銀行危機下的美股：科技巨頭成了防守首選

伴隨着美股銀行業危機持續，大型科技股重獲投資者青睞。

在過去的一週裏，美股各類非銀 ETF 基金表現亮眼，科技股基金（XLK）表現強勁，單週上漲 6.3%。其次是通訊行業基金（XLC），公用事業基金（XLU），漲幅分別達到 6.1% 和 4.1%。

這其中，大型科技股才是重頭戲。SPDR 重要成分股谷歌和 Meta，過去一週分別上漲了 12.8% 和 10%。科技巨頭亞馬遜上漲 10.1%，特斯拉上漲 7.5%。

大型科技股的強勁表現與投資者預期變化息息相關。在銀行業危機爆發後，投資者熱衷於尋找有穩定業績表現的公司。與初創企業不同，像蘋果、Alphabet 和微軟這樣的大型科技公司擁有鉅額現金儲備，這使它們不那麼容易受到資產負債表下滑的影響。前兩者還支付股息——這在科技界曾經是個大忌，但現在卻是吸引防禦性投資者的一部分。

除此以外，大型科技公司的主營業務幾乎不會受到銀行問題的威脅。Morningstar 分析師 Ali Mogharabi 分析認為，美股銀行業危機不會對其覆蓋的在線媒體或廣告公司產生 “任何實質性影響”。

SVB 破產還有望穩固科技巨頭現有的行業地位。Mizuho 分析師 John Baumgartner 表示，相當多的初創公司與 SVB 密切相關。除了 SVB 破產短期干擾外，美國銀行業後續可能強調貸款公司需要有更強的自由現金/盈利能力，貸款標準有望進一步提升。這將進一步限制小公司獲得融資並進入行業的便利性。