美銀基金經理調查：股票配置創歷史新低，創紀錄投資者看空歐股

美國銀行調查顯示，受對經濟衰退擔憂加劇。投資者對於股票的配置處於歷史低點，現金敞口則攀升至歷史新高。

美銀全球基金經理調查顯示，截至 9 月 8 日當週，管理 6160 億美元資產的 212 名受訪者中，有 52% 受訪者表示正低配股票，62% 的受訪者表示正在超配現金，兩項指標均創歷史新高。機構投資者對全球股票的資產配置目前處於歷史最低點，現金敞口甚至高於 911 事件後的水平。

資產配置方面，投資者目前做多現金、防禦股和能源股，同時低配股票、歐元區、新興市場和週期行業。

對於調查結果，美銀策略分析師 Michael Hartnett 在報告中表示，隨着經濟擔憂升級，預計衰退的投資者數量已達到 2020 年 5 月以來的最高水平。市場情緒 “超級看跌”，能源危機進一步打壓了風險偏好。淨 42% 的全球投資者低配歐洲股票，為有紀錄以來最高比例。

企業盈利前景也在惡化。美銀調查顯示，淨 92% 的受訪者現在預計未來一年利潤將下降，而承擔高於正常水平風險的投資者比例已降至紀錄低點。

持續高通脹被基金經理們視為最大的尾部風險，其次是鷹派央行、地緣政治和全球衰退。只有 1% 的受訪者認為疫情復燃是尾部風險。

在美聯儲加息問題上，淨 79% 的受訪者預計未來 12 個月通脹放緩，36% 的受訪者表示美聯儲將在 2023 年第二季度停止加息。

熱門交易方面，目前基金經理中最熱門的交易是做多美元，做多石油和大宗商品，做多 ESG 資產，做空美國國債，做多成長股和做多現金。

在歐洲能源危機方面，近 70% 的受訪者表示，歐洲的能源危機可能推動該地區經濟陷入衰退，只有很少的受訪者相信對能源價格設限是最有可能的結果。