就業放緩、通脹降温信號又現，科技股領銜美股反彈，納指漲 2%，黃金衝擊紀錄高位

週四公佈的數據釋放了火爆的美國就業市場和高通脹均降温的信號，增強投資者對美聯儲加息週期將近尾聲的信心。

繼 3 月 CPI 之後，3 月美國 PPI也超預期放緩，並創 27 個月最低同比增速、以及三年來最大環比降幅；美國上週首次申請失業救濟人數超預期回升至 23.9 萬，創去年 1 月以來新高，最近三週首次環比上升，評論稱失業數據仍接近歷史低位，但已經體現勞動力市場進一步放緩。

數據公佈後，美股高開，科技股相關板塊領漲；美債收益率回吐日內所有升幅轉降；美元指數跌幅迅速擴大，一度跌破 101.00，刷新上週三所創的 2 月初以來低位，歐元兑美元隨之進一步走高，漲至一年來高位，加密貨幣反彈，週三跌落 3 萬美元的比特幣重上這一關口，本週第三日刷新十個月來高位。午盤隨着美股持續上行，風險偏好升温，美債價格轉跌，收益率逐步抹平降幅、重回升勢。

歐股同樣走高，不同於美股的是，主要上行動力來自奢侈品巨頭。受益於中國顧客迴歸而一季度營收超預期猛增 17%的 LVMH 股價收創歷史新高，有望成為首家市值達到 5000 億美元的歐洲企業，力挺法國股指也創新高。

大宗商品中，礦產主要消費國中國 3 月進出口增長表現均優於預期，工業金屬全線走高，多種金屬漲超 1%，倫銅延續上週三以來漲勢，站上 3 月初以來高位；美元走軟和美聯儲今年可能降息的市場預期支持下，貴金屬也集體上漲，紐約黃金期貨收盤逼近將近三年前所創的歷史最高位，期銀繼續刷新一年來高位；而在 OPEC 月度報告警告夏季石油需求有下行風險、強調庫存增加和全球經濟增長面臨挑戰後，連日上漲的國際原油回落，美油跌落去年 11 月以來高位，但守住 80 美元關口。

納指脱離本月內低位 標普道指創四周新高 奈飛和亞馬遜所在板塊領漲標普

三大美國股指總體高開高走。早盤納斯達克綜合指數漲超 1%，勢將脱離截至週三連跌三日所創的 3 月末以來收盤低位。到午盤，標普 500 指數和道瓊斯工業平均指數的漲幅也都擴大到 1% 以上盤初短線轉跌。午盤道指刷新日高時漲逾 408 點、漲逾 1.2%。尾盤標普漲超 1.4%，納指曾漲近 2.1%。

最終，週三齊跌的三大指數均反彈，至少漲超 1%。週三連跌三日至 3 月 29 日上上週三以來低位的納指收漲 1.99%，報 12166.27 點，創 4 月 3 日以來收盤新高。連跌兩日的標普收漲 1.33%，報 4146.22 點，創 2 月 15 日以來收盤新高。道指收漲 383.19 點，漲幅 1.14%，報 34029.69 點，2 月 15 日以來首次收盤站上 34000 點，最近六個交易日內第五日收漲。

價值股為主的小盤股指羅素 2000 收漲 1.3%，刷新週二連漲三日所創的 4 月 3 日以來高位。科技股為重的納斯達克 100 指數收漲 2.03%，在週三連跌三日至 3 月 29 日以來低位後，回升至 4 月 3 日以來高位。

標普 500 各大板塊中，週四只有跌 0.4% 房產一個收跌。奈飛所在的通信服務和亞馬遜所在的非必需消費品均漲超 2.3%，蘋果所在的 IT 漲近 2%。醫療漲超 1%，材料漲約 1%，公用事業微漲。

龍頭科技股齊漲，至少漲超 2%。週三跌超 3% 表現最差的特斯拉收漲近 3%，脱離週三回落所創的 3 月 17 日以來低位。FAANMG 六大科技股中，截至週三連跌兩日、一再刷新 3 月 28 日以來低位的亞馬遜收漲近 4.7%，週三連跌六日至 3 月 28 日以來低位的奈飛收漲約 4.6%，週三連跌三日至 3 月 28 日以來低位的蘋果收漲 3.4%，均刷新 4 月 4 日以來高位； 連跌三日至 4 月 3 日以來一週低位的谷歌母公司 Alphabet 收漲近 2.7%；截至週二連跌兩日至 3 月 29 日以來低位的微軟收漲 2.2%，連漲兩日。

連跌兩日的芯片股總體反彈，但連續三日跑輸大盤。費城半導體指數和半導體行業 ETF SOXX 分別收漲 0.7% 和 0.8%，走出 3 月 15 日以來低位。標普 500 的 IT 板塊成份股中，安森美收漲超 1%，高通漲 0.7%，英特爾、應用材料、拉姆研究漲約 0.3%，而英偉達跌 0.1%，AMD 跌近 0.3%。

AI 概念股未能齊漲。連跌兩日的 C3.ai（AI）收漲 1.1%，未再逼近上週三所創三週低位。而週三逆市漲超 10% 的 BigBear.ai（BBAI）收跌 9.4%，SoundHound.ai（SOUN）跌近 5%，連跌三日。

週三大多止步三日連漲的銀行股反彈。銀行業指標 KBW 銀行指數（BKX）漲 0.7%，抹平週三的多數跌幅，接近兩週高位。地區銀行指數 KBW Nasdaq Regional Banking Index（KRX）和地區銀行股 ETF SPDR 標普地區銀行 ETF（KRE）漲約 1.5%。週五將公佈財報的三家大銀行中，富國銀行漲超 1%，花旗漲 0.8%，摩根大通漲近 0.4%。

波動較大的逆市下跌個股中，最近向承銷商 B. Riley Securities 出售 1 億股的 3B 家居（BBBY）收跌 8.4%；公佈 3 月每股虧損 0.26 美元、較一年前每股盈利 0.38 美元轉虧後，保險公司 Progressive（PGR）收跌 6.7%。

熱門中概股總體追隨大盤反彈。納斯達克金龍中國指數（HXC）收漲 1.6%。中概 ETF KWEB 和 CQQQ 分別收漲 2.8% 和 1.2%。個股中，B 站漲超 5%，騰訊粉單、愛奇藝漲超 4%，騰訊音樂漲超 3%，知乎漲近 3%，阿里巴巴、拼多多、網易、微博、新東方漲超 2%，京東、理想汽車漲超 1%，蔚來汽車漲 1%，小鵬汽車漲 0.7%，而百度跌超 2%。

歐股方面，泛歐股指連續四個交易日、本週第三日收漲。在上週四創 3 月 9 日以來新高、本週二和週三連創 3 月 6 日以來新高後，歐洲斯托克 600 指數又創 3 月 3 日以來收盤新高。各板塊中，法國奢侈品巨頭 LVMH 所在的個人與家庭用品收漲近 2.4% 領漲。

週三歐股收盤後公佈一季度營收的 LVMH 收漲 5.65%，股價創歷史新高，在斯托克 600 成份股中領漲，力挺法國股指漲超 1%、也創歷史新高，在歐洲各國中領跑。截至收盤，LVMH 市值超過 4440 億歐元。其他奢侈品巨頭也大漲，愛馬仕股價同樣創歷史新高，漲 3.2%；歷峯和開雲分別漲 4.4% 和 2.7%。

兩年期德債收益率刷新本月內高位後轉降 PPI 公佈後美債收益率回吐升幅轉降 美股午盤重回升勢

媒體稱，歐洲央行決策者正接近就 5 月加息 25 個基點達成一致，但其他選擇也在考慮之中。市場對歐央行放緩加息的預期升温，本週前兩個交易日持續下跌的歐洲國債價格反彈，收益率止住因歐央行官員鷹派言論而持續上升的勢頭，美國 PPI 公佈後，收益率追隨美債刷新日低。

英國 10 年期基準國債收益率收報 3.56%，日內零升降，歐股早盤曾升破 3.61%，接近週三所刷新的 3 月 17 日以來高位，美股盤初下破 3.52% 刷新日低；基準 10 年期德國國債收益率收報 2.37%，日內零升降，歐股早盤曾逼近 2.40%，接近週三所創 3 月 31 日以來盤中高位，美股盤初曾下破刷新日低至 2.33%；2 年期德債收益率收報 2.76%，日內降 1 個基點，最近四個交易日內首度回落，歐股早盤升破 2.82%，連續兩日刷新 3 月 31 日以來高位，美國 PPI 公佈後加速回落。

週三公佈 CPI 後盤中跳水的美國國債收益率週四震盪回升。

美國 10 年期基準國債收益率在歐股盤中曾升破 3.43%，後持續回落，美國 PPI 和失業數據公佈後回吐升幅轉降，美股盤初下破 3.37% 刷新日低，日內降逾 2 個基點，靠近週三下破 3.34% 所創的 4 月 6 日以來低位，午盤又轉生，刷新日高時升破 3.45%，日內升逾 6 個基點，到債市尾盤時約為 3.44%，日內升約 5 個基點。

對利率前景更敏感的 2 年期美債收益率在歐股早盤曾接近 4.0% 刷新日高，日內升約 3 個基點，美國 PPI 和失業數據公佈後回吐日內所有升幅轉降，美股盤初曾下破 3.90%，接近週三降至 3.8702% 刷新的 4 月 7 日以來低位，日內降約 7 個基點，午盤也抹平降幅，一度升破 3.97%，到債市收盤時約為 3.97%，日內升約 1 個基點，在週三盤中一度降 15 個基點後略有回升。

到週二美股尾盤，三個月期美國國庫券與 10 年期美債息差增擴 6.474 個基點，報-161.405 個基點，連續兩日脱離週三刷新的上週四連續第四日所創歷史最大倒掛程度-181.316 個基點。

到債市尾盤時，另一重要衰退預警指標——2 年期和 10 年期美債息差約為-53 個基點，收益率倒掛程度連續兩日有所加劇。

美元指數時隔一週又創兩月新低 歐元創一年新高 比特幣重上 3 萬美元 本週三度創十個月新高

追蹤美元兑歐元等六種主要貨幣一籃子匯價的 ICE 美元指數（DXY）在週四亞市盤中不止一次轉漲，歐市盤初轉跌後保持跌勢，美國 PPI 和失業數據公佈後加速下跌，美股盤初跌破 101.00 後一度跌至 100.90 下方，刷新上週三所創的 2 月 2 日以來盤中低位，日內跌超 0.6%。

到週四美股收盤時，美元指數略高於 101.00，日內跌近 0.5%；追蹤美元兑其他十種貨幣匯率的彭博美元現貨指數跌近 0.6%，處於 2 月 1 日以來同時段低位。

美元指數走軟之際，非美貨幣齊漲。歐元兑美元在美股盤初曾漲破 1.1060、靠近 1.1070，創去年 4 月 1 日以來盤中新高，日內漲逾 0.7%，美股收盤時略低於 1.1050。英鎊兑美元在美股盤初逼近 1.2540，創去年 6 月以來高位，日內漲超 0.4%，美股收盤時接近 1.2530。日元兑美元在美股盤初曾接近 132.00，處於本週內高位，日內漲超 0.8%，美股收盤時處於 132.70 一線。

澳大利亞 3 月就業人數連續兩月超預期增長、失業率接近五十年低谷，暗示澳聯儲緊縮可能還未結束。澳元兑美元持續上漲，在美股午盤曾接近 0.6800，刷新 2 月 24 日以來高位，日內漲 1.6%，美股收盤時略低於 0.6790。

離岸人民幣（CNH）兑美元週四盤中不止一次轉跌，歐股盤中刷新日低至 6.8858，美股盤前公佈 PPI 後迅速轉漲，美股早盤曾漲至 6.8660，刷新 4 月 5 日以來高位，日內漲 149 點。北京時間 4 月 14 日 5 點 59 分，離岸人民幣兑美元報 6.8718 元，較週三紐約尾盤漲 91 點，在連跌兩日後連漲兩日。

週三回落的加密貨幣反彈。比特幣（BTC）週三那持續回升，歐股早盤重上 3 萬美元關口，美股午盤一度漲破 3.05 萬美元，刷新週二突破 3 萬美元而連續兩日所創的去年 6 月以來盤中高位，較亞市早盤跌破 2.99 萬美元的日內低位漲超 700 美元、漲超 2%，美股收盤時處於 3.02 萬美元上方，最近 24 小時漲約 1%。

倫銅五連漲至六週高位 黃金收創史上次高 逼近 2020 年所創紀錄

倫敦基本金屬期貨週四連續兩日全線收漲。領漲的倫鋅漲近 1.9%，在終結七日連跌後連漲兩日，遠離截至週二連續四日所創的去年 11 月下旬以來低位，創逾一週新高。倫銅漲 1.6%，連漲五日，收盤突破 9000 美元關口，自 3 月 1 日以來首次接近 9060 美元。倫鎳連漲四日，三日連創 3 月末以來新高。倫鋁和倫錫漲 1.8% 左右，均創一週新高，遠離週二所創的近三週低位。

紐約黃金期貨在連跌三日後連漲三日，週四美股早盤曾漲至 2063.4 美元，創 3 月 6 日以來盤中新高，日內漲 1.9%。最終，COMEX 6 月黃金期貨收漲 1.50%，創 4 月 4 日以來最大漲幅，報 2055.30 美元/盎司，創 2020 年 8 月 6 日以來主力合約收盤新高，僅次於 2020 年 8 月 6 日當天所創的收盤最高紀錄。

週一回落的紐約期銀也連漲三日，COMEX 5 月白銀期貨收漲 1.8%，報 25.93 美元/盎司，連續三日創去年 4 月以來新高。

原油止步兩連陽 美油跌落近五個月高位 美國天然氣連日跌超 4% 創兩年半新低

連漲兩日的國際原油期貨回落，本週第二日收跌。原油在歐股盤中和美股早盤都曾轉漲，但漲勢未能持續，美股早盤轉跌後跌幅擴大。午盤刷新日低時，美國 WTI 原油跌至 82.11 美元，日內跌近 1.4%，布倫特原油跌至 86.05 美元，日內均跌近 1.5%。

到收盤時，WTI 5 月原油期貨收跌 1.10 美元，跌幅 1.32%，報 82.16 美元/桶，跌離截至週三連續兩日漲超 2% 所創的去年 11 月 16 日以來收盤高位。布倫特 6 月原油期貨收跌 1.24 美元，跌幅 1.42%，報 86.09 美元/桶，週三創今年 1 月 23 日以來收盤新高。

美國汽油和天然氣期貨齊跌。連漲兩日的 NYMEX 5 月汽油期貨收跌 1.4%，報 2.83 美元/加侖，跌落連續兩日刷新的去年 8 月以來高位；週三止住兩連陽的 NYMEX 5 月天然氣期貨收跌 4.11%，連續第二日跌超 4%，報 2.0070 美元/百萬英熱單位，刷新上週四所創的 2020 年 9 月以來低位。

天然氣大跌部分源於需求疲軟跡象。美國能源部下屬能源信息署（EIA）公佈，截至 3 月 31 日一週美國天然氣庫存環比增加 250 億立方英尺，今年內首次單週庫存增加，且增幅超過市場預期的 200 億立方英尺。