英國救市之後，輪到美聯儲？華爾街：別做白日夢了

分析師稱，目前市場的劇烈波動部分是由於流動性的惡化，認為美聯儲會放鬆鷹派立場的猜測只是 “噪音” 罷了，美聯儲抗擊通脹的決心並不會動搖。

全球債市近幾日大幅下挫。週三，美國基準 10 年期國債價格出現了自疫情爆發以來的最大日跌幅，其收益率自 2010 年以來首次突破 4%。但在英國央行緊急出手購買英國國債、穩定市場後，債市又迅速反彈。

30 年期英國國債收益率一度暴跌 100 個基點，10 年期美債收益率一度下挫 25 個基點至 3.69%，幾乎抹去了此前兩天的全部漲幅。

美債收益率曲線的大幅波動，推動跟蹤美債隱含波動率的 Ice BofA Move 指數達到自 2020 年 3 月以來的最高水平。當時，疫情爆發帶來的的嚴重不確定性導致美國債市劇烈波動。

市場猜測，美聯儲是否也會跟進英國央行。有分析稱，在考慮到美聯儲在近期市場波動中可能扮演的角色後，有理由懷疑美聯儲是否會放緩加息步伐。

然而，這種劇烈波動絲毫沒有動搖今年血洗美債市場的強大力量——美聯儲在通脹得到控制之前繼續大幅加息的決心。由於本季度接近尾聲，本週的市場走勢可能也被誇大了，因為這通常是基金經理調整投資組合時流動性較差的時期。

美聯儲多位官員近日堅稱，美聯儲有必要將政策利率推高到遠高於目前 3%-3.25% 的區間，這可能會進一步拖累債券市場。亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克週三表示，通脹率仍然過高，他支持在今年年底前再加息 125 個基點。

貝萊德分析師 Bob Miller 表示，週三美債的反彈，以及反映美聯儲利率峯值將在 4.5% 以下的期貨交易只是 “噪音” 罷了，部分是由於流動性不足而加劇。

據媒體報道，他説：

在推高利率水平上，美聯儲還有很長的路要走。

我不會被短期的價格走勢所迷惑。市場上有很多關於是否有足夠大的壓力讓美聯儲退縮的討論。但它來自美國以外，超出了美聯儲的控制範圍。

Miller 認為，美國債券市場價格走勢所代表的的信號，受到 “非國內因素” 的巨大影響。

摩根大通首席全球策略師 David Kelly 表示，美聯儲短期內不會放鬆其鷹派立場：

美聯儲非常清楚，任何鴿派轉向的暗示都將導致長期利率下降，而這將使他們收緊金融環境的努力付諸東流。

除非一場國際危機徹底顛覆美國國內經濟，否則美聯儲可能不會改變方向，因為其目前的首要任務是遏制通脹飆升。