虛擬照進現實：人工智能熱潮成就了今年的美股漲勢

路透紐約 5 月 19 日 - 人工智能的最新發展不僅讓人們樂觀預見未來數年企業將如何提高運營效率，還為股市帶來了巨大的動力。

標普 500 指數 (.SPX) 今年以來 9% 的漲幅是由指數中少數幾隻大型股推動的，其中一些股票站在人工智能熱潮的風口浪尖。在聊天機器人 ChatGPT 轟動一時之後，這種熱潮蔓延開來。

DataTrek Research 的聯合創始人 Jessica Rabe 説，微軟 (MSFT.O) ，谷歌母公司 Alphabet (GOOGL.O) ，Nvidia(輝達/英偉達) (NVDA.O) ，蘋果 (AAPL.O) 和 Meta Platforms (META.O) 這五隻股票幾乎貢獻了標普 500 指數年初以來的全部回報。她指出，其中大約 25% 至 50% 的回報歸功於 “人工智能熱潮”。

法國興業銀行最近進行了一項分析，重點考察人工智能相關上市交易基金 (ETF) 普遍持有的 20 只股票，這些基金管理的總資產今年增長了近 40%。

分析顯示，若將這些個股從標普 500 指數中剔除，該指數年內的表現將下降約 10 個百分點至負值區域。

“是人工智能驅動的股票獲得了最強的回報，” 法興的美國股票策略主管 Manish Kabra 説。“作為現實世界中的一個題材，這肯定是很有吸引力的。”

人工智能的開發熱潮，讓分析師們對新的營收機會和生產率提高帶來的獲利潛力充滿期待。

高盛策略師估計，生成式人工智能可以提高生產率，讓標普 500 指數企業在廣泛採用這項技術後的 10 年裏，將利潤率提高約 4 個百分點。

事實上，在股市面臨諸多不利因素之際，對人工智能的樂觀情緒起到了關鍵的支撐作用。目前仍不確定美國國會是否會達成債務上限協議並避免違約，而且隨着美聯儲加息的影響滲透到經濟中，人們擔心經濟可能處於衰退邊緣。

“我們強烈認為，人工智能將改變世界，” 德意志銀行策略師 Jim Reid 在一份題為 “ChatGPT 能否阻止美國經濟衰退？” 的報告中這樣説。

圖：人工智能類股提振美國股市表現

人工智能帶來的興奮情緒已經推動一些股票大幅上漲。例如，市值第二大的美國公司微軟的股價今年已經上漲了 32%。這家軟件巨頭與 ChatGPT 創造者 OpenAI 的合作，以及用人工智能改進必應搜索引擎，都搶佔了頭條新聞。

美國市值第五大的公司 Nvidia(輝達/英偉達) (NVDA.O) 股價今年飆升 110%，該公司的芯片是人工智能的核心。

Global X Robotics & Artificial Intelligence ETF (BOTZ.O) 今年以來跳漲近 30%。

未來一週，投資者將密切關注美國債務上限問題的進展，以及通脹數據和包括英偉達在內的企業財報。

其他因素也支撐了大型股。其中包括美國公債收益率從去年的高點回落，緩解了對科技股估值的擔憂，以及投資者在不確定的環境下將大型股視為安全投資。

同時，正如歷史所顯示的那樣，即使是具有變革潛力的技術的股票也容易出現價格泡沫。在 1990 年代末，網絡股的狂熱幫助市場飆升，但幾年後崩盤接踵而至，只有少數互聯網公司倖存。

美國銀行全球研究 (BoFA Global Research) 週五發佈一份報告稱，與過去幾十年互聯網股票和比特幣等領域出現的更大的資產價格波動相比，人工智能股票處於 “嬰兒泡沫” 中。

儘管如此，許多投資者表示，人工智能並非一時狂熱。

舊金山 Baker Avenue Wealth Management 首席策略師 King Lip 將人工智能的發展稱為 “遊戲規則改變者”。他的公司擁有微軟、英偉達和 Alphabet 的股票。

“它不是華而不實的東西，” Lip 稱，“關於生成式人工智能如何為這些公司帶來盈利增長，路徑是相當清晰的。”(完)

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