英鎊跌至 1985 年以來新低，200 年以來未見的事要發生了？

在今年見證了歐元兑美元跌破平價後，近期投資者開始認為，市場或將進一步見證英鎊兑美元跌破平價。

英鎊兑美元是全球歷史最悠久的交易貨幣對，在其 200 多年的交易歷史中，報價從未低於過 1 美元，僅在 1985 年最低跌至 1 英鎊兑 1.05 美元，險些跌破平價，之後世界最大的幾個經濟體簽訂了廣場協議，聯手壓低了美元。

本週一亞市早盤，英鎊兑美元下跌 0.3%，至 1.1475 美元，跌至 1985 年以來的最低水平。截至下午 14:40，該貨幣對仍在擴大跌幅，報 1.1467，下跌 0.39%。

新首相即將揭曉，英鎊或繼續面臨下跌風險

英鎊跌至 1985 年以來的最低水平，一定程度上是受美元持續上漲的負面影響。最近幾天，歐元、日元兑美元匯率也被推至數十年來的低點。

但問題更出在本土，目前英國經濟形勢非常嚴峻。飆升的電力和天然氣價格、能源供應緊張和生活成本危機，以及下一任英國首相所制定政策的不確定性，都加劇了英鎊的疲軟。

今年二季度，英國 GDP 環比下滑 0.1%，經濟陷入萎縮。高盛警告稱，由於能源成本不斷攀升，英國明年的通脹率可能會超過 22%，這是迄今為止最嚴峻的預測之一。該行預計，在這種情況下，英國經濟將萎縮 3.4%。

資產管理公司 BlueBay 的首席投資官 Mark Dowding 表示，明年英鎊兑美元可能會跌至 1:1 的水平。

據報道，英國新首相人選即將揭曉，外界普遍預計英國外交大臣兼保守黨黨首候選人特拉斯將成為新任英國首相，英鎊或將繼續面臨下跌風險。

華爾街見聞此前提及，無論誰將成為下一任首相，都得應對至少自 1979 年以來的各種挑戰，彼時英國 “鐵娘子” 撒切爾夫人正與通脹和工會作鬥爭。

媒體稱，入主唐寧街 10 號的新首相需要面對的一項關鍵議題是：不斷飆漲的能源賬單。英鎊接近幾十年來的最低水平，政府借貸成本空前飆升，國內股市創紀錄新低，這就是等待英國下一任首相的市場慘淡景象。

最有希望成為下一任英國首相的特拉斯表示，降低通脹是英國央行的職責。她拒絕就是否會支持大幅加息發表評論，稱自己 “非常相信” 央行的獨立性。據報道，特拉斯正在考慮凍結英國家庭的一部分能源賬單。交易員押注英國央行將在明年 5 月前將利率累計上調 275 個基點至 4.5%。

另一位首相候選人蘇納克 3 日在推特上樂觀地説：“週一見！” 他週日表示，考慮到能源供應危機的嚴重性，不排除今年冬天英國停電的可能性。他説，如果他贏得選舉，會考慮實行能源配給和削減電力供應計劃，如果競選失敗，他將繼續擔任國會議員。

今年將是印度 GDP 超越英國的首個年份

英鎊曾經是世界上最重要的貨幣。但在過去的一個世紀裏，英鎊的價值一直在穩步下跌，與此同時，英鎊作為全球貿易和央行儲備中主要貨幣的地位也在下降。2016 年的英國脱歐公投給英鎊再次造成沉重打擊，導致英鎊墮入與風險較高的新興市場貨幣相提並論的地步。

而目前，這種情形似乎再次上演。

加拿大皇家銀行資本市場 (RBC Capital Markets) 的首席外匯策略師 Adam Cole 擔心，英國利率預期與英鎊之間典型的正相關關係似乎已經瓦解。

在正常情況下，較高的利率會使持有一種貨幣更具吸引力，因為投資者可以獲得更高的回報。但最近，英國國債收益率和英鎊的走勢卻相反。

今年 8 月，英鎊兑美元匯率下跌 4.6%，是 2016 年 10 月以來跌幅最大的一個月。而同期英國 10 年期國債收益率從 1.808% 升至 2.880%，為 1990 年以來的最大單月漲幅。

Cole 説：

“我們認為，相較於發達市場，新興市場更容易出現利率預期上升而貨幣貶值的情形。”

Cole 表示，相關性的下降反映出人們對英國銀行的加息計劃最終能否成功控制通脹表示懷疑。

由於貿易赤字不斷擴大，英鎊也容易受到衝擊。今年一季度，英國經常項目赤字佔 GDP 的比重飆升至創紀錄的 8.3%，部分原因是燃料進口成本不斷上升。二季度赤字規模還在加大。

與此同時，英國的國際經濟地位進一步下降。根據國際貨幣基金組織（IMF）的數據，以美元計價，從去年四季度開始，英國前殖民地印度的 GDP 就已經超越了英國，而今年上半年，印度相對於英國的優勢更加鞏固。

IMF 的預測顯示，以美元計價，今年將是印度 GDP 超越英國的首個年份，印度也將成為僅次於美國、中國、日本和德國的全球第五大經濟體。