步兩日連漲並脱離 5 月 1 日來最高，阿萊恩斯西部銀行（Western Alliance Bancorp）跌近 3%，盤前漲超 2% 的 First Horizon 跌超 1%。

消息面上，券商 Jefferies 將地區銀行 First Horizon 評級上調為 “買入”，稱該銀行擁有一流的資本實力且估值低於同行。花旗計劃明年完成分拆墨西哥業務並將其於 2025 年 IPO 上市。投資巨頭黑石首席執行官蘇世民稱，黑石正在洽購收購幾家美國地區銀行的資產和發放的貸款。

其他變動較大的個股包括：

Snowflake 一季度業績好於預期，但下調全年營收和運營利潤率指引，股價盤後重挫超過 11%。

柯爾百貨（Kohl's）漲 19% 後收漲超 7%，接近抹去上週四以來跌幅，一季度意外 EPS 每股盈利 0.13 美元，市場預估每股虧損 0.42 美元，但重申全年淨銷售額下降 2% 至 4% 的指引。

美國休閒服飾品牌 Abercrombie & Fitch 漲超 31%，至三個月最高，一季度意外實現 EPS 每股盈利，原本預期每股虧損 5 美分，營收超預期並提升財年指引。

“疫情紅利股”、視頻會議供應商 Zoom 再跌 4.6%，昨日跌超 8% 時被 “牛市女皇” 木頭姐旗下多隻 ETF 增持逾 1750 萬美元的股票。Zoom 是 ARKK 第二大持股，今年累跌超 7%。

歐股奢侈品巨頭兩日連跌，世界首富、法國路威酩軒集團（LVMH）所有者阿爾諾身家縮水逾百億美元。Stoxx 歐洲奢侈品 10 指數昨日跌超 4% 創 15 個月最大跌幅，週二跌 1.5% 至七週新低。

歐股全線深跌約 2%，分析稱，除了由於美國債務談判的緊張情緒，還有英國通脹降幅不及預期。

泛歐 Stoxx 600 指數收跌 1.81%，連跌兩日至七週新低，所有板塊跌超 1%，汽車、銀行、保險和旅遊股跌超 2%，歐元區 Stoxx 50 和富時泛歐績優 300 指數連跌三日，意大利銀行指數跌近 4%。

6月 1日到期的國庫券收益率漲穿 7%，兩年期收益率漲 12個基點至逾兩個月最高

美國 6 月初到期國庫券收益率集體升破 6%，其中 6 月 1 日到期的現金管理票據收益率漲穿 7%，日內整體漲超 100 個基點，因為談判僵局令 6 月初到期的國債面臨的逾期兑付風險最大。

在週五發佈美聯儲最看重指標——4 月 PCE 通脹數據前，對貨幣政策更敏感的兩年期美債收益率最高漲超 12 個基點並上逼 4.40%，持續刷新 3 月中旬以來的逾兩個月高位。10 年期基債收益率漲超 4 個基點並升破 3.70%，徘徊昨日所創的逾十週新高。30 年期長債收益率持續上逼 4% 關口。

歐債收益率盤中觸及一個月新高後回落，主要由於經濟前景擔憂浮現。歐元區基準的 10 年期德債收益率接近平盤，此前漲超 3 個點至 2.50%，兩年期收益率一度漲 5 個基點至 2.87%，均創 4 月 24 日來最高。10 年期意債收益率一度升至 3 月 9 日以來的兩個半月最高 4.38%。

有分析稱，交易員週三增加了對歐洲央行年內加息的押注年末峯值利率約為 3.84%，為 4 月底以來的最高預期。有分析稱，通脹居高不下的現實似乎終於被市場重視。

10 年期英債收益率尾盤跌超 5 個基點，盤初超預期火熱的通脹數據發佈後曾漲超 20 個基點至 4.37%，創去年 10 月國債危機以來最高；兩年期收益率也一度漲超 20 個基點，漲幅創去年 9 月以來最大。兩年/10 年期關鍵收益率曲線倒掛刷新今年 2 月以來最深，體現加息預期升温。

油價齊漲 2%，連漲三日至三週新高，歐洲天然氣跌超 5%再創近兩年最低

美國石油庫存意外鋭減，沙特警告做空者 “小心”，油價漲 2%。WTI 6 月原油期貨收漲 1.43 美元，漲幅 1.96%，報 74.34 美元/桶。布倫特 7 月期貨漲 1.52 美元，漲幅 1.98%，報 78.36 美元/桶。

美油 WTI 最高漲 1.82 美元或漲 2.5%，一度升破 74 美元，布倫特最高漲 1.82 美元或漲 2.4%，一度升破 78 美元，均連漲三日至 5 月 2 日以來的三週新高。

上週美國 EIA 原油庫存鋭減 1245 萬桶，預期為增加 200 萬桶，墨西哥灣沿岸庫存降幅創歷史最大；同時，精煉油庫存降至去年 5 月來新低，汽油庫存超預期減少逾 200 萬桶且連降三週。

ICE 英國天然氣期貨尾盤跌 2.6%，歐洲基準的荷蘭 TTF 天然氣期貨尾盤跌 5.6%，持續不足 30 歐元/兆瓦時，再創 2021 年 6 月以來的近兩年低位，去年 8 月 26 日曾漲至 340 歐元/兆瓦時。美國 7 月天然氣期貨轉漲超 3%，止步三日連跌並脱離一週低位。

美元指數上逼 104至逾兩個月最高，日元創十一年半最低，離岸人民幣一度失守 7.08元

加息預期升温疊加一定的避險需求，衡量兑六種主要貨幣的一籃子美元指數 DXY 漲 0.4% 並上逼 104 關口，連漲三日至 3 月 20 日以來的逾兩個月新高，5 月累漲約 2%。

歐元兑美元嘗試升破 1.08 未果，繼續徘徊八週低位。英鎊兑美元失守 1.24 並最深跌 0.5%，創五週新低。日元兑美元跌穿 139 關口，創 2011 年 11 月底以來最低。新西蘭紐元一度漲 1%。離岸人民幣一度失守 7.08 元，較上日收盤最深跌 164 點，刷新六個月低位。

主流加密貨幣普跌。市值最大的龍頭比特幣跌超 3% 並重新失守 2.7 萬美元整數位，第二大的以太坊也跌 3% 並失守 1800 美元關口，均創逾兩個月新低。

黃金連跌三日，現貨金價最深跌 1%徘徊七週新低，倫銅重挫 2.5%抹去年內漲幅

美元和美債收益率連續多日攜手走高，令金價連跌三日。COMEX 6 月黃金期貨收跌 0.50%，報 1964.60 美元/盎司；8 月期貨收跌 0.48%，報 1983.10 美元/盎司。

現貨黃金最深跌近 1% 並一度失守 1960 美元整數位，徘徊上週四所創的 4 月 3 日以來近七週新低。美股盤前曾升破 1980 美元，顯示存在一定避險需求，但最終被美聯儲鷹派政策預期打壓。

需求前景引發擔憂，倫敦工業基本金屬連續三日普跌：

全球經濟走勢的風向標 “銅博士” 跌 200 美元或跌 2.5%，接連跌穿 8100 和 8000 美元兩道關口，再創去年 11 月以來的半年最低。

5 月倫銅累跌 8%，將創去年 6 月以來最差表現，1 月曾觸及七個月最高 9550 美元。有分析稱，LME 銅庫存增逾 1600 噸，令現貨銅與 3 個月期貨價差負 66 美元，為 1990 年代初期以來最深。

倫鋁跌 1%，下逼 2200 美元至去年 10 月來最低。倫鋅跌 2.5% 下逼 2300 美元，連續多日刷新 2020 年 10 月以來的兩年半最低。倫鎳跌 1.5%，失守 2.1 萬美元至去年 9 月來最低。倫錫跌 1.5%，失守 2.4 萬美元至 4 月 11 日以來的六週新低。倫鉛跌超 1%，接近三個月最低。