高盛：美股這輪上漲將持續到 2 月中旬

隨着通脹持續放緩，美股開年迎來強勁的反彈，空頭們損失慘重，市場看跌情緒遭受打擊。

高盛銷售和交易部門分析師 Scott Rubner 曾準確的預測了過去一個月的市場走向，週一 Scott 在最新的報告中指出，由於 “股票回購的迴歸”，以及 “股票沒有因壞消息而下跌時，通常是看漲信號”，目前的漲勢可能會持續到 2 月中旬。

Scott 指出，本週市場倉位趨勢沒有變，買盤更高，預計隨着美股基準指數上漲，本週將又是一個 “萬物流入”（everything inflow）的一週。同時，Scott 在報告中指出了六點推動美股繼續反彈的因素。

首先，CTA 需求仍是主要驅動力。假設市場行情平穩，預計未來 1 周 CTA 需求規模為 190 億美元，未來 1 個月 CTA 需求達到 340 億美元，標普 500 預計將突破 4083 這一臨界點。

其次是，公司禁售期結束，美股公司正取得有記錄以來的最佳開局，能源公司現在有較高自由現金。回購禁售期於本週五結束，在窗口開放期間，每天預計有 40 億美元的企業回購需求。

第三，目前波動性較低。期權對沖和風險平價等策略中預計產生更多買入需求，2023 年最大的交易是成交量套利交易，由於此前的成交量較低，期權對沖和風險平價策略需求都有增加的空間。

第四是散户大軍，現在最大零售需求是現金和 0DTE 期權交易。與去年 12 月 22 日相比，FYI 零售購買需求增長了一倍。

第五是，槓桿投資倍數降低，這是高盛所見最大規模的槓桿率降幅。

最後一點，養老基金股權再平衡較小。高盛估計，月底將有規模為 30 億美股拋售，這是一個較小的數字。鑑於風險敞口較低和固定收益敞口較高，預計養老金再平衡未來將變得波動減小。