剛剛，德國股指創出歷史新高

週五，德國 DAX 指數盤中一度升至 16320 點以上，創 2021 年 11 月以來的新高。

分析稱，比預期要好的企業盈利、能源價格漲幅放緩以及中國經濟的復甦，這一系列利好蓋過了投資者對經濟衰退的擔憂，推動了該股指的上漲。

數據顯示，Dax 指數今年包括股息在內的回報率為 17.2%，略低於法國 Cac 40 指數 18% 的回報率，但遠高於富時 100 指數的 6.2% 回報率。同期，標普 500 的回報率為 10%，該指數在很大程度上是受 AI 科技股上漲的推動。

美國銀行分析師表示，強勁的盈利 “支撐着市場的彈性”，並鼓勵一些投資者 “對（歐洲）股市的前景更加樂觀”。

德國 DAX 指數也受益於市場對該國經濟收縮將比預期温和的樂觀情緒，該指數的成分股包括主要汽車製造商和工業企業。其中，空客和梅賽德斯 - 奔馳等公司的股價，今年以來分別上漲了 13% 和 12%。

英國投行 Liberum Capital 策略師 Joachim Klement 稱 DAX 指數受到出口導向型消費和工業股的推動，隨着通脹下降，消費者有更多可自由支配的收入用於支出。由於中國需求的恢復，德國工業和汽車類股也得到了大幅重估。

但巴克萊銀行分析師則表示，以上這些因素基本已被市場計價。

Dax 指數創下歷史新高前不久，德國 5 月 Zew 景氣指數指數下跌 14.8 點，至負 10.7 點，為去年 12 月以來首次跌至負值。摩根士丹利的歐洲股票分析師表示，調查結果再度疲軟，“預示着未來股市將走弱”。

此外，德國聯邦統計局上週發佈的數據顯示，德國 3 月份工業產出環比下降 3.4%，為 12 個月來最大降幅。

荷蘭國際集團 (ING) 的經濟學家 Carsten Brzeski 表示：

“(Dax 指數) 肯定不會出現一個夢幻般的、樂觀的宏觀經濟前景，某些市場自行其是，與黯淡的宏觀經濟背景略有脱鈎，但我們的實際利率仍為負，這意味着除了股票之外沒有其他選擇。”

4 月歐元區整體通脹率仍達到 7%，而目前歐洲央行存款便利利率為 3%，邊際貸款利率為 3.75%，主要再融資利率為 3.5%。