資本市場史上最壕派息！ 騰訊將送投資人 1594 億港元分紅

史上最壕派息已經出現，且花落騰訊 (00700) 身上，分紅的總代價是：1594 億港元！

智通財經 APP 獲悉，騰訊 (00700) 一紙公文於 11 月 16 日宣佈，將按合資格股東 “10 獲 1” 基準，以分紅的方式派發約 9.58 億股美團 B 類普通股作為特別中期股息。而騰訊總裁劉熾平將卸任美團董事。

12 個月內 “壕” 送千億分紅

以美團-W(03690) 11 月 15 日的收市價計算，騰訊此次待分派的美團股份總市值將達約 1594 億港元，為全球市場史上最 “壕”。

這意味着什麼呢，就是如果你持有 100 股騰訊股份，那麼你將能得到約 1664 港元的特別股息分紅，股息率約為 57.8%，而也是騰訊史上最大手筆的一次派息。

在宣佈分紅的同時，騰訊發佈了 Q3 財報，同樣令人矚目。財報顯示，騰訊 Q3 實現總收入為 1400.93 億元人民幣，環比增 5%，淨利潤 399.43 億元人民幣，環比增 115%。

故此，將分紅代入到騰訊的財報裏來看，9.58 億股美團 B 類普通股是什麼概念？此次股息分紅市值將超過騰訊 Q3 的總收入，為其季度利潤的 3 倍以上。

但故事到此還未結束。

2021 年 12 月 23 日，騰訊已有過一次大規模分紅，彼時送給投資人了約 4.57 億股，市值約 1277 億港元的京東集團-SW(09618) 股份。

倘是以贈送的京東股份分紅為標尺，則騰訊以 12 月為年期的股息率將達 155.29%。騰訊，不愧為名副其實的中國好股東。

不過，由於股權登記日是 2023 年 1 月份，所以投資人現在不會立刻拿到美團股票這筆分紅，而是需要持有到 1 月份。而這也就意味着許多的價值投資人、長線投資人在這段時間裏，將少有作出減持騰訊股票的舉動。

白送 1500 億？ 事出反常必有妖。

依照普通邏輯，就算是派息減持，騰訊一年內也不應該兩次都如此大手筆一口氣減持超 1000 億這麼恐怖。但看似白送的背後，卻隱藏着騰訊高明的商業邏輯，和對市場、政策的深刻洞察。

從監管而言，2021 年眾多互聯網大廠就因違反 “強化反壟斷和防止資本無序擴張” 收到了百億罰單。但騰訊整年受波及程度就可以用 “微乎其微” 來形容。

而於 2021 年 8 月中央會議出台 “共同富裕計劃”。彼時第二天騰訊就主動響應當即宣佈向社會捐贈 500 億。

晚些時候，於去年 12 月在網絡帶貨主播税務風波之後，騰訊於 12 月 23 日以分紅形式幾乎 “清倉” 白送所持京東股票，直接再度響應監管號召。當日北水資金就已加倉美團。

再説此次合騰訊在短期之內以股息分紅而不是出售的方式白送股份的做法何不稱其智慧，十分迅速的響應了國家 “共同富裕” 政策號召的同時也討好了股東，公司大局觀形象毅然樹立。

反觀整個 2021 的監管罰單，騰訊幾乎沒有收到任何處罰。現來看這並不是監管層的特殊待遇，而是騰訊似乎找到了除參與市場競爭之外更好的運營方式。

此前騰訊曾表示將投資 “成長型企業”，並將在 “被投企業有持續自籌資金能力時，在適當情況下退出投資”。“梅開二度” 白送股票在實現社會承諾的同時也對中央政策 “指揮棒” 表了決心。

如此看來，分紅派息的背後是該公司以 “最優解” 的方式將美團平安分割了出去。這不美團和騰訊於消息發佈後馬上發電 “將維持互惠共贏的商業合作關係”，“靴子” 進一步穩健落地。

騰訊的慷慨既將減持對美團未來的股價估值的影響降到了最低，符合了中央所推動中小企業發展和反壟斷的思想，更符合了股東的利益。

從騰訊的理解來看，此一次的美團股權分紅，有助於估值的提升。目前，騰訊 PE 為 13 倍，如此之低原因是因為市場認為其業績中包含太多投資收益沒法給高估值。

如今，騰訊兩次真金白銀的大手筆分紅回饋投資人，將對於其未來的估值會有極大的提升——一家年分紅超過 30% 甚至更高的企業，是不是市場獨一無二的？

下一家：拼多多？

持倉來看，騰訊似乎並沒有停止未來繼續類似派息的步伐。

據 “逍遙投資筆記” 統計顯示，騰訊目前 A 股所持公司 15 家；

港股所持股上市公司 24 家，持倉前三除美團之外還有快手、貝殼；

所持美股上市公司 21 家，前三持倉為拼多多，環球音樂，SEA，而此前 1 月份騰訊就已減持 SEA 2.6% 的股份。

公開資料顯示，在騰訊投資系中，所持快手-W(01024) 21.49%、美團-W(03690) 17.2%，拼多多 (PDD.US) 15.6%，貝殼-W(02423) 11.5%，滴滴 6.4%。其中，騰訊是美團、58 同城 (WUBA.US)、快手的第一大股東;是拼多多、B 站 (BILI.US)、蔚來 (NIO.US) 的第二大股東。

除了這些公司之外，騰訊還大約持有 1000 家左右公司的股票，如著名的元宇宙第一股 Roblox(RBLX.US)，當前市值約 211 億美元。所以騰訊公司的本質，除了是中國最大的互聯網企業三強外，同時亦是最大的全球互聯網 ETF 指數。

如果主要持倉未來都用類似分紅的方式陸續變現，從小的説會給投資人創造更多的財富;從大的方向説，將會為國家來帶數千億甚至上萬億的資本利得税税收。

歷史股價已初露端倪

那麼，在分紅減持美團的同時，今日 (11 月 17 日) 騰訊及美團的股價如何走呢？

美股 ADR 和歷史股價已初露端倪。

截至 11 月 16 日港股收盤，騰訊當日漲 2.22%，報於每股 294.4 港元;美團當日下調 2.46%，報於每股 162.3 港元。美股方面，截止美東時間 11 月 16 日收盤，騰訊控股 (ADR)(TCEHY.US) 收漲 5.5%。

帶上歷史的望遠鏡往前看，彼時騰訊股息分紅減持京東時，騰訊股價當日上漲 18.8%，次日輕微回調。而京東集團當日跌 19.6%，於次日漲回所跌並再漲 1.6%，最高價至每股 269.2 港元。

正如《價值》所述的 “做時間的朋友”，市場歷史變化是否會重演、騰訊之後是否有其他類似形式的減持？ 值得全市場的共同關注。