硅谷巨頭冰火兩重天，美股即將迎來拐點？
本週最後一個交易日，美股三大指數全線上漲，道指漲 2.59%、納指漲 2.87%、標普 500 漲 2.
本週最後一個交易日，美股三大指數全線上漲，道指漲 2.59%、納指漲 2.87%、標普 500 漲 2.46%。這一週，美股科技巨頭冰火兩重天。
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科技巨頭冰火兩重天
日前，微軟、谷歌、Meta 三家公司發佈財報，Meta 利潤暴跌 52% 到 44 億美元，微軟營收增速降至五年最低，谷歌的營收增速從去年同期的 41% 驟降至 6%。滑鐵盧一般的財報表現，讓他們的股價出現不同程度的下跌。財報發佈後，谷歌、微軟盤後股價跌幅超 6%，Meta 則直接暴跌近 20%。
硅谷巨頭紛紛暴雷，蘋果則在一片哀嚎中獨善其身。根據蘋果公司發佈的三季報，第三季度蘋果總營收為 901.46 億美元，同比增長 8.1%；淨利潤 207.1 億美元，創同期淨利潤新高。顯然，相比其他巨頭，蘋果這份財報並沒有那麼糟糕。財報發佈後，蘋果大漲 7.56%。
持續處於高位的通脹數據，俄烏衝突等帶來的大宗商品價格上行等，美聯儲開始啓動最近 30 年以來最為激進的加息，期間美股市場持續下跌。高估值、缺乏現金流的科技股更是首當其衝，迎來了科技寒冬。
然而，深陷泥濘的美股在近期好似迎來了轉機。雖然通脹依舊處於高位，但數據基本符合預期。美國 9 月核心 PCE 物價指數環比上漲 0.5%，符合預期，同比增長 5.1%，稍低於預期值 5.2%。
這個數據不禁令市場浮想聯翩，是否美聯儲貨幣政策轉向信號要出現了？加息步伐是否能開始有所放緩？而美股近期走勢表現，似乎也在提前佐證這一預期。
這一預期，實際上近期也在逐步加強，美股 10 月中旬其實已經迎來了波段性的反彈。此外，跟蹤美股主要股指的 ETF 份額也在逐步增加，説明已經有資金開始加碼。
（本文內容均為客觀數據和信息羅列，不構成任何投資建議）2
“白馬股” 輪番絞殺
今年以來，A 股主要股指迎來了程度不一的下跌。截至 10 月 28 日，上證綜指今年累計跌幅 19.89%、上證 50 指數累計跌幅 28.93%、中證 1000 累計跌幅 22.10%。
顯然，以白馬權重為首的上證 50 指數，已經進入了所謂的技術性熊市，以中小盤為主的中證 1000 反倒表現沒那麼差。而上證綜指的相對強勢，則主要源於上半年新能源板塊上漲的支撐。一旦拋開了新能源，白馬藍籌慘不忍睹。
10 月以來，貴州茅台累計跌幅 27.37%、伊利股份 21.53%、海天味業 25.50% 等等，除了三季度業績不及預期的因素外，主要是三方面的原因：資金抱團的瓦解、估值高企以及外資出逃。
曾幾何時，包攬各行各業龍頭公司的 “茅指數” 風光無限，高成長、業績穩定的特性使得市場對其高估值的容忍度十分高。然而隨着美聯儲緊縮週期的不斷，人民幣貶值持續，外資配置 A 股意願降低，資金出逃在三季度以來加速。如此之下，市場風險偏好降低，白馬股的估值溢價幾乎消失。
市場從來都是 “二八定律”，大部分的投資者都是不賺錢的。所以當大部分人認為 “茅指數” 無懈可擊的時候，它跌下神壇了。
短期來看，白馬股的風險還在，經濟不濟對業績本身就有影響，市場風險偏好降低對估值也有壓制，何況外資流出的情況也不知道會持續到什麼時候。但從另一層面看，當市場對它敬而遠之的時候，或許就是撿起它的時候了。投資的密碼往往都很簡單，買在默默無名，賣在狂歡大熱。
假若美聯儲加息有望放緩以及國內經濟整體回升趨勢下，如果大白嗎業績能夠保持穩定，那麼今年的持續回調或許就是後期的配置良機。
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六大行日賺 37.56 億
昨日晚間，國有六大行（工、農、中、建、交、郵儲）三季報披露完畢。
據統計，六大行前三季度合計實現營業收入超 2.8 萬億元，同比增長 2.36%；實現歸母淨利潤 10254.22 億元，同比增長 6.47%。以 273 天計算，六大行在前三季度平均日賺 37.56 億元，較去年同期增加 2.28 億元。
從披露的業績來看，銀行的營收能力是毋庸置疑的，一如既往的超強吸金力。但與背離的卻是其股價，銀行 ETF10 月累計跌幅 8.13%。
一方面是銀行處於成熟期，成長空間不大了。另一方面則是銀行股盤子太大了，推動其股價上漲需要大量資金，所以在沒有資金合力的情況下，整個板塊也就很難發力。
直白點説便是當前市場持續調整，目前資金也並沒有把注意力放在銀行這一塊。但三季度的業績着實亮眼，疊加銀行板塊調整時間較長，或許當市場回暖時，便會有資金降臨。
對於銀行板塊四季度基本面，業內人士也均表示看好。一方面，信用擴張確定性較強，信貸需求回暖。光大證券表示，在政策性開發性金融工具、各類專項再貸款和中長期低息貸款等政策支持下，基建、製造業等領域信用擴張確定性較強。
另一方面，銀行板塊負債成本壓力有望得到緩解。光大證券研報表示，存款掛牌利率下調有助緩釋負債成本壓力，資產負債重定價週期錯配或驅動銀行第四季度淨息差階段性走平。
值得一提的是，從歷史經驗來看，四季度通常為銀行板塊估值修復窗口。申萬宏源證券研報表示，四季度正值資金換倉、估值切換的年關窗口，交易因素亦不可忽視。
責任編輯：李桐
