關鍵指標暗示：全球通脹要見頂了？

一系列關鍵數據指標顯示，今年飆升的全球通脹已見頂。

全球消費者價格指數、工廠出廠價格、航運費用、大宗商品價格和通脹預期都已開始從最近的創紀錄水平回落，反映出總體價格漲幅將在未來幾個月放緩。

週日，凱投宏觀的數據顯示，整個新興市場的通脹已見頂，巴西、泰國和智利的 CPI 數據都在下降；近期數據也顯示，發達經濟體的價格壓力也在減弱。

美國 10 月 CPI 較前值大幅回落，降幅超過預期。多數經濟學家預計，英國、歐元區和澳大利亞的物價增速將在本季度見頂。與此同時，接受媒體調查的經濟學家預計，歐元區 11 月份的通脹率將達到 10.4%，低於上月的 10.6%。

德國 10 月工業品出廠價格環比下降 4.2%，為 1948 年以來最大單月降幅；在美國和英國，PPI 指數同比自夏季以來一直在放緩；在 G20 集團裏，幾乎所有主要經濟體 10 月的 PPI 指數同比都有所放緩。

凱投宏觀首席全球經濟學家 Jennifer McKeown 預計，隨着需求減弱，多數大宗商品價格下跌，全球總體通脹將於明年開始下降。她認為，今年的高能源價格將在 2023 年趨於平穩。

她向媒體表示：

我們估計，未來 6 個月，食品和能源的共同影響將使發達經濟體的整體 CPI 平均下降約 3 個百分點。

另外，糧農組織的糧食價格指數在 10 月的同比漲幅放緩至 1.9%，遠低於 2021 年 5 月 40% 的峯值；歐洲基準 TTF 天然氣價格已降至每兆瓦時 130 歐元，低於 8 月份 311 歐元的峯值，多數大宗商品價格也遠低於峯值水平；全球航運價格在疫情封鎖期間上漲了 5 倍多，現已基本恢復到疫情前的水平。

投資者對五年後通脹水平的預期也已停止上升，反映出央行不斷加息已經收穫一定成效。

經濟學家們認為，這些數據表明全球供應鏈面臨的價格壓力正在緩解，整體通脹率有可能從近幾個月的歷史高位回落。穆迪分析公司估計，10 月份全球通脹率在達到創紀錄的 12.1% 後將開始回落——這將是通脹的峯值。

但經濟學家們也表示，儘管全球通脹率可能從峯值回落，仍將高於各國央行的長期目標，並且持續高企的能源成本可能會減緩這種下降的速度。

Hargreaves Lansdown 高級投資和市場分析師 Susannah Streeter 向媒體表示：“石油價格將對供應限制保持高度敏感，而歐盟即將對俄羅斯原油實施的禁令將繼續推高英國和歐元區的整體通脹。

她還稱，如果中國經濟強勁復甦推動需求上升，或者俄羅斯進一步削減出口，那麼能源和其他大宗商品的價格可能會再次飆升。