美國加息軟着陸概率多大？不到 25%！

耶倫相信美國會軟着陸

上週美國財長耶倫表示，相信美國經濟可以逐步實現軟着陸，即在保持低失業率的同時，努力降低通脹。

通脹數據已經回落好幾個月了，最新發布的 2022 年 12 月美國 CPI 繼續下行，同比連續 6 個月降至 6.5%，核心同比連續第 3 個月降至 5.7%。更重要的是，環比-0.1% 為 2020 年疫情以來首個環比負增長。

而美國經濟數據雖然出現下滑，但還遠沒有達到衰退的地步。最明顯的就是就業數據。從歷史經驗看，歷次衰退都伴隨着失業率的陡峭上行，但 12 月美國失業率不升反降至 3.5%，表明就業市場仍相當景氣。

市場正處於通脹快速下滑、美國經濟增長壓力卻不怎麼大的蜜月期，軟着陸概率上升推動資產表現強勁，上週五美股標普 500 和納斯達克指數均收於一個月來最高水平。

以史為鑑，美國軟着陸可能性有多大？是什麼在支撐美國軟着陸的預期？