就業報告強化激進加息預期 納指一度跌超 4% 芯片股重挫 原油一週飛漲逾 10%

重磅就業報告強化了美聯儲再次激進加息的市場預期，美國股債雙殺延續，美股主要股指齊創三週多來最大日跌幅，美元和美債收益率拉昇。

週五公佈的9 月美國新增非農就業人口高於分析師預期，失業率還意外下降至半個世紀來最低谷。作為 11 月美聯儲下次貨幣政策會議之前公佈的最後一份非農就業報告，本次報告數據顯示，即便美聯儲一再激進加息，美國的勞動力市場也保持韌性，供應緊張形勢並未改變。

評論認為，本次就業報告給美聯儲為防止經濟下滑而很快放緩加息的期望又潑了冷水，遏制了一切鴿派轉向的希望。有 “新美聯儲通訊社” 之稱的Timiraos 評價報告稱，美聯儲保持在再度大幅加息的正軌。投行 Brown Brothers Harriman 的外匯策略主管 Win Thin 評價，現在其基準預期是 11 月聯儲會再加息 75 基點，連 12 月繼續加 75 基點都真正有了可能性。

非農就業報告公佈後，美股期貨直線下挫，三大美股指開盤後持續下行，創公佈美國 8 月 CPI 當天激化美聯儲加息預期以來的最大日跌幅。各板塊全軍覆沒，連繼續得到原油走高支持的能源板塊也未倖免。芯片股所在板塊領跌，週四盤後發佈三季度業績預警、收入指引較市場預期低近 20%的 AMD 兩位數重挫。特斯拉領跌龍頭科技股。分析師警告，特斯拉 CEO 馬斯克可能出售特斯拉股份為收購推特融資。

非農就業報告公佈後，芝商所（CME）的 “美聯儲觀察工具” 顯示，期貨市場預計的 11 月美聯儲加息 75 個基點幾率曾超過 80%。美國國債收益率升幅擴大，對利率前景更敏感的 2 年期美債收益率時隔逾一週再度衝上 4.34%，逼近上週一所創的 2007 年來高位，日內升近 9 個基點。

美國就業報告公佈後，美元指數抹平日內跌幅跳漲，一度漲破 112.80，創逾一週新高，連續第三日上漲收官，在上週回落後反彈。離岸人民幣週五繼續回落，但憑藉週一和週二大漲，全周仍累計上漲。

非農就業報告後美元反彈，黃金刷新日低，紐約期金一度跌穿 1700 美元，日內跌超 1%。但國際原油扛住美元走強的壓力，進一步走高，美油盤中曾漲超 5%，最終和布油均四個月來首次連續五日收漲。在 OPEC+ 決定聯合減產 200 萬桶/日的本週，原油累計漲幅超過 10%，創 3 月初以來最佳周表現。

其他大宗商品中，媒體稱歐盟打算本月下旬敲定天然氣價格上限計劃，連日反彈的歐洲天然氣大幅回落。美聯儲激進加息的預期加劇衰退擔憂，倫銅等工業金屬大多下跌，只有倫鉛仍漲，繼續創 8 月中下旬以來新高，全周累計高漲，本週稍早歐洲有色金屬巨頭 Nyrstar 宣佈將關閉旗下澳大利亞煉鉛廠，成為鉛價主要推手。

三大美股指齊創逾三週最大日跌幅 芯片股所在板塊領跌 AMD 創兩年半最大跌幅

三大美國股指低開低走，尾盤刷新日低時，納斯達克綜合指數跌近 4.2%，標普 500 指數跌 3.3%，道瓊斯工業平均指數跌逾 780 點、跌超 2.6%。

最終，三大指數在連漲兩日後連續三日集體收跌，均創 9 月 13 日公佈美國 8 月 CPI 當天以來最大收盤跌幅。納指收跌 3.8%，報 10652.40 點；標普收跌 2.8%，報 3639.66 點；道指收跌 630.15 點，跌幅 2.11%，報 29296.79 點，均創 9 月 30 日上週五以來收盤新低。

價值股為主的小盤股指羅素 2000 收跌 2.87%。科技股為重的納斯達克 100 指數收跌 3.88%，和羅素 2000 均連跌三日、均創 9 月 30 日以來新低和 9 月 13 日以來最大跌幅。

得益於週一和週二、尤其是週二大漲，本週主要美股指均累計上漲，結束三週連跌的勢頭。上週跌近 3% 的道指和標普分別累漲 1.99% 和 1.51%，上週跌超 2% 的納指本週累漲 0.73%；上週跌 3% 的納斯達克 100 累漲 0.62%，上週跌約 0.9% 的羅素 2000 累漲 2.25%。

標普 500 各大板塊本週首次全線收跌，芯片股所在的 IT 板塊跌逾 4.1% 領跌，特斯拉所在的非必需消費品板塊跌逾 3.5%，除了盤中曾漲超 1%、尾盤轉跌的能源外，其他板塊至少跌超 1%。全周共四個板塊累跌，房地產跌超 4%、公用事業跌超 2%、非必需消費品跌超 1%，必需消費品跌 0.4%。7 個累漲的板塊中，能源漲近 14%，漲幅遠超其他板塊，工業和材料漲超 2%，其他板塊漲超 1%。

龍頭科技股齊跌，跌幅居前的特斯拉收跌 6.3%，連跌三日至 7 月 1 日以來低位。FAANMG 六大科技股中，同屬 IT 板塊的微軟收跌近 5.1%，蘋果跌近 3.7%，都連跌兩日、回吐本週前三日多數漲幅；週四反彈的奈飛收跌近 6.4%，創 9 月 27 日以來新低，亞馬遜跌近 4.8%，連跌三日，Facebook 母公司 Meta 跌 4%，刷新上週五所創 2018 年 12 月以來低位，週四大致收平的谷歌母公司 Alphabet 跌 2.7%。本週這些科技股中部分累跌，特斯拉跌近 16%，奈飛跌超 4.5%，Meta 跌 1.6%，而 Alphabet 漲超 3%，蘋果和亞馬遜漲超 1%，微軟近 0.6%。

芯片股總體大跌，在連漲三日後連跌兩日，費城半導體指數和半導體行業 ETF SOXX 收跌 6.1% 和 6%，本週均累漲逾 2.2%。標普 500 的 IT 板塊成份股中，預估三季度業績遠遜預期的 AMD 收跌 13.8%，創 2020 年 3 月以來最大日跌幅，最近五日由此跌超 9%，英偉達收跌 8%，應用材料跌 6.3%，拉姆研究跌 5.7%，英特爾跌近 5.4%，博通跌近 4%，高通和希捷科技跌 3.5%。

波動較大的個股中，季度虧損高於預期的大麻股 Tilray Brands（TLRY）收跌 18.7%；因供應鏈問題和美元走強而下調全年銷售和利潤指引的牛仔服品牌李維斯（LEVI）收跌 11.7%；媒體稱獨家磋商求購Cano Health 後，醫療健康巨頭 CVS Health（CVS）收跌 10.5%；被 RBC 將評級從增持降至持有的 Lyft（LYFT）收跌 8.7%；而與美國銀行達成和解、美銀將向其支付 18.4 億美元后，市政債券保險公司 Ambac Financial Group（AMBC）收漲 15.9%；在美國聯邦醫療保險和聯邦醫療補助服務中心更新血糖監測儀相關設備保險覆蓋範圍後，醫療設備公司 DexCom（DXCM）收漲 7.3%；與法國藥企賽諾菲達成合作、共同研發治療 1 型糖尿病藥物後，生物醫藥公司 Provention（PRVB）連續第二日大漲，收漲近 11.3%。

此外，媒體稱，因預計今年節日期間包裹配送量會下降，聯邦快遞的地面服務業務要下調送單量預期，聯邦快遞（FDX）盤中曾跌 4%，收跌 0.5%。

熱門中概股大多繼續回落，中概 ETF KWEB 和 CQQQ 分別收跌 4.4% 和 3.5%。納斯達克金龍中國指數（HXC）收跌 4.1%。納斯達克 100 指數的四隻成份股中，京東 3.4%，拼多多跌 2.6%，百度跌 1.8%，網易跌 2.2%。造車新勢力繼續大跌，蔚來汽車跌 7%，小鵬汽車和理想汽車跌超 6%。其他個股中，滿幫跌超 9%，金山雲跌超 8%，達達跌超 6%，愛奇藝跌超 5%，微博和虎牙跌超 4%，騰訊粉單和 B 站跌近 4%，阿里巴巴、攜程、騰訊音樂、老虎證券跌超 3%，鬥魚、叮咚買菜、新東方、富途控股跌超 2%，而每日優鮮漲超 7%。

歐股方面，泛歐股指和主要歐洲國家股指都在連漲三日後連跌三日。歐洲斯托克 600 指數繼續跌離週二所創的 9 月 21 日以來收盤高位。各板塊中，週五只有漲超 1.1% 的油氣一個收漲，跌逾 4.3% 的科技跌幅遙遙領先其他板塊。個股中，宣佈回購最多 30 億瑞士法郎優先債後，投資者對其流動性擔憂有所緩和，瑞士第二大銀行瑞信歐股漲 5.4%，支持銀行板塊跌不足 0.6%，瑞信美股收漲逾 13%。

有賴於本週前兩日、尤其是週二大漲，斯托克 600 指數結束三週連跌，各國股指也均累計上漲。本週共有 13 個板塊累漲，油氣漲 5.7% 領跑，科技、旅遊、礦業股所在板塊基礎資源都漲超 2%。6 個累跌的板塊中，房地產跌超 4%，零售和食品跌超 1%。

2 年期美債收益率逼近十五年高位 10 年期收益率連升十週

歐洲國債價格在連漲三日後連跌三日，美國就業報告後收益率加速攀升。英國 10 年期基準國債收益率收報 4.22%，日內升 7 個基點，和上週二盤中上破 4.58% 所創的 2008 年以來高位仍有距離；10 年期德國國債收益率收報 2.19%，日內升 11 個基點，創 9 月 29 日上週四以來新高，和上週三盤中升破 2.35% 所創的 2011 年 11 月以來高位仍有距離。

本週 10 年期英債收益率累計升約 14 個基點，10 年期德債收益率升約 9 個基點，均連升十週，德債收益率繼續創1989 年以來最長周連升紀錄。

美國非農報告公佈後，美國 10 年期基準國債收益率盤中拉昇，從報告公佈前的 3.85% 下方迅速升破 3.90%，創 9 月 28 日上週三以來新高，日內升逾 8 個基點， 對利率前景更敏感的 2 年期美債收益率迅速站上 4.3%，並一度升至 4.3434%，逼近 9 月 26 日上週一升破 4.34% 所創的 2007 年 8 月以來最高位，日內升近 9 個基點。

到美股收盤時，10 年期美債收益率報 3.88%，2 年期美債收益率報 4.31%，重要衰退預警指標——2 年期和 10 年期美債收益率息差收窄至約-43 個基點。

本週 10 年期美債收益率累計升逾 5 個基點，連升十週，2 年期美債收益率升約 3 個基點，升幅均不及上週，主要源於週一均下降將近 20 個基點。

美元指數三連漲創逾一週新高 離岸人民幣繼續回落 全周仍累漲

追蹤美元兑歐元等六種主要貨幣一籃子匯價的 ICE 美元指數（DXY）在歐股盤前刷新日低時跌破 112.00，日內跌近 0.3%，美國就業報告公佈後迅速轉漲，並在美股盤前站上 112.80，美股午盤漲幅擴大，一度接近 112.90，創 9 月 29 日上週四以來新高，日內漲 0.55%。

到週五美股收盤時，美元指數處於 112.70 上方，日內漲近 0.5%，在連跌五日後連漲三日，本週累漲逾 0.5%；追蹤美元兑其他十種貨幣匯率的彭博美元現貨指數收漲 0.4%，也連漲三日，處於 9 月 28 日以來高位，本週累漲逾 0.2%，和美元指數均在上週止步兩週連漲後反彈。

伴隨美元走強，非美貨幣普跌。歐元兑美元美股收盤時略低於 0.9740，日內跌 0.5%，美股午盤曾跌破 0.9730，創 9 月 29 日以來新低。英鎊兑美元在美股收盤時略低於 1.1090，日內跌近 7%，美股午盤曾跌破 1.1060，創 9 月 30 日以來新低。

離岸人民幣（CNH）兑美元在週五亞市早盤刷新日高時漲至 7.0781，後很快轉跌，歐股盤前一度跌破 7.13，後跌幅收窄，美國就業報告公佈前曾收復 7.09 關口，報告公佈後跌幅擴大，美股午盤跌至 7.1386 刷新日低，北京時間 8 日 4 點 59 分，離岸人民幣兑美元報 7.1336 元，較週四紐約尾盤跌 499 點，在連漲兩日後連跌三日，本週累漲 83 點，止住七週連跌之勢。

週四反彈的加密貨幣回落。比特幣（BTC）又跌離週二美股盤後漲破 2.05 萬美元所創的 9 月 13 日以來高位，在美股午盤曾跌破 1.94 萬美元，較亞市早盤的日內高位跌超 700 美元、跌近 4%，美股收盤時處於 1.95 萬美元下方，最近 24 小時跌近 3%，最近 7 日累跌逾 0.2%。

原油五連漲創逾五週新高 創 7 個月最大周漲幅 歐洲天然氣跌超 10% 一週跌近 20%

國際原油期貨在美股開盤後持續上漲，午盤刷新日高時，美國 WTI 原油漲至 93 美元上方，日內漲逾 5.4%，布倫特原油接近 98.6 美元，日內漲 4.4%，最終，原油繼續收漲，6 月 3 日以來首次連續五個交易日收漲。

WTI 11 月原油期貨收漲 4.74%，報 92.64美元/桶，創 8 月 29 日以來收盤新高；布倫特 12 月原油期貨收漲 2.7%，報 97.92 美元/桶，創 8 月 30 日以來新高。本週美油累漲 16.5%，布油累漲 15%，自 3 月 4 日一週漲超 20% 以來首次單週兩位數大漲，在連跌四周後連漲兩週。

歐洲天然氣回吐連續兩日反彈的漲幅，本週累計大跌。週三和週四分別收漲超 13% 和近 3% 的 ICE 英國天然氣期貨收跌 12.3%，報 285.04 便士/千卡，本週累跌 19.23%，連跌六週；週三和週四分別漲超 7% 和 1% 的歐洲大陸 TTF 基準荷蘭天然氣期貨收跌 11.1%，報 156.207 歐元/兆瓦時，繼本週一和週二之後又創 7 月下旬以來新低，在上週漲超 2% 後本週累跌 17.26%。

美國汽油和天然氣期貨漲跌各異。NYMEX 11 月汽油期貨收漲 2%，報 2.7346 美元/加侖，創 8 月 29 日以來新高，連漲兩日，本週漲超 15%，連漲兩週；連漲三日的 NYMEX 11 月天然氣期貨收跌 3.2%，報 6.748 美元/百萬英熱單位，截至週四連漲三日，但本週累跌 0.3%，連跌七週。

倫鉛四連陽全周漲超 8% 黃金跌離逾三週高位 仍連漲兩週 白銀回落 但全周漲超 6%

倫敦基本金屬期貨週五大多下跌，只有倫鉛收漲，連漲四日，連續兩日創 8 月 18 日六週來新高。領跌的倫鋅跌超 4%，不但回吐週四漲 2.5% 反彈的所有漲幅，而且最近四日首次收盤跌穿 3000 美元，跌離週四所創的 9 月下旬以來高位。倫鎳止步四日連漲，跌超 1%，跌落將近兩週來高位。倫錫跌超 3%，收盤跌破 2 萬美元，跌至 1.95 萬美元下方，繼週一之後本週第二日創 2020 年 12 月以來新低，和倫鋁都連跌兩日，倫鋁繼續跌離 8 月末以來高位。倫銅連跌四日，自上週三以來首次收於 7500 美元下方。

本週基本金屬漲跌不一。倫錫跌近 5.9% 領跌，倫銅跌超 1%，均在上週反彈後回落，最近四周內第三週累跌。倫鉛漲超 8% 領漲，連漲兩週，此前連跌兩週的倫鎳漲超 6%，倫鋁也漲超 6%，和倫鋅結束三週連跌。

非農就業報告後，紐約黃金期貨一度跌穿 1700 美元至 1698.4 美元，日內跌 1.3%。最終，COMEX 12 月黃金期貨收跌 0.7%，報 1709.3 美元/盎司，在週三收平後跌離週二所創的 9 月 12 日以來高位，但本週累漲 2.2%，連漲兩週。

紐約期銀回吐週三反彈的漲幅，COMEX 12 月白銀期貨收跌 2%，報 20.255 美元/盎司，本週仍累漲 6.4%，也連漲兩週，主要得益於週一漲超 8% 創去年 2 月以來最大漲幅。