多年來歐洲最大 IPO！保時捷擬在德國上市邁出轉型關鍵一步

“通脹飆升，歐洲斷氣”，保時捷上市正值歐洲股市危機時刻，上市的鐘聲最終能否響起？

繼法拉利、阿斯頓·馬丁等豪華汽車品牌之後，保時捷也將尋求 IPO 上市。

週一，大眾汽車發表聲明宣佈，旗下跑車品牌保時捷計劃在 9 月底或 10 月初開啓 IPO 進程，並於今年年底前完成在法拉克福證券交易所的上市，具體上市情況和時間將由市場環境決定。

據悉，即便在市場動盪的情況下，保時捷的估值仍達到 600-850 億歐元，按照其最高估值，這可能是德國史上規模最大的 IPO，也是歐洲 1999 年以來最大的 IPO。

保時捷的上市標誌着邁出轉型關鍵一步，將為大眾向電動車轉型帶來新的動力，保時捷首席執行官 Oliver Blume 也對本次 IPO 持支持態度，稱這是保時捷的一個歷史性時刻，賦予了其更大的獨立性。

向歐洲散户開放認購

大眾汽車表示為了準備上市，保時捷的股票已被分為 50% 的普通股和 50% 的無投票權優先股。

股權分配方面，保時捷汽車控股公司將獲得 25% 外加一股的普通股股票，25% 的優先股將在公開市場上出售，僅相當於保時捷總資本的 12.5%。

大眾將繼續持有保時捷剩餘的股票，該公司表示，如果 IPO 成功，將在 2023 年初把 49% 的 IPO 權益將以特別股息的形式分配給大眾股東。

此外，紅牛集團、路易·威登和資管龍頭普信集團，以及卡塔爾投資局等均對保時捷擬進行的 IPO 表達出投資意向。

大眾汽車希望通過這一次的 IPO 來募集儘可能多的資金來支持其電動車轉型計劃，但皮耶希家族則希望能夠更直接參與到保時捷的管理並擁有更多話語權，因此並不希望股票發行價格過高。

一直以來，保時捷在大眾汽車的扮演着 “印鈔機” 的角色。今年上半年，保時捷的營業利潤增長了 22%，而大眾汽車這個面向更廣市場的品牌的營業利潤下降了 8%。

保時捷的電動化進程在大眾集團中也是較為領先，保時捷 Taycan2021 年銷量超 4 萬輛，相較前一年同比增長 106%。

值得一提的是，保時捷宣佈上市的同天，俄羅斯宣佈對歐斷氣將持續到西方 “制裁” 結束。一些投資者表示，這是是對投資者信心的重要考驗，隨着通脹創下歷史新高，俄羅斯停止天然氣供應，歐洲股市正面臨着危險時刻。

消息人士透露，大眾汽車有可能會延長買家表達興趣的時間，然而如果投資者沒有表現出足夠的熱情，可能會取消保時捷 IPO 計劃。消息人士表示：

大眾集團的決定只是流程上的許可，僅此而已，這是在為保時捷 IPO 鋪平道路，但這並不能保證上市的鐘聲最終會響起。