FOMC 前夕，外資再次大舉逃離新興市場

隨着美聯儲再次 “暴力加息” 的預期升温，全球資金正加速從亞洲新興股市撤出。

美聯儲將於美東時間 9 月 21 日（本週三）公佈利率決議。上週公佈的美國 8 月通脹數據再超預期，疊加持續強勁的新增非農就業與緘默期前美聯儲釋放的鷹派信號，加息預期不斷升温，可能會加速全球資金從亞洲新興股市撤出。

根據媒體彙編的最新交易數據，外國投資者連續第四周從除中國以外的亞洲新興市場股市撤出，截至 9 月 16 日的一個月內共撤出 4.23 億美元。自 7 月以來的長時間資金外流已將亞洲地區貨幣推至歷史低點，進一步打壓了股市前景。

法國巴黎銀行亞太股票研究主管 Manishi Raychaudhuri 在其 9 月 17 日的一份報告中寫道：

“衰退風險和發達經濟體嚴重的貨幣緊縮正在阻礙亞洲盈利預期和新興市場資金流入。在美聯儲的政策路徑有方向之前，亞洲新興市場的資金外流似乎不會得到緩解。”

今年亞洲資本外流超 600 億美元

儘管亞洲新興市場的外匯儲備和整體政策管理都好於 2013 年 “縮減恐慌” 期間，但強勢美元迫使亞洲各國收緊貨幣政策，幾乎沒有哪個市場能免於崩潰。

今年亞洲的資本外流總額約為 640 億美元，已經超過了 2021 年全年的規模。以科技股為主的中國台灣和韓國股市受到的打擊尤其嚴重，它們的基準指數今年位居全球表現最差之列。

目前市場普遍預期，美聯儲本次將加息 75 個基點。交易員們目前正在關注美聯儲週三宣佈加息決定時是否會出現進一步的收緊信號。據媒體的數據顯示，新興市場股票與美元之間的負相關性最近變得更加明顯。

亞洲股市差異表現

儘管如此，該地區還是出現了一些差異。在北亞出現疲軟之際，印度的資金外流情況已經開始逆轉，泰國、印尼等市場正吸引着資金流入。

印度的 Nifty 50 指數本季度上漲了 11% 以上，泰國和印尼的指數上漲了 4% 左右。與此形成鮮明對比的是，韓國股市上漲 1%，中國台灣股市下跌，摩根士丹利資本國際亞太指數下跌 5.5%。

公用事業股是本季度亞洲表現最好的板塊，下跌 0.5%。

據媒體，Janus Henderson Investors 駐新加坡的基金經理 Sat Duhra 表示：“我們一直在小幅增持防禦性股票，主要通過電信公司增持，因為經過多年的投資，電信行業出現了真正的增長故事。” 他補充稱，他一直在削減消費和科技類股的敞口。