美股兩連跌至一個月新低 拼多多漲近 15% 歐洲天然氣盤中跌超 20%

美聯儲鮑威爾上週五捍衞 “繼續鷹派加息” 的言論，令金融市場對央行在未來幾個月改變激進加息路徑的希望破滅。貨幣市場對美聯儲 9 月加息 75 個基點的押注升至 70%。投資者尤其擔心美聯儲不惜以衰退為代價來抗擊通脹，鮑威爾預警稱經濟未來將遭遇痛苦。

具有投票權的歐洲央行理事會成員 Isabel Schnabel 警告通脹預期面臨脱錨風險，歐央行維持公信力必須繼續對抗通脹，即使這會令經濟陷入衰退。歐央行首席經濟學家 Philip Lane 則稱，9 月將標誌着政策新階段的開始，“穩步加息” 至終端利率非常重要，支持較小幅度加息。

不過，市場對歐央行追隨美聯儲 “暴力加息” 的預期顯著提升，對其 9 月加息 50 個基點的押注已為 “板上釘釘”，加息 75 個基點的可能性從上週末的不到五成提升至 67%。

歐美經濟數據持續欠佳。衡量制造業活動的美國 8 月達拉斯聯儲商業活動指數陷入負數區間至-12.9，基本持平預期-12.7，略好於前值-22.6。週一的初步數據還顯示，經合組織地區二季度 GDP 增長依然疲軟。投資者等待週五的 8 月美國非農就業，預計新增人數較前月接近砍半。

鷹派加息預期嚇壞科技股，美股齊跌兩日創一個月新低，歐股五週最低，拼多多漲近 15%

8 月 29 日週一，市場持續消化歐美央行高官傳達出的鷹派加息信號，風險資產多遭拋售。

美股跳空低開，道指開盤便跌近百點，納指跌超 120 點或跌約 1%。開盤近 90 分鐘，美股紛紛觸及日低並齊跌 1%，延續上週五道指大跌逾千點、標普大盤和納指分別跌超 3% 和跌近 4% 的頹勢。

道指最深跌超 310 點或跌 1%，一度失守 3.2 萬點。標普 500 指數最深跌 1%，失守 4020 點。納指和納指 100 均最深跌約 160 點或跌 1.3%，納指一度失守 1.2 萬點關口。羅素小盤股也最深跌 1%。

午盤時美股跌幅收窄，標普和道指曾短暫轉漲，科技和芯片股領跌令納指在主要指數中跌幅居前。能源股再次跑贏大盤，盤初漲超 2%，不少熱門石油股逆市漲超 4%，標普能源板塊 8 月累漲約 8%。對利率政策敏感的科技板塊表現最差。“恐慌指數” VIX 一度升破 27，創 7 月中旬以來最高。

截至收盤，美股均連跌兩日且創一個月新低，標普創 7 月 27 日來新低，道指、納指和納指 100 均創 7 月 26 日來最低，羅素小盤股指數創 8 月 2 日來最低：

標普 500 指數收跌 27.05 點，跌幅 0.67%，報 4030.61 點。道指收跌 184.41 點，跌幅 0.57%，報 32098.99 點。納指收跌 124.04 點，跌幅 1.02%，報 12017.67 點。納斯達克 100 指數收跌 0.96%，羅素 2000 小盤股指數收跌 0.9%。

標普 11 個板塊多數下跌，信息技術/科技板塊跌 1.28% 表現最差，成分股 MPWR、CRM、芯片股 AMD 均跌超 3%；房地產跌約 0.9%，電信、金融、醫療保健、原材料跌約 0.7%，不過防禦型的公用事業板塊漲 0.25%，能源板塊追隨油價大漲而上行 1.54%。

金融博客 Zerohedge 發現，道指在鮑威爾上週五講話後已經跌約 5%，道指勉強站上 50 日均線關鍵技術位，標普大盤和納指則在 50 與 100 日均線之間徘徊。

明星科技股僅奈飛漲，其他個股盤初均跌超 1%至月內新低。“元宇宙” Meta 跌 1.6% 至 7 月 29 日來最低。亞馬遜跌 1.5% 後跌幅砍半，至 7 月 28 日來最低。蘋果跌 1.4% 至 8 月 2 日來最低。微軟跌超 1%，谷歌母公司 Alphabet 跌 0.8%，均至 7 月 26 日來最低。奈飛漲 0.6% 從一個月低位反彈。特斯拉跌 2.6% 後跌幅砍半，至 8 月 9 日來最低。

消息面上，天風國際郭明錤稱，蘋果已完成 iPhone 14 衞星通信硬件測試，摩根大通稱 Mac 電腦供應已恢復正常，券商 Evercore ISI 稱該公司在應付美國司法部反壟斷訴訟方面 “準備就緒”，蘋果下週舉行秋季新品發佈會。本田將與 LG 投資 44 億美元在美國建立電動汽車電池工廠，馬斯克稱向可持續能源的過渡需要幾十年的時間才能完成。奈飛考慮推出含廣告的訂閲服務，月費在 7 至 9 美元，較最受歡迎的無廣告套餐月費最深砍半。

芯片股也兩日齊跌。費城半導體指數跌近 2%，連跌兩日至 7 月 18 日以來的六週最低。英特爾跌超 1.6% 至五年多最低。AMD 跌 3%，失守 90 美元並創 7 月 26 日來最低。英偉達跌近 3%，至 7 月 15 日來最低。台積電美股跌超 2%，也創六週多最低。

熱門中概追隨美股大盤走低。中概 ETF KWEB 跌 1.8%%，CQQQ 跌約 1%，納斯達克金龍中國指數（HXC）跌 0.8%。納斯達克 100 四隻成份股中，京東跌 1.8%，網易跌 2.8%，百度跌 0.3%，但拼多多漲近 15% 至 7 月 5 日來最高，盤中漲超 25%，二季報遠超預期，淨利潤同比激增近 270%。其他個股中，阿里巴巴跌 1.5%，B 站跌超 5%，騰訊 ADR 跌 1.2%，“造車三傻” 齊跌。

其他變動較大的重點個股包括：

美國藥物輸送和製造技術公司 Catalent 最深跌 10%，至 5 月 11 日來最低，二季度利潤超預期，但季度營收和全年收入指引均欠佳。

猴痘概念股 Chimerix 一度漲 24%，公司與美國政府簽署協議，十年內提供最多 170 萬個天花治療療程，包括以約 1.15 億美元初步採購 31.9 萬個療程的 Tembexa 療法，以及未來採購選項。

散户抱團類股 3B 家居漲 39% 後收漲近 25%，連漲兩日並收復 8 月 18 日來近半跌幅，8 月累漲逾 160%，有望錄得公司美國 IPO 上市以來的最大單月漲幅。

沃爾瑪擬以 3.776 億美元全面收購南非零售商 Massmart 剩餘 47% 的股份，較後者上週五收盤溢價 53%。沃爾瑪逆市漲 1%，從兩週低位反彈，Massmart 的南非股價漲近 45%，美股漲超 43%。

陶氏化學一度跌 3.5%，盤初成為領跌的道指成分股，連跌兩日並回吐 8 月 10 日來全部漲幅，投行 KeyBanc 將其評級從 “持平大盤” 下調至 “減持”，稱美國石油化工行業恐將面臨衰退。

擔心歐美央行 9 月攜手暴力加息，歐股週一普跌，所有板塊和主要國家股指均跌，德、法、意股和歐元區 Stoxx 50 指數盤中跌超 1%。泛歐 Stoxx 600 指數收跌 0.81%，至 7 月 20 日以來的五週新低，科技股跌超 2% 領跌，衡量波動性的歐元 Stoxx 波動率指數升至六週新高，英國金融市場休市，俄羅斯股指漲超 1%。因天然氣危機接受政府救助的德國公用事業巨頭 Uniper 跌 7% 後轉漲。

包括安聯首席經濟顧問 Mohamed El-Erian 在內的多位華爾街分析師指出，隨着歐美央行變得更為鷹派，金融市場波動性將上升，美國或重新下測 6 月中旬的年內低點。荷蘭國際集團 ING 的研究主管 Rob Carnell 認為，上週五以來美股大幅拋售，表明股市尚未對衰退完全定價。

“美股大空頭”、摩根士丹利的首席美股策略師 Michael Wilson 稱，市場最大風險不是聯儲而是企業盈利：“今年上半年股市幾乎所有的疲軟都是由於美聯儲和金融狀況收緊，下半年將取決於明年的企業盈利預期修正，高通脹將進一步侵蝕利潤率和需求。”

歐美國債大幅拋售，10年期美債收益率升破 3.10%兩個月最高，兩年期收益率十五年高位

在央行鷹派加息的預期之下，歐美主要國家國債收益率週一攜手大幅上行。

10 年期美債收益率最高升 9.5 個基點，升破 3.10% 關口，日高至 3.13%，刷新 6 月末以來最高。30 年期長債收益率最高升 6.5 個基點至 3.27%。對貨幣政策更敏感的兩年期收益率最高升 9.6 個基點並上逼 3.49%，刷新 2007 年底以來的十五年高位。美債收益率曲線仍到掛，突顯衰退擔憂。

歐洲主權債收益率普遍升超 10 個基點。作為歐元區基準的 10 年期德債收益率一度升 15 個基點至上逼 1.55%，創兩個月最高，為 6 月 30 日以來首次漲穿 1.5%；兩年期德債收益率一度升逾 22 個基點至 1.195%，也創兩個多月最高。10 年期意債收益率一度升 17 個基點，同創 6 月中旬來最高，與 10 年期德債收益率息差走闊至 236 個基點，創一個月新高。英國債市週一休市。

有分析稱，歐洲央行顯然與美聯儲一道決心將加息 “前置化”（front-load），歐央行短期內加息的力度越大，衡量風險情緒的意/德基債息差越有可能走闊至 300 個基點，要求歐央行啓動防止歐元區邊緣國家借貸成本無序擴大的新工具。此外，野村維持美債曲線趨平的預期不變。

油價齊漲 4%至四周新高 ，歐洲天然氣盤中大跌 21%，德國明年電價創新高後轉跌超 28%

WTI 10 月原油期貨收漲 3.95 美元，漲幅 4.24%，報 97.01 美元/桶。布倫特 10 月原油期貨收漲 4.1 美元，漲幅 4.06%，報 105.09 美元/桶。美國氣温高於此前預測，推升需求，NYMEX 9 月美國天然氣期貨收漲 0.61%，報 9.3530 美元/百萬英熱單位。

美油 WTI 最高漲 4.30 美元或漲 4.6%，日高升破 97 美元，創 8 月 1 日來最高。國際布倫特 10 月期貨最高漲 4.49 美元或漲 4.4%，一度升破 105 美元；11 月期貨最高漲 4.18 美元或漲 4.2%，最高升破 103 美元，均同創四周高位。

分析稱，油價受到 OPEC+ 可能減產的提振，抵消了強勢美元和歐美經濟增長前景黯淡的影響。該產油國聯盟將於 9 月 5 日開會決定 10 月產量和展望今年剩餘時間的前景。伊朗稱恢復核協議的談判將持續至 9 月，削弱了對該國石油供給即刻增加的猜測，市場共識認為石油供應保持趨緊。

俄烏衝突加劇供應擔憂，令今年 3 月美油自 2008 年來首次升至 130 美元，布油以近 147 美元創歷史新高。隨後，對高利率、通脹和衰退風險的擔憂不斷加劇，油價承壓並即將在 8 月連跌第三個月。但供應端緊張和歐洲天然氣高漲引發 “氣轉油” 的使用需求，令美銀和高盛看漲油價。

由於歐盟囤氣速度快於預期，“歐洲火車頭” 德國預計提前一個月完成計劃，歐洲天然氣衝高回落。歐洲基準的 TTF 荷蘭天然氣期貨尾盤跌超 13%，盤中曾跌近 21% 並失守 270 歐元/兆瓦時，創自 4 月以來最大跌幅，上週曾累漲近 40% 並於上週五刷新歷史最高 340 歐元。德國經濟部長哈貝克稱，鑑於德國在儲氣目標上的進展，預計天然氣價格將很快下跌。

同為歐洲基準的德國未來一年電價尾盤也跌超 28%，刷新日低至 705 歐元，歐市盤初曾創歷史新高 1050 歐元/兆瓦時，是史上首次突破 1000 歐元大關，上週累漲 70%。但上週漲超 50% 的法國未來一年電價週一尾盤仍漲近 7%，報 1200 歐元再創歷史新高，站穩 1000 歐元關口上方。

歐盟正考慮將天然氣與電力市場脱鈎，以遏制歐洲不斷上漲的電價，將於 9 月 9 日召開能源緊急會議，討論危機應對方案。殼牌石油首席執行官擔心歐洲天然氣危機可能會持續幾個冬天，高盛也認為，鑑於冬季短缺的風險持續存在，歐洲天然氣價格將居高不下。俄羅斯通過 “北溪 1 號” 向歐洲輸氣將於本週三起暫停三天。

美元創 20年新高後轉跌，歐元兑美元一度重回平價，日元跌向二十四年最低，英鎊兩年半低位

鷹派加息預期之下，衡量兑六種主要貨幣的一籃子美元指數一度漲 0.6% 至 109.48，創 2002 年 9 月 16 日以來的近 20 年最高，當時曾觸及 109.67。隨後，歐元兑美元在歐央行暴力加息預期抬升下止跌轉漲，推動美元指數在美股盤中衝高回落，小幅轉跌並失守 109 關口。

歐元兑美元一度重回平價位上方，最高漲 0.7% 至 1.0029，尾盤重新跌破平價位。能源危機下，投資者對歐元的淨空頭頭寸創疫情來新高。英鎊兑美元一度跌近百點或跌 0.8%，日低失守 1.17，刷新 2020 年 3 月以來的兩年半低位。高盛下調英國經濟增長預期，認為今年晚些時候迎來衰退。

美元兑日元漲 1% 並上逼 139，創六週新高，也逼近 7 月所創 139.40 的 1998 年以來最高。美元兑離岸人民幣一度升破 6.93 創逾兩年高位，在岸人民幣兑美元收報 6.9029 元，較上週五夜盤收盤跌 314 點。大宗商品貨幣澳元和新西蘭紐元兑美元一度均創 7 月中下旬來最低，隨後追隨油價走高而轉漲。稍早，強勢美元掀起全球 “貨幣風暴”，韓元再創十三年新低。

伴隨美股午盤後跌幅收窄，主流加密數字貨幣週一多數轉漲，但漲幅並不大。市值最大的龍頭比特幣跌 5% 後轉漲 1%，重回 2 萬美元關鍵整數位上方，此前自 7 月中旬以來首次跌破這一關口，主要由於投資者在歐美央行鷹派加息預期之下拋售風險資產。市值第二大的以太坊一度跌至 1423 美元的一個月最低，隨後轉漲 4% 並重回 1500 美元上方，9 月 15 日將迎來重大系統升級。

現貨黃金一度下逼 1720美元至一個月最低，上海工業金屬夜盤普跌，美小麥期貨漲超 4%

在盤初美元和美債收益率攜手走高的壓力下，期金連跌兩日，不過週一尾盤跌幅顯著收窄。COMEX 12 月黃金期貨收跌不足 0.01%，報 1749.70 美元/盎司。現貨黃金也從一個月低位反彈，此前一度跌 18 美元或跌 1%，下逼 1720 美元關口。

週一倫敦金屬市場因公眾假期休市，夜盤時國際銅收跌 1.62%，滬銅跌 0.90%，滬鋁跌 1.50%，滬鋅跌 0.94%，滬鉛跌 0.47%，滬鎳跌 2.08%，滬錫跌 1.74%。滬鋁日盤時一度漲 2.4% 至 6 月 30 日來最高，歐洲電價飆升導致減產引發供應擔憂，全球經濟失速和需求不振也施壓工業金屬。

美國 CBOT 小麥期貨漲超 4%，玉米期貨漲超 2% 至兩個月高位，大豆期貨跌 1.5%。高温和乾旱令市場擔心美國玉米欠收，大豆和小麥期貨還受到黑海地區廉價出口增加的壓力。內盤期貨夜市收盤漲跌各異，動煤漲超 5%，焦煤跌超 3%，焦炭和螺紋期跌約 2%，熱卷和鐵礦石跌超 1.6%。