高通脹和強勢美元雙重暴擊下 科技股還要跌 10%？

智通財經 APP 獲悉，2022 年的科技股拋售遠未結束，因為投資者可能要面對眾多科技公司盈利不及預期的情況，而這可能導致納斯達克 100 指數大跌 10% 以上。

在 MLIV Pulse 的一項調查中，超過三分之二的受訪者認為科技公司 2022 年的利潤將令市場失望。隨着全球經濟陷入困境，包括谷歌母公司 Alphabet 在內的公司面臨廣告商削減支出的風險，而奈飛等流媒體服務商面臨着對價格敏感的訂户的大量流失。

納斯達克 100 指數今年迄今已下跌約 31%，蒸發數萬億美元。加息正在打擊股市並將降低未來的收益。通脹正在推高成本，而美元走強正給利潤帶來壓力，經濟衰退的威脅也在增加。亞馬遜等零售商發現，它們在疫情期間大規模投資倉庫、招聘包裝工人的措施正在產生負面作用。

蘋果公司此前表示，由於外幣相對於美元貶值，它將提高在亞洲和使用歐元的國家提高應用程序和應用內購買價格。由於 6 月美元走強，微軟下調了 2022 財年第四季度業績指引。7 月，索尼對投資者發出警告稱，全球尤其是歐洲經濟放緩以及強勢的美元對該公司的業績將造成不利影響。自這些消息發佈以來，追蹤美元兑全球 10 種主要貨幣表現的彭博美元指數創下了新紀錄。

科技公司第三和第四季度的收益預計將落後於標普 500 指數。彭博行業研究的數據顯示，信息技術公司第三季度的每股收益預計同比下降 6.6%，而標普 500 指數同期將上漲 3.2%。自 6 月 1 日以來，納斯達克 100 指數的 12 個月遠期每股收益下降了約 2.9%，而標普 500 指數僅下降 0.8%。

與此同時，散户和專業投資者也看空元宇宙。超過 70% 的 MLIV Pulse 受訪者表示，他們知道元宇宙是什麼，但它在未來兩年不會改變人與人、人與企業的互動方式。這種觀點與扎克伯格對元宇宙潛力的極力吹捧顯得十分尷尬。

Meta 表示，在 2021 年對 Reality Labs 部門的投資使營業利潤減少了 100 億美元。英偉達希望其 Omniverse 平台能夠為一些底層框架提供支持元宇宙，Unity 存有類似想法。無數大大小小的科技公司都對元宇宙抱有很大的雄心。然而，MLIV Pulse 受訪者對其潛力的熱情並不高。

從好的方面來看，專注於可持續和節能產品的科技公司可能會從俄烏戰爭引發的能源危機中受益。在俄羅斯限制天然氣供應後，歐洲的電價飆升至創紀錄水平，各國政府正在與潛在的經濟崩潰作鬥爭。

投資者觀察到高額電費和燃料稀缺推動了綠色解決方案的發展。零售業者最為樂觀，63% 的受訪者表示，他們認為油氣危機將鼓勵可持續電子產品的發展。

塔夫茨大學弗萊徹學院院長 Rachel Kyte 對媒體表示：“如果我們以前在能源效率、可再生能源方面投入了更多，那麼我們現在將處於更有利的位置。”

彭博行業研究高級清潔能源表示分析師 Rob Barnett 表示：“過去 12 個月歐洲天然氣價格上漲了近 5 倍，這為清潔能源設備供應商提供了良好的發展機會，SolarEdge 和 Enphase 等公司的銷售額有望在今年提高 50% 以上。”

受訪者在倉位方面持更加樂觀的態度，約三分之一的人表示計劃增科技股的倉位，而不到三分之一的人表示會降低倉位，其餘的受訪者將在未來六個月內保持倉位基本不變。科技股在某些指標上例如當前的市盈率相對於它的 10 年平均水平仍然具有吸引力，而像蘋果這樣的公司依然是巨大的 “現金收割機”。總體而言，投資美股很難避開佔標普 500 指數近 27% 的科技板塊。