四巫日美股再跌 創三個月最大周跌幅 英鎊 1985 年來新低 歐洲天然氣跌超 10%

被視為視作美國經濟活力晴雨表的物流巨頭聯邦快遞發出前景惡化的預警，不但取消年度指引，而且最近一季的預估營業利潤遠低於分析師預期。聯邦快遞的警報信號重創本已擔憂美聯儲激進加息打擊經濟的市場，正逢股票期貨和期權集中到期、市場波動往往加劇的 “四巫日”，美股和美債價格進一步下挫。

三大美股指開盤跌超 1%，盤初納指跌幅曾達 2%。聯邦快遞跳空低開逾 20%，創上市四十年來最大單日跌幅。基準 10 年期美國國債收益率本週第四日創三個月新高，對利率前景更敏感的 2 年期美債收益率繼續刷新 2007 年來高位。

早盤公佈美聯儲關注的長期美國通脹預期指標，密歇根大學調查顯示，9 月美國消費者的未來一年通脹預期初值創一年新低，未來五到十年通脹預期降至去年 7 月以來低位。數據公佈後，美股跌幅曾有所收窄，美債收益率回落、暫別高位。但三大股指最終繼續刷新 7 月以來收盤低位，創 6 月上旬以來最差單週表現。能源板塊盤中曾跌超 3%，繼續領跌美股。

央行加息風暴席捲全球，風險資產慘遭拋售，美元成為罕有的避風港。美元指數週五盤中漲破 110.00，逼近上週所創的 2002 年來高位，美國消費者通脹預期公佈後轉跌，但穩處 109 上方。多家華爾街機構預計美元將繼續走強，花旗認為，至少今年剩餘幾個月內，美元將是唯一可對沖風險的資產。

伴隨美元走強，非美貨幣齊跌：被索羅斯狙擊遭遇“黑色星期三” 三十週年之際，英鎊兑美元 1985 年來首次盤中跌穿 1.1400。日元兑美元盤中再度跌破 143.00，繼續靠近上週所創的 1998 年來低谷。本週日本政府不斷 “口頭干預”，還有報道稱日本央行曾審查匯率，但調查顯示，業內預計只有日元跌至 150，央行才會調整政策。繼週四離岸人民幣後，在岸人民幣週五也盤中跌破整數位 7.00，和離岸人民幣雙雙刷新兩年多低位。美元指數盤中轉跌後，日元、歐元和人民幣兑美元均轉漲，英鎊跌幅收窄。

大宗商品中，隨着歐洲國家在歐盟發佈能源干預方案建議後紛紛採取行動緩和能源危機，歐洲天然氣加速下跌，週五一日跌超 10%，英國天然氣甚至跌超 20%，由此回吐週二以來所有漲幅，連續第三週累跌；國際原油盤中轉漲，仍有望連續三週累跌；黃金在消費者通脹預期放緩公佈後也反彈，儘管擺脱了兩年多來低谷，仍全周累跌。

三大美股指連創兩月新低 能源板塊繼續領跌 納斯達克 100 創八個月最大周跌幅

三大美國股指集體低開，盤初刷新日低時，納斯達克綜合指數跌約 2%，標普 500 指數跌逾 1.6%，道瓊斯工業平均指數跌超 410 點、跌逾 1.3%，險些創今年 1 月下旬以來最大單週跌幅。密歇根大學消費者通脹預期公佈後，三大指數跌幅收窄，到尾盤標普跌幅不足 1%，道指跌不足 200 點，納指跌超 1%，最終連續兩日集體收跌，繼續刷新兩個月左右收盤低位。

納指收跌 0.9%，報 11448.4 點；標普收跌 0.72%，報 3873.33 點，和納指均連續兩日收創 7 月 18 日以來新低。道指收跌 139.40 點，跌幅 0.45%，報 30822.42 點，連續兩日收創 7 月 14 日以來新低。

價值股為主的小盤股指羅素 2000 收跌 1.48%，跑輸大盤，創 7 月 18 日以來新低。科技股為重的納斯達克 100 指數收跌 0.55% 至 7 月 14 日以來低位，和羅素 2000 也都連跌兩日。

本週主要美股指均累計大跌，在上週止住三週連跌後重回跌勢。納指累跌 5.48%，標普跌 4.78%，道指跌 4.14%，均創 6 月 10 日一週以來最大周跌幅；納斯達克 100 累跌 5.77%，創 1 月 21 日以來最大周跌幅；羅素 2000 跌 4.82%，和其他股指都回吐上週所有漲幅。

標普 500 各大板塊中，週五只有漲近 0.3% 的必需消費品和微漲的房地產兩個收漲，盤中曾跌超 3% 的能源收跌近 2.2%，連續第二日領跌，工業也跌超 2%，材料跌超 1%，金融跌近 1%。本週所有板塊累跌，蘋果和芯片股所在的 IT、Meta 所在的通信服務、材料、工業和房地產都跌超 6%，跌幅墊底的醫療和能源跌超 2%。

龍頭科技股大多下跌，連漲兩日的特斯拉收跌逾 0.1%。FAANMG 六大科技股中，Facebook 母公司 Meta 收跌近 2.2%，連跌四日創 2020 年 3 月 16 日以來新低，亞馬遜跌近 2.2% 至 7 月 28 日以來低位，蘋果跌 1.1% 至 7 月 19 日以來低位，微軟跌近 0.3% 至 6 月 14 日以來低位，谷歌母公司 Alphabet 跌逾 0.1%，繼續創去年 3 月 30 日以來新低，而週四漲 5% 的奈飛又收漲 2%，連漲三日至 8 月 19 日以來高位。本週這些科技股中只有漲近 3% 的奈飛和漲逾 1% 的特斯拉累漲，Meta 累跌 13.5%，微軟、亞馬遜和 Alphabet 跌超 7%，蘋果跌超 4%。

波動較大的個股中，業績指引遠遜預期後被多家機構下調評級的聯邦快遞（FDX）收跌 21.4%，創史上最大跌幅，其同行 UPS（UPS）和 XPO Logistics（XPO）分別跌 4.5% 和 4.7%；被 Jefferies 因擔心集裝箱板供應過剩和需求下滑而將評級從持有降至減持的紙業巨頭 International Paper Co.（IP）收跌 11.2%；宣佈將拆分為兩家上市公司的管理技術供應商 NCR（NCR）收跌 20.3%；儘管被 Needham 首次覆蓋給予買入評級，雲計算公司 Snowflake（SNOW）仍收跌 6%。

熱門中概股總體繼續下跌，中概 ETF KWEB 和 CQQQ 分別收跌 3.8% 和 2.2%。納斯達克金龍中國指數（HXC）收跌 4.3%。納斯達克 100 指數的四隻成份股中，拼多多跌超 4%，京東跌近 4%，百度跌 2.8%，網易跌 1.8%。造車新勢力——蔚來汽車，小鵬汽車，理想汽車均跌超 6%。其他個股中，金山雲、尚乘數科跌超 7%，B 站、愛奇藝、智富融資、滿幫跌超 6%，騰訊音樂、新東方、好未來、鬥魚跌超 5%，叮咚買菜跌超 4%，阿里巴巴、騰訊粉單跌超 2%，虎牙跌超 1%。

歐股方面，泛歐股指連跌四日。歐洲斯托克 600 指數創 9 月 1 日以來收盤新低，主要歐洲國家股指週五全線下跌，除英股外都跌超 1%。各板塊中，週五只有漲近 0.3% 的房地產一個收漲，工業、工程、旅遊板塊都跌超 2%。

本週斯托克 600 指數創 6 月 17 日以來最大周跌幅，悉數回吐上週結束三週連跌的漲幅。歐洲各國股指大多累跌，只有意大利股指微幅累漲。各板塊大多累計下跌，只有漲逾 1.8% 的銀行和漲約 0.6% 的汽車及保險三個累漲，科技跌近 5.7% 領跌，工業也跌超 5%。

2 年期美債收益率連續六日創近十五年新高 一度轉降 全周升 30 個基點

週四回落的歐洲國債價格盤中反彈，收益率盤中轉降。英國 10 年期基準國債收益率收報 3.13%，日內降 3 個基點；到歐市尾盤 10 年期德國國債收益率報 1.756%，日內降 1.3 個基點，盤中曾升至 1.821%，創 6 月 16 日以來新高；2 年期德債收益率刷新日低至 1.528%，日內降 1.2 個基點，歐股盤中曾升破 1.60%，連續三日刷新上週五所創的 2011 年 6 月以來高位。

美國 10 年期基準國債收益率在美股盤前一度升破 3.49%，繼週三之後本週第四日創 6 月 12 日以來新高，日內升近 4 個基點，對利率前景更敏感的 2 年期美債收益率在美股盤前曾升破 3.92%，創 2007 年 10 月以來新高，連續第六日創將近十五年新高。

美股開盤後公佈消費者通脹預期後，10 年期美債收益率迅速回吐升幅轉降，早盤曾下破 3.42% 刷新日低，日內降約 3 個基點，2 年期美債收益率持續回落，美股午盤迴吐日內所有升幅，一度下測 3.85% 刷新日低，日內降逾 1 個基點，尾盤迴升。

到美股收盤時，10 年期美債收益率報 3.45%，大致持平週四水平；2 年期美債收益率報 3.87%，日內升約 1 個基點，2 年和 30 年期美債收益率倒掛 36 個基點，較週四的創 2000 年來最大倒掛程度有所緩和。

本週 10 年期英債收益率累計升約 4 個基點；10 年期德債收益率升近 6 個基點，10 年期美債收益率升約 14 個基點，均連升七週；2 年期德債收益率升近 14 個基點，也連升七週創 2007 年以來最長單週連升，2 年期美債收益率升約 31 個基點，連升兩週，升幅在各期限美債中居首。

美元指數盤中靠近二十年高位後轉跌 英鎊時隔一週又創 1985 年來新低 盤中在岸離岸人民幣雙雙破 7 刷新兩年低位

追蹤美元兑歐元等六種主要貨幣一籃子匯價的 ICE 美元指數（DXY）在歐股早盤曾漲破 110.00 接近 110.30，創上週四以來新高，靠近上週三盤中逼近 110.80 所創的 2002 年來高位，日內漲近 0.5%，美股早盤消費者通脹預期公佈後曾轉跌，一度跌破 109.50 刷新日低，日內跌逾 0.2%。

到週五美股收盤時，美元指數處於 109.70 下方，日內跌不足 0.1%，本週累漲 0.6%；彭博美元現貨指數日內微跌，本週累漲近 0.8%，和美元指數均在上週結束三週連漲後反彈。

英鎊兑美元在週五歐股早盤自 1985 年來首次盤中跌破 1.1400，並一度跌至 1.1351，刷新上週三所創的 1985 年來新低，日內跌逾 1%，美股早盤重上 1.14，美股收盤時仍處 1.14 上方，日內跌不足 0.4%；日元兑美元在亞市早盤跌破 143.00 轉跌，歐股盤前一度下測 143.70，靠近上週三逼近 145.00 所創的 1998 年來低谷，美股盤中收復 143，到收盤時仍高於 143，日內漲約 0.4%；歐元兑美元在美股盤前曾跌破 0.9950，連續兩日創上週四以來盤中新低，美股開盤後持續回漲，早盤重上 1.0000，美股收盤時略高於 1.0000，重回平價位，日內漲近 0.2%。

在岸人民幣兑美元（CNY）自 2020 年 7 月以來首次失守 7.00 關口，北京時間週五 16 點 30 分官方收報 7.0166，較週四官方收盤價跌 391 點，北京時間 23 點 30 分夜盤收報 7.0085 元，較週四夜盤收盤跌 114 點。

在週四盤中跌破 7.00 後，離岸人民幣（CNH）兑美元週五盤中反彈，在歐股早盤曾跌至 7.0425，創 2020 年 7 月 6 日以來盤中新低，連續兩日創 2020 年 7 月以來新低，日內跌 294 點，美股午盤美元轉跌後逐步抹平跌幅，收盤後收復 7.00，北京時間 17 日 4 點 59 分，離岸人民幣兑美元報 6.9997 元，較週四紐約尾盤漲 134 點，本週累跌 620 點，連跌五週。

高風險的加密貨幣繼續下挫，盤中跌幅有所緩和，比特幣（BTC）在美股午盤曾跌破 1.94 萬美元，繼續創上週五以來新低，較歐股盤中的日內高位跌超 500 美元、跌近 3%，美股收盤後處於 1.97 萬美元上方，最近 24 小時跌 0.6% 左右，最近七日跌超 7%。

歐洲天然氣創近兩月新低 原油走出一週低谷 均連跌三週

週四盤中跳水後，歐洲天然氣加速下跌，週五至少跌超 10%，由此抹平前兩日所有漲幅、本週連續第三週累跌。週四跌超 5% 的 ICE 英國天然氣期貨收跌 24.77%，報 290.81 便士/千卡，創 7 月 20 日以來新低，本週累跌 23.1%；週四跌近 1.7% 的歐洲大陸 TTF 基準荷蘭天然氣期貨收跌 12.36%，報 187.793 歐元/兆瓦時，創 7 月 25 日以來新低，本週累跌 9.3%。

國際原油期貨憑藉盤中反彈避免了兩日連跌。歐股早盤刷新日低時，美國 WTI 原油日內跌近 1%， 布倫特原油日內跌逾 0.6%，均在歐股盤中即轉漲，美股早盤刷新日高時，美油日內漲 1.75%，布油漲 2%，午盤迴吐多數漲幅。

最終，WTI 10 月原油期貨收漲 0.01 美元，漲幅 0.01%，報 85.11 美元/桶；布倫特 11 月原油期貨收漲 0.51 美元，漲幅 0.56%，報 91.35 美元/桶，和美油均告別週四所創的 9 月 8 日上週四以來收盤低位。本週美油累計下跌 1.93%，布油累跌 1.60%，連跌三週，最近 11 周第八週累跌。

美國汽油和天然氣期貨在連漲五日後連跌兩日。NYMEX 10 月汽油期貨收跌 0.5%，報 2.4157 美元/加侖，繼續跌離週三所創的 8 月 31 日以來高位，本週跌 0.7%，連跌五週；NYMEX 10 月天然氣期貨收跌 6.73%，報 7.7640 美元/百萬英熱單位，創 9 月 3 日報 7.5890 美元以來新低，本週累跌 2.90%，連跌四周。

倫鎳漲近 5% 連漲兩週 倫錫脱離 20 個月低位但全周累跌 黃金暫別兩年多低谷 但全周累跌

倫敦基本金屬期貨週五漲跌互見。領漲的倫鎳一日漲超 1000 美元、漲近 4.9%，抹平週四逾 4% 的跌幅，繼週一自 6 月下旬以來首次站上 2.4 萬美元后，本週第三日收於 2.4 萬美元上方，和倫錫、倫銅結束三日連跌，倫錫和倫銅分別走出 20 個月和一週多來低位。而倫鋅和倫鉛連跌兩日，倫鋅創一週新低，倫鉛繼續跌離兩週高位。週四反彈的倫鋁回落，跌離週二所創的將近兩週來高位。

本週基本金屬大多累計下跌，只有漲超 5% 的倫鎳累漲，延續上週漲超 10% 在金屬中領跑的表現，連漲兩週。而倫鉛跌近 1.5%，連跌三週，倫銅也跌超 1%，倫鋁和倫鋅跌 0.4% 左右，倫錫跌逾 0.1%，均在上週反彈後回落。

紐約期銅結束三連跌，Comex 12 月期銅收漲 0.8%，報 3.5165 美元/磅，在上週漲超 4% 後本週跌 1.4%。

紐約黃金期貨在歐股早盤刷新日低時日內跌逾 0.9%，美股早盤轉漲，但全天未能重上 1700 美元。最終，COMEX 12 月黃金期貨收漲 0.40%，報 1683.50 美元/盎司，暫別週四所創的 2020 年 4 月 3 日以來收盤低位，本週仍累跌 2.6% 抹平上週漲幅，最近五週第四周累跌。

週四回落的紐約期銀反彈，COMEX 12 月白銀期貨收漲 0.6%，報 19.381 美元/盎司，靠近週一所創的 8 月 17 日以來高位，本週漲 3.3% 連漲兩週，全周只有週二和週四收跌，截至週一連漲六日。

金銀銅油四大商品中，本週只有白銀期貨累計上漲，黃金跌幅最大。