美國三季度實際 GDP 年化季環比初值 2.6%，消費支出較上季度有所放緩

美國第三季度實際 GDP 初值實現今年以來的首次正增長，這一增長在很大程度上是由於貿易逆差的縮小，經濟學家預計並認為這一現象是暫時性的，不會在未來幾個季度持續。

10 月 27 日週四，美國商務部數據顯示，在連續兩個季度出現下滑後，美國第三季度實際 GDP 年化季環比初值增長 2.6%，高於預期 2.4%，較第二季度的-0.6% 和第一季度的-1.6% 明顯回升，創 2021 年第四季度以來新高。

淨出口增長 2.77%，為 GDP 的 108%，消費支出較上季度放緩

數據顯示，與第二季度 GDP 相比，第三季度 GDP 的好轉主要反映了私人庫存投資的降幅收窄、政府支出的上升以及非住宅固定投資的加速增長，但這部分增長被住宅固定投資的大幅下降和消費支出的減速所抵消。

作為經濟的最大組成部分，第三季度個人消費支出 (PCE) 年化季環比初值增長 1.4%，好於預期 1%，但仍較上一季度的 2% 有所放緩。

分商品消費和服務消費來看，第三季度個人商品消費支出摺合成年率下降 1.2%，上一季度下降了 2.6%。與此同時，個人服務業消費支出增速從 4.6% 放緩至 2.8%。

而淨出口增長了 2.77%，這是由於出口增長了 1.63%，而進口下降了，僅這一點就足以解釋第三季度 GDP 的全部增長，原因是美國向歐洲出口了創紀錄的大宗商品 (石油和天然氣) 以及武器。

GDP 平減指數增速較大放緩

此外，令市場高興的是，美國三季度 GDP 平減指數年化季環比初值僅上漲 4.1%，遠低於預期的 5.3%，較上一季度的 9.0% 下降了一半以上。

第三季度，剔除食品和能源的核心個人消費支出 (PCE) 物價指數年化季環比初值上升 4.5%，符合預期，二季度為 4.7%。

美聯儲加息威脅仍懸頭頂

總的來説，儘管第三季度 GDP 初值實現正增長，可能有助於緩解人們對美國已經陷入衰退的擔憂，GDP 平減指數增速放緩，有助於暫時緩解對通脹的擔憂，但美國經濟的主要引擎——消費支出——仍面臨一代人以來最高通脹的壓力。

到目前為止，強勁的勞動力市場和疫情期間積累的儲蓄，以及信用卡消費為美國人提供了持續消費的必要資金。

而美國 GDP 數據強勁的同時，歐洲正陷入衰退。目前還不清楚美國家庭還能堅持多久，因為美聯儲抑制通脹的努力給經濟增長帶來了阻力。

美聯儲加息已將抵押貸款利率推至 20 年來的最高水平，導致房地產市場迅速惡化。許多經濟學家預計，在未來一年，美聯儲激進加息行動最終將把經濟推入衰退。

數據發佈後，美股期貨短線拉昇，道指期貨漲 1%，納指期貨接近轉漲，標普 500 指數期貨漲約 0.3%。