硅谷銀行危機蔓延到歐洲，瑞信 CDS 創歷史新高，歐央行加息幾率迅速退燒

硅谷銀行閃電式倒閉了，危機已經蔓延歐洲。上週五就因硅谷銀行危機而下跌的歐洲銀行股週一股價加速下行，歐洲國債收益率追隨美債跳水。

瑞信成為本週一資產波動最觸目驚心的歐洲銀行。在瑞士上市交易的瑞信歐股盤中跌幅一度達到 15%，收盤跌超 9%，刷新上週五所創的歷史低位。

評論認為，瑞信股價大跌體現出，投資者對該行重新獲得客户資金、重振投行業務、以及管理當前持續的法律和監管方面調查的能力都感到擔憂。

瑞信股票的拋壓卷土重來無疑直接源於硅谷銀行倒閉，它導致整個西方世界的銀行業都面臨信心危機。媒體彙編數據顯示，瑞信的五年期信用違約互換合約（CDS）跳漲至創紀錄高位 448 個基點。這反映出，投資者從未預計瑞信的違約風險有現在這麼高。

除了瑞信，德銀、法國巴黎銀行、瑞銀、美銀等其他歐美大行的 CDS 也在增擴。

對深陷虧損和客户資金外流困境的瑞信而言，股價暴跌、CDS 飆漲無疑是雪上加霜。上週四瑞信剛宣佈，因美國證監會（SEC）質疑公司此前披露的截至 2020 年 12 月 31 日和 2019 年的合併現金流量表，決定推遲公佈 2022 年年度報告，目前尚不清楚之後將於何時公佈。

在推遲公佈上述年報前，瑞信已連續兩年遭遇虧損，以去年第四季度超預期的淨虧損額 13.9 億瑞郎估算，全年虧損將達到 73 億瑞郎，遠超分析師預期的 65.3 億瑞郎，為金融危機以來最大年度虧損。

瑞信公佈四季報時還警告，2023 年將再次出現 “重大” 年度虧損，到 2024 年才能扭虧為盈。

華爾街見聞上週提到，恐慌的瑞信客户和投資人紛紛出逃。近幾個月來，客户已從瑞信提取了超過 1000 億瑞士法郎（合 1060 億美元）的資產，創下歷史紀錄，前大股東 Harris Associates 在過去幾個月裏拋售了所有持有的瑞信股票，其他長期投資者也紛紛減持。

因為瑞信的客户資產大規模外流、尤其是財富管理業務大量流失客户資金，在一些市場人士眼中，瑞信能否生存下去都成問題。

硅谷銀行倒閉令市場的美聯儲加息預期明顯降温，本週一高盛發佈報告預計 3 月聯儲不會繼續加息。而歐洲銀行受到硅谷銀行的衝擊也明顯影響到市場對歐洲央行的加息預期。

媒體援引知情者消息稱，硅谷銀行倒閉後，3 月 16 日本週四召開的歐洲央行議息會以上，歐央行繼續大力加息的計劃料將遭到更強烈的反對。鴿派的歐央行決策者可能助長，經濟環境已轉變，需要更謹慎行事。

有評論指出，交易者目前預計，歐洲央行本週加息 50 個基點的幾率降至 50%。上述媒體提到的知情人士稱，在如今這個階段，沒有理由相信大部分歐央行管委會委員會被説服改變加息計劃，最終，他們的討論可能仍會更注重於如何高明地釋放未來加息的信號。